Si la tendance à la modération de l’inflation se poursuit, le marché pourrait connaître une période prolongée de gains robustes
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Avec la publication ce matin du rapport sur l'inflation, la dernière pièce du puzzle économique actuel est désormais en place. Et cela a suscité un enthousiasme croissant sur les marchés boursiers, et pour cause.
En effet, les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) de juillet ont révélé que l'indice des prix PCE de base – une mesure clé de l'inflation qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie – est resté stable à 2,6 % sur un an.
Ce chiffre confirme que les pressions inflationnistes continuent de se modérer et de se rapprocher de niveaux très sains. Dans ce contexte, les investisseurs sont de plus en plus confiants quant à la décision de la Réserve fédérale de réduire enfin ses taux d’intérêt le mois prochain.
Cette baisse des taux devrait être la première d’une longue série qui devrait intervenir au cours de l’année prochaine. Toutes ces baisses devraient aider l’économie à retrouver une vigueur significative. Et l’anticipation de ce résultat haussier devrait soutenir les actions dans un avenir proche.
Mais le rapport encourageant sur l'inflation publié aujourd'hui n'est pas le seul à soutenir les actions à l'approche du mois de septembre.
Inflation et bénéfices : la tendance haussière propulse les actions à la hausse
L'optimisme du marché s'en trouve renforcé. Nvidia's (NVDA) rapport de bénéfices exceptionnel, publié mercredi dernier.
Le géant des semi-conducteurs a affiché des revenus et des bénéfices dépassant les estimations de Wall Street, grâce à la forte demande pour ses puces d'IA de pointe. Les résultats de Nvidia soulignent le rôle central du secteur technologique dans la reprise actuelle du marché. En outre, ils servent à souligner la solidité durable de ce cycle d'investissement massif dans l'IA, confirmant que Le boom de l’IA est bien vivant.
Historiquement, septembre a été un mois volatil pour les actions. Mais d’après notre expérience, les fondamentaux l’emportent sur la saisonnalité. Et la combinaison de l’apaisement des craintes d’inflation et de la solidité des bénéfices devrait inverser cette tendance saisonnière.
Les investisseurs attendent désormais avec un optimisme renouvelé les principales données économiques et les résultats des entreprises. Si la tendance à la modération de l'inflation se poursuit – et si d'autres entreprises technologiques suivent l'exemple de Nvidia en affichant de bons résultats – nous pensons que le marché pourrait connaître une période prolongée de gains solides.
C’est exactement ce à quoi nous nous attendons.
Le dernier mot
Nous pensons que la réunion de septembre de la Fed pourrait être un tournant. Il est largement attendu que la banque centrale réduise ses taux d'intérêt pour la première fois depuis le « krach du COVID » du début 2020. Sans compter que la plupart des investisseurs prévoient qu'elle réduira également ses taux à chaque réunion au cours de l'année prochaine.
Et l’Amérique a besoin de ces baisses de taux.
Il suffit de regarder Dollar Général (DG). L'action du détaillant discount vient de subir la pire chute en une seule journée de son histoire. Pourquoi ? Parce que ses résultats révèlent que les Américains à faibles revenus cèdent sous la pression des taux d'intérêt élevés.
Lors de la conférence téléphonique trimestrielle de Dollar General, la direction a longuement parlé de la façon dont ses principaux clients utilisent leurs cartes de crédit au maximum, manquent de payer leurs factures… et ont tout simplement des difficultés en général.
Alors, aidons-les, la Fed. Réduisons les taux, redynamisons notre économie – et propulser les actions vers de nouveaux sommets.
Bien entendu, toutes les actions ne présentent pas un potentiel de hausse spectaculaire à l'heure actuelle. Mais grâce à la volatilité des marchés que nous avons subie au début du mois, nous avons ciblé quelques titres qui pourraient vraiment monter en flèche au cours des prochains mois.
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