Après la baisse des taux de mercredi, la bourse atteint des sommets historiques…
Note de l'éditeur : Ici Eric Fry. Mercredi, la Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux d’intérêt pour la première fois depuis l’apparition du COVID-19 il y a quatre ans. Or, l’histoire montre que lorsque la Fed abaisse ses taux d’intérêt alors que les actions sont proches de leurs plus hauts historiques, les actions s’envolent presque toujours au cours de l’année suivante.
Alors, mon Place des investisseurs notre collègue Luke Lango est ici pour expliquer pourquoi il est convaincu que, grâce aux récentes baisses de taux, les actions devraient monter en flèche.
Prends-le, Luke…
Mercredi, la Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis l'apparition du COVID-19 il y a quatre ans. Et après avoir initialement baissé en réponse à la réduction massive de 50 points de base, La bourse atteint désormais des sommets historiques.
Ce comportement n’est pas inhabituel.
Nous savions, avant cette réunion de la Fed, qu'une baisse importante des taux pouvait provoquer une réaction de panique au sein des actifs à risque. En effet, elle pouvait être perçue comme le signe d'une récession imminente.
Mais comme nous l'avons déjà mentionné, l'économie américaine a réussi à éviter jusqu'à présent une récession. De plus, les données suggèrent qu'elle continuera à surmonter sans problème les risques de récession.
Or, il se trouve que lorsque l’économie évite une récession tandis que la Fed réduit ses taux, la S&P 500 tend à se redresser au cours des périodes de trois, six et douze mois suivant la première baisse. Et en fait, compte tenu de la nature de la baisse des taux d'hier, l'histoire suggère fortement que les stocks vont monter en flèche au cours de la prochaine année.
L'histoire offre une feuille de route post-baisse des taux
Le cycle actuel de réduction des taux de la Réserve fédérale vient de commencer alors que les actions ont atteint des sommets historiques.
Cela s'est déjà produit auparavant – en fait, cela s'est produit environ 20 fois depuis 1980. Autrement dit, au cours des 45 dernières années, la Fed a réduit les taux d'intérêt alors que les actions se trouvaient à 2 % de leurs plus hauts historiques environ 20 fois auparavant.
À chaque fois, les actions étaient plus élevées un an plus tard, avec un rendement moyen de près de 15 %.
En d’autres termes, l’histoire montre que lorsque la Fed réduit les taux d’intérêt alors que les actions sont proches de leurs plus hauts historiques, les actions montent presque toujours en flèche au cours de l’année suivante.
Eh bien, c'est exactement ce qui s'est passé hier. Cela signifie-t-il que les actions vont se diriger vers la Lune au cours de l'année prochaine ?
Nous le pensons – car il ne s’agit pas seulement du marché. Il s’agit aussi de l’économie. Et à l’heure actuelle, selon les estimations en temps réel du PIB, l’économie américaine croît à un rythme d’environ 3 %, avec environ 1,8 million de demandes d’allocations chômage.
En d’autres termes, les États-Unis connaissent toujours une bonne croissance économique avec un faible taux de chômage.
Cela signifie donc que la Fed vient également de réduire ses taux alors que l’économie est toujours en croissance et que le chômage est toujours faible. Cela aussi s’est déjà produit auparavant. En 1987, 1989, 1995, 1998 et 2019, la banque centrale a entamé un cycle de baisse des taux alors que le PIB était encore largement supérieur à 3 % et que les demandes d’allocations chômage étaient largement inférieures à 2,5 millions. À chaque fois, les actions ont grimpé en flèche au cours de l’année suivante, avec un rendement moyen de 17 %.
Certes, rien n’est infaillible ; nous vivons dans un monde assez imprévisible, après tout. Mais compte tenu de ce précédent historique fort, il semble qu'il y ait de grandes chances que les actions enregistrent des gains sur le marché au cours de l'année prochaine.
Le dernier mot sur les baisses de taux et les hausses boursières
La Fed vient de réduire ses taux alors que le marché est proche de ses plus hauts historiques, que l'économie croît à un rythme d'environ 3 % et que le chômage est toujours à des niveaux bas.
C'est une combinaison puissante. Et sur la base d'un précédent historique, nous pensons que cela ouvre la voie à une montée en flèche des actions au cours de l’année prochaine.
Cependant, comme pour toutes les hausses de marché, certaines actions augmenteront plus que d'autres. Et cette fois-ci, nous sommes convaincus que les valeurs technologiques devraient ouvrir la voie – en particulier les meilleures actions d’IA.
C'est parce que le cycle de baisse des taux dans lequel nous venons d'entrer présente de fortes similitudes avec celui de 1998/99, au cours duquel les valeurs technologiques ont connu une forte hausse.
À la fin des années 1990, les actions ont profité de l’émergence de nouvelles technologies Internet. Les entreprises ont investi des sommes colossales pour construire de nouvelles infrastructures Internet et créer des produits et services de nouvelle génération. Cela a conduit les actions Internet à grimper en flèche à Wall Street.
Puis, à l'été 1998, l'économie a ralenti – pas beaucoup, mais suffisamment pour inquiéter les investisseurs, provoquer une certaine volatilité des marchés boursiers et obliger la Fed à réduire les taux d'intérêt. Ces baisses de taux ont stabilisé à nouveau l'économie. Et cela n'a fait qu'ajouter de l'huile sur le feu du boom d'Internet, provoquant une explosion des actions en 1999 et 2000. En effet, de fin 1998 à début 2000, les actions ont chuté de 1,5% en 1999 et 2000. Nasdaq 100 a augmenté de plus de 300 % !
De même, au cours des deux dernières années, les actions ont bénéficié de l’émergence de nouvelles technologies d’IA. Les entreprises ont investi massivement pour construire de nouvelles infrastructures d’IA et créer des produits et services de nouvelle génération. Les actions du secteur de l’IA ont grimpé en flèche à Wall Street.
L’économie ralentit désormais – pas de beaucoup, mais suffisamment pour inquiéter les investisseurs, provoquer une certaine volatilité sur les marchés boursiers et obliger la Fed à réduire ses taux d’intérêt. Ces baisses de taux devraient stabiliser à nouveau l’économie. Et cela devrait ajouter de l’huile sur le feu du boom de l’IA, provoquant une explosion des actions de l’IA en 2025 et 2026.
Découvrez quelques actions d’IA qui, selon nous, sont prêtes à générer des bénéfices particulièrement importants au cours des 12 à 24 prochains mois.
Salutations,
Luc Lango
Éditeur, Investissement en hypercroissance
