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Vous cherchez à démarrer une nouvelle source de revenus et vous avez un titre en particulier dans votre viseur. Un problème : vous n'avez pas les liquidités nécessaires pour l'acheter. Vous envisagez donc de vous lancer dans une stratégie de vente à découvert d'options de vente pour essayer de générer des liquidités et éventuellement de récupérer le titre.
Si votre décision a été motivée par une brève conversation avec votre ami, ne vous inquiétez pas, mais vous n'êtes pas encore prêt à vous lancer. Voici tout ce que vous devez savoir pour commencer à utiliser des options de vente à découvert.
Qu'est-ce qu'une option de vente courte ?
Une stratégie de vente à découvert d'options de vente implique qu'un investisseur vende ou rédige une option de vente sur un titre. Si vous vendez, cela signifie que quelqu'un doit acheter. Dans ce cas, le vendeur est dit « short » et l'acheteur est « long » sur l'option.
Plus précisément, avec une option de vente à découvert, vous vendez le droit à l'acheteur de vendre à découvert le titre sous-jacent de l'option de vente à une date spécifiée à un prix spécifié (appelé prix d'exercice) fixé dans le contrat. L'acheteur n'est pas obligé de vendre le titre sous-jacent avant l'expiration du contrat, mais vous devez l'acheter si le détenteur décide de le vendre.
En souscrivant une option de vente à découvert, vous pariez que le titre restera au-dessus ou au prix d'exercice. Il s'agit d'un pari risqué qui nécessite que vous soyez assez certain de l'évolution du prix du titre sous-jacent.
Objectifs de la rédaction d'options de vente à découvert
Souvent, les traders ont deux raisons de déployer une stratégie d'options de vente à découvert :
- La génération de revenus: Vous obtenez immédiatement la prime en vendant une option de vente à découvert.
- Acquérir une position dans un titre : Vous avez la possibilité d’acheter le titre à un prix plus proche de celui que vous souhaitez.
Un trader peut également être optimiste sur un titre.
Un exemple de stratégie d'options de vente à découvert
Voici un exemple de la société ABC : l'action ABC se négocie à 35 $. Vous pensez que son prix peut encore augmenter, mais vous souhaitez l'acheter à un prix inférieur. Vous vendez donc une option de vente à découvert pour 30 $ avec une prime de 3 $. Comme les contrats d'options sont conclus par blocs de 100 actions, cela signifie que vous recevez immédiatement 300 $.
Ensuite, vous n'avez plus qu'à attendre de voir où va le prix de l'action ABC et que l'option expire. Si le prix reste supérieur à votre prix d'exercice de 30 $, l'option perd toute valeur à son expiration et vous empochez 300 $.
Cependant, si le prix d'ABC baisse en dessous de 30 $, vous devrez acheter l'action sous-jacente au prix d'exercice de 30 $ moins la prime que vous aurez versée à celui qui a acheté votre contrat. Si vous pensez que le prix d'ABC va rebondir, vous détenez désormais des actions à prix réduit.
Si le prix du titre tombe à zéro, votre perte maximale serait de 2 700 $ dans ce cas (30 $ – 3 $ = 27 $ * 100 actions).
Mais supposons que l'action ABC se négocie en dessous du prix d'exercice de 29 $ et que vous ne souhaitez plus détenir l'action (ou ne l'avez jamais souhaité au départ). Vous pouvez alors racheter l'option. Si l'option se négocie à une prime inférieure à celle à laquelle vous l'avez vendue, disons 1,50 $, vous pouvez racheter l'option pour 150 $, clôturer la transaction et réaliser tout de même un petit bénéfice.
Le risque de vendre des options de vente à découvert
Être optimiste sur un titre peut s'avérer payant si le prix du titre reste supérieur à votre prix d'exercice. Vous empochez la prime à l'ouverture de la position. Mais la position comporte des risques importants.
Vous pouvez vouloir acquérir le titre sous-jacent à un meilleur prix que celui auquel il se négocie. Mais si ce dernier baisse de manière significative ou tombe à zéro, vous pourriez faire face à une perte potentielle importante.
Acheter ou vendre une option de vente à découvert
Pour vendre une option de vente à découvert, vous pouvez passer un ordre de vente avec ouverture auprès de votre courtier. L'ordre peut alors être exécuté au prix demandé par l'acheteur ou au prix que vous êtes prêt à accepter. Une fois la vente terminée, le courtier dépose la prime sur votre compte de négociation d'options.
Envisagez d’utiliser une stratégie d’options de vente à découvert
Les options peuvent être risquées, mais les options de vente à découvert peuvent être une stratégie précieuse pour générer des revenus, acheter des actions à un prix inférieur et améliorer les rendements de votre portefeuille.
