La nature anormale du marché et du monde d'aujourd'hui… des valorisations exorbitantes… des contradictions entre ceux qui achètent et qui vendent… le plan de Louis Navellier pour le chaos post-électoral
Combien de fois l’or et le S&P 500 ont-ils augmenté de 25 % au cours de la même année ?
Zéro.
SPY en hausse d'environ 24 % cette année avec une hausse de l'or de 33 %.
Cela est venu de l’investisseur quantitatif et CIO de Cambria Investment Management, Meb Faber, la semaine dernière. Ses recherches nous orientent vers un point important à retenir pour aujourd’hui…
Nous sommes dans un marché anormal.
En même temps, vous vivez probablement une année fantastique dans votre portefeuille. Si c'est le cas, félicitations. J’espère que des retours encore plus importants sont en route pour vous.
Mais nous devons rester conscients du caractère inhabituel des choses aujourd’hui – pour les marchés d’investissement, notre économie, la géopolitique, etc. Aujourd’hui, passons en revue certaines anomalies afin que vous puissiez constater par vous-même à quel point les choses sont à l’envers.
Commençons par quelques comportements d'achat/vente contradictoires sur le marché.
D’un côté, les dirigeants américains vendent leurs participations dans leurs propres entreprises. Comme vous pouvez le voir ci-dessous, le ratio « ventes-achat » des initiés vient d’atteindre son plus haut niveau depuis 2021.
Source : Investisseur sur les marchés mondiaux, Bloomberg
Cette activité ne constitue pas une approbation retentissante de la façon dont les dirigeants disposant d’informations privilégiées pensent des perspectives d’avenir de leur entreprise.
D’un autre côté, ici en octobre, les hedge funds ont acheté des actions américaines au rythme le plus rapide de 2024.
Source : graphique à barres
Qu’en est-il des valorisations et du « cash en marge » ?
Comme nous l'avons noté la semaine dernière, les actions américaines sont désormais les plus surévaluées qu'elles aient jamais été selon l'« Indicateur Buffett ».
Pour les lecteurs moins familiers, l'indicateur Buffett compare la capitalisation boursière totale du marché boursier d'un pays à son produit intérieur brut (PIB). Il est couramment utilisé pour évaluer si un marché boursier est surévalué ou sous-évalué par rapport à la taille de l’économie.
Quant à la manière d'interpréter l'indicateur Buffett, dans son entretien de 2001 avec FortuneBuffett a déclaré :
Si le ratio approche les 200 % – comme ce fut le cas en 1999 et une partie de l’année 2000 – vous jouez avec le feu.
Dans ce contexte, voici Graphique à barres de la semaine dernière :
L'indicateur Warren Buffett atteint 199 %, le niveau le plus élevé de l'histoire, dépassant la bulle Internet et la crise financière mondiale.
Pendant ce temps, selon Investisseur sur les marchés mondiauxle ratio cours/valeur comptable du S&P est désormais de 5,2X – le plus élevé jamais enregistré et conforme à l'éclatement de la bulle Dot-Com en 2000.
Même si l’on exclut les actions Magnificent 7, le ratio cours/valeur comptable est de 4,2X. C'est proche d'un record.
Source : StealthQE4 (@QE Infinity) sur X, JP Morgan
En ce qui concerne les liquidités, certains investisseurs promeuvent l’idée que les « liquidités en marge » continueront d’alimenter ce marché haussier.
Bien qu'il y ait une part de liquidités en marge, en pourcentage de la capitalisation totale du marché, cette part n'est pas si remarquable, et encore moins assez importante pour être une force motrice haussière pour les trimestres à venir.
Voici Charles-Henry Monchau, CIO du groupe Syz avec les données :
Les allocations de liquidités sont aujourd’hui plus faibles qu’au plus fort des bulles technologiques et immobilières. Il n’y a absolument aucune crainte sur ce marché…
Voici le problème. Si tout le monde est pleinement investi, d’où viendra l’argent frais pour maintenir le marché à la hausse ?
Source : StealthQE4 (@QE Infinity) sur X, JP Morgan
Si l’on regarde à l’échelle internationale, les choses sont tout aussi anormales
Cela n’a pas fait l’objet d’une grande attention dans les gros titres, mais la semaine dernière a eu lieu un sommet des pays BRICS à Kazan, en Russie.
À l’origine, les BRICS comprenaient le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud, mais ils se sont désormais élargis pour inclure l’Iran, l’Égypte, l’Éthiopie, les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite. Entre-temps, la Turquie, l’Azerbaïdjan et la Malaisie ont officiellement demandé à devenir membres.
Alors, qu'y a-t-il d'anormal là-dedans ?
Eh bien, le président chinois Xi Jinping a déclaré que les BRICS devaient créer un nouveau « système » mondial qui serait essentiellement un coup d’envoi en faveur de l’hégémonie du dollar.
De Jinping :
Il est urgent de réformer l’architecture financière internationale, et les BRICS doivent jouer un rôle de premier plan dans la promotion d’un nouveau système qui reflète mieux les profonds changements dans l’équilibre des pouvoirs économique international.
