Le rendement du Trésor à 10 ans grimpe… Les actions chinoises grimpent puis s'effondrent… la guerre pour l'automatisation n'est pas terminée… regardez l'événement « We, Robot » de Tesla demain
Alors que la Fed est désormais en mode réduction des taux, pourquoi les rendements du Trésor augmentent-ils ?
Comme vous le savez, la Réserve fédérale a réduit son taux d'intérêt cible de 50 points de base le 18 septembre.
Lorsque la Fed baisse les taux d’intérêt, elle réduit le coût des emprunts. Cela entraîne généralement une baisse des rendements obligataires, car les investisseurs anticipent des rendements plus faibles sur les obligations émises à des taux d’intérêt plus bas à l’avenir.
Alors pourquoi, au cours des trois semaines qui ont suivi la baisse des taux de la Fed, le rendement du Trésor à 10 ans a-t-il bondi de 10 % ?
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L'investisseur légendaire Louis Navellier a abordé ce sujet hier Bénéfices accélérés Numéro hebdomadaire.
Sa réponse se résume à trois choses : 1) une demande énorme de prêts hypothécaires maintenant que les taux baissent, 2) des données économiques positives suggérant une amélioration de l’économie américaine, 3) et une hausse du pétrole brut basée sur les craintes d’une guerre plus large au Moyen-Orient.
De Louis :
Lorsqu’il y a une croissance économique positive associée à une augmentation de l’inflation, cela exerce une pression à la hausse sur les rendements obligataires. Et c’est ce que nous avons vu se dérouler la semaine dernière.
Même si la hausse des prix du pétrole brut aura un impact sur l'inflation à l'avenir, je soupçonne que les rapports sur l'inflation de la consommation et de gros de cette semaine seront toujours favorables.
L'indice des prix à la consommation (IPC) de septembre sera annoncé jeudi, tandis que l'indice des prix à la production (IPP) sera publié vendredi. Les deux devraient montrer que l’inflation est actuellement maîtrisée.
Nous aimerions que les rapports sur l'inflation de cette semaine soient faibles, comme Louis vient de le souligner. Le risque d’une résurgence de l’inflation pousse déjà les traders à recalibrer leurs paris sur le nombre et l’ampleur des baisses de taux de la Fed cette année.
Cela donne également lieu à des commentaires intéressants de la part des responsables de la Fed. La semaine dernière, le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré : « Je suis plus préoccupé par l'inflation que par le marché du travail » et « je pense que rester coincé est un risque très réel ».
Excusez-moi?
Il y a moins d’un mois, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, déclarait le contraire lors de sa conférence de presse du FOMC :
À mesure que l’inflation a diminué et que le marché du travail s’est refroidi, les risques à la hausse pour l’inflation ont diminué et les risques à la baisse pour l’emploi ont augmenté.
Si l’inflation « reste bloquée » comme le craint Barkin, entraînant un rythme plus lent des baisses de taux, cela risque de contrarier Wall Street, qui parie gros sur des baisses de taux pour alimenter ce marché haussier pour le reste de l’année et jusqu’en 2025. pièces ici. Nous ferons un rapport après le rapport de l'IPC de demain.
En attendant, vers l’est, si vous investissez en Chine, préparez votre Dramamine
Comme nous l'avons couvert dans le DigérerPékin a récemment déclenché un tsunami de mesures de relance pour son économie en difficulté, ainsi que des milliards de liquidités pour soutenir le marché boursier chinois.
Cela a déclenché un rallye générationnel des actions chinoises. L'indice de Hong Kong vient de clôturer sa meilleure période de trois semaines depuis 1975…

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Avant de lâcher près de 10% hier…

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Cet effondrement s’est produit après que les autorités chinoises n’ont pas réussi à garantir aux investisseurs davantage de mesures de relance.
Voici CNBC:
La reprise des marchés chinois s'est essoufflée mardi après qu'un briefing de la Commission nationale du développement et de la réforme du pays ait fourni peu de détails sur de nouvelles mesures de relance.
Alors que l'indice CSI 300 de Chine continentale a grimpé de plus de 10 % à l'ouverture mardi au retour des vacances de la Golden Week, l'indice a réduit ses gains pour enregistrer un gain de 5,93 % et terminer à 4 256,1.
L'indice Hang Seng de Hong Kong a brièvement chuté de plus de 10 %, avant de se redresser légèrement pour atteindre une perte plus modeste de 9 % dès sa dernière heure.
Au moment où j'écris mercredi, l'indice CSI 300 de la Chine continentale a chuté de 7 %, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a encore perdu 2 %.
Si vous souhaitez parcourir ces montagnes russes et que vous n'êtes pas un expert des actions chinoises (nous ne le sommes pas), envisagez de mettre en œuvre des outils de trading tels que ceux proposés par notre entreprise partenaire, TradeSmith.
Ils font partie de notre industrie leaders en analyse quantitative, offrant une suite d'outils de trading y compris des pertes de stop suiveur dynamiques, des indicateurs d'entrée/sortie basés sur le momentum et des calculateurs de taille de position pour vous aider à cibler exactement le niveau de risque que vous êtes prêt à prendre. Ces outils aident les investisseurs à affiner leur approche commerciale en éliminant une grande partie de l'incertitude.
Conclusion : le type de volatilité extrême que nous observons sur les marchés asiatiques peut être fantastique pour gagner beaucoup d'argent rapidement… ou pour perdre de l'argent rapidement, tout comme les investisseurs de Hong Kong l'ont découvert hier.