Et voici le Actualités AP avec le point de vue de la Russie :
La Russie a spécifiquement poussé à la création d’un nouveau système de paiement qui offrirait une alternative au réseau mondial de messagerie bancaire SWIFT et permettrait à Moscou d’éviter les sanctions occidentales et de commercer avec ses partenaires…
S’exprimant lors du sommet, Poutine a accusé les États-Unis de « transformer le dollar en arme » et l’a qualifié de « grave erreur ».
Ensuite, Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, dit que nous sommes déjà dans la Troisième Guerre mondiale.
Voici Surveillance du marché:
(Dimon) a déploré les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient, ainsi que la coopération croissante entre les adversaires américains, notamment la Russie, la Chine, la Corée du Nord et l'Iran.
« Ils parlent clairement du démantèlement du système » mis en place par les États-Unis et leurs alliés après la Seconde Guerre mondiale, que Dimon attribue comme ayant engendré une ère de croissance économique mondiale sans précédent.
« Le risque est extraordinaire », a-t-il déclaré. « La Troisième Guerre mondiale a déjà commencé. Vous avez déjà des batailles sur le terrain coordonnées dans plusieurs pays.
Il a ajouté que les préoccupations économiques des États-Unis sont « minimes par rapport à la situation géopolitique à laquelle nous sommes confrontés ».
Ensuite, nous avons l'élection présidentielle
La vice-présidente Kamala Harris et l’ancien président Donald Trump sont dans une impasse.
Et tandis que les prévisions économiques partisanes louent leur candidat préféré tout en diabolisant l’autre, la réalité est que Harris et Trump seront terribles pour notre dette nationale et notre déficit budgétaire. Affirmer que l’un d’eux est considérablement pire que l’autre (du point de vue des dépenses et de la dette), c’est un peu comme prétendre que vous serez moins mouillé si vous faites un tir de canon dans une petite piscine de jardin que dans une piscine olympique.
Comme nous l'avons évoqué la semaine dernière, certains des investisseurs les plus célèbres et les plus prospères d'aujourd'hui sont très préoccupés par la dette de notre pays, quel que soit le vainqueur en novembre.
Voici CNBC:
Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire Paul Tudor Jones tire la sonnette d'alarme sur le déficit budgétaire actuel du gouvernement américain et sur l'augmentation des dépenses promise par les deux candidats à la présidentielle, affirmant que le marché obligataire pourrait forcer la main du gouvernement après les élections à y remédier.
« Nous allons être ruinés très rapidement à moins que nous ne prenions au sérieux la résolution de nos problèmes de dépenses », a déclaré mardi Jones à Andrew Ross Sorkin de CNBC…
(Jones) a déclaré qu’il craignait que les dépenses gouvernementales ne provoquent une vente massive sur le marché obligataire, entraînant une hausse des taux d’intérêt…
« La question est qu’après ces élections, aurons-nous un moment Minsky ici aux États-Unis et sur les marchés de la dette américaine ? » a déclaré Jones, faisant référence à une baisse spectaculaire des prix des actifs.
« Aurons-nous un moment Minsky où tout d'un coup on reconnaîtra que ce dont ils parlent est financièrement impossible, financièrement impossible ? », a-t-il poursuivi.
C’est la même question que se posent le légendaire investisseur Louis Navellier et notre géopolitique Charles Sizemore…
Ce qui est encore plus alarmant, c'est qu'ils estiment que la plupart des investisseurs ne sont pas prêts à recevoir la réponse.
Voici Louis :
La plupart des gens se préparent simplement à une répétition des résultats contestés des élections de 2020. La vérité ne ressemble à rien de ce à quoi vous êtes préparé…
Aux premières heures du 6 novembre – le lendemain les élections – nous prévoyons que l’incertitude et les conflits politiques vont commencer…
Le lendemain des élections sera une date critique qui pourrait provoquer le chaos boursier pour les investisseurs ordinaires.
Pour aider les investisseurs à se préparer à ce qu'ils voient venir, Louis et Charles se réunissent demain soir à 19 h HE pour discuter «Le lendemain.»
Vous obtiendrez leur feuille de route d'investissement sur la façon de mettre la volatilité électorale dans votre coin. Revenons à Louis :
Je vais montrer aux gens comment gérer la volatilité que je vois venir et la transformer en bénéfices en utilisant mon système d'investissement informatisé exclusif.
Je vais même offrir gratuitement un échange post-électoral. Il est conçu pour être payant, quel que soit le vainqueur des élections.
D’ailleurs, il y a près d’un an (en novembre dernier), Louis et Charles prédisaient que Joe Biden serait remplacé lors de l’élection présidentielle. Demain soir, vous recevrez leurs dernières prédictions sur ce qui se passera immédiatement après les élections.
Vous pouvez réserver votre place pour demain soir à 19 h HE ici même.
Pour conclure, oui, nous sommes dans un marché haussier, et vous vivrez probablement une année record…
Nous souhaitons donc profiter de cet élan le plus longtemps possible.
Mais comme j’espère que vous l’avez constaté aujourd’hui, ce ne sont pas des temps normaux.
Des valorisations boursières record aux risques géopolitiques en passant par le chaos électoral, le potentiel de volatilité est extrêmement élevé. Assurez-vous d'avoir mis en place un plan pour protéger votre patrimoine si les conditions haussières d'aujourd'hui se retournent soudainement. Pour en savoir plus sur le plan de Louis et Charles, cliquez ici pour les rejoindre demain.
Passe une bonne soirée,
Jeff Remsburg