Comme Le Wall Street Journal Selon lui, « Ces dernières années, le marché boursier chinois a connu des courses haussières similaires alimentées par des mesures de relance, pour ensuite se terminer en larmes. »
Si vous souhaitez échanger ceci, soyez prudent afin que cela ne se termine pas en larmes. Cliquez ici pour en savoir plus sur TradeSmith.
Pendant ce temps, même si la grève des dockers est terminée (pour l'instant), la bataille pour l'automatisation ne mène nulle part.
Comme nous l'avons couvert dans le Digérer la semaine dernière, l'Association internationale des débardeurs (ILA) a conclu un accord de principe pour suspendre sa grève jusqu'en janvier afin de négocier un nouveau contrat.
Cela évite les problèmes de chaîne d’approvisionnement, les étagères vides chez les détaillants pendant la période des achats de Noël et potentiellement des pressions à la hausse sur l’inflation.
Mais même si l'accord de principe répond à la demande de l'ILA pour des salaires plus élevés, la question plus large – l'automatisation – reste un point de discorde.
Cela n'est pas une surprise pour les habitués Digérer lecteurs. Nous avons fait couler beaucoup d'encre dans nos récents numéros, expliquant pourquoi la tendance vers « plus d'automatisation » est inévitable et entraînera encore plus de batailles entre les syndicats et la direction dans les trimestres à venir.
Hier, le Journal de Wall Street a souligné ce problème :
Ce que (l’Alliance maritime des États-Unis) ne peut pas se permettre, et l’économie américaine non plus, c’est une interdiction de l’utilisation future de technologies de manutention automatisée des marchandises dans les ports des côtes Est et du Golfe.
« Un langage absolu et hermétique selon lequel il n'y aura pas d'automatisation ou de semi-automatisation » reste une exigence clé de l'Association internationale des débardeurs qui doit encore être négociée avant la nouvelle date limite du 15 janvier.
Pourquoi s’agit-il d’une question si cruciale et pourquoi les employeurs portuaires s’opposent-ils catégoriquement à cette demande ?
La principale raison est la nécessité de créer de futures capacités portuaires. Étant donné que les États-Unis construisent de nouvelles installations portuaires à une vitesse d'escargot (le dernier nouveau terminal à conteneurs maritimes, à Charleston, en Caroline du Sud, a ouvert ses portes en 2021 et était le premier depuis 2009), la seule façon d'augmenter la capacité est de traiter plus de marchandises plus rapidement via les ports existants. installations.
La seule façon d’y parvenir est d’automatiser la manutention des marchandises…
Le manque d'automatisation aux États-Unis – seules trois installations portuaires sont entièrement automatisées, toutes sur la côte ouest – expose les ports comme le talon d'Achille de la compétitivité commerciale américaine. Les coûts élevés et l’inefficacité ont longtemps été le statu quo.
Nous continuerons à vous tenir au courant de cette situation spécifique avec l'ILA, mais le plus important ici est la façon dont l'IA corrige les « coûts élevés » et « l'inefficacité », et cela va révolutionner… tout.
Un exemple en est l'événement « We, Robot » de demain de Tesla.
En discutant de l'évolution de l'économie mondiale vers l'automatisation et la robotique, nous avons mis en avant le grand événement de demain de Tesla. Il est prévu que la société dévoile son premier robotaxi dédié, provisoirement appelé « Cybercab ».
Et pourquoi est-ce important ?
Eh bien, pour en revenir aux « coûts élevés » et à « l'inefficacité », savez-vous ce qui signifie un coût incroyablement élevé et une inefficacité ?
Votre voiture.
Le prix de transaction moyen des voitures neuves a bondi de près de 25 % depuis 2019 et s'élève désormais à 47 870 $.
Pour rappel, le salaire médian aux États-Unis est de 59 384 $ (au quatrième trimestre 2023). Alors, qu’obtenez-vous pour près d’une année entière de salaire médian ?
Un morceau de métal qui, en moyenne, reste inutilisé 95 % du temps. Parlez d’inefficacité.
Pendant ce temps, selon une enquête Bankrate réalisée plus tôt cette année, seuls 44 % des Américains déclarent qu'ils peuvent se permettre de payer une dépense d'urgence de 1 000 $ avec leurs économies.
Ces conditions économiques brutales expliquent en partie pourquoi l’événement Tesla de demain est si important. Le Cybercab est censé offrir un trajet pratique et sans conducteur à une fraction du coût des services traditionnels.
Si les économies et la commodité sont à la hauteur des attentes, combien d’Américains abandonneraient volontiers leur vieille voiture (et ses énormes dépenses et son inefficacité) ?
Nous parions beaucoup.
Si tel est le cas, cela va révolutionner à jamais l’industrie automobile (et d’innombrables chaînes d’approvisionnement associées).
Il y a deux questions liées, une micro et une macro…
Micro : quelles entreprises sont les mieux placées pour profiter d’un monde dans lequel les véhicules autonomes commencent à envahir les routes ?
Macro : que signifie un avenir de plus en plus autonome (au-delà des seules voitures autonomes) pour notre monde et les marchés d’investissement ?
Quant à la première question, notre expert en technologie Luke Lango a fourni sa réponse lundi dernier dans une présentation urgente. Il a dévoilé son playbook pour ce qu'il croit être les principales actions à potentiel multi-bagger à acheter aujourd'hui alors que la technologie AV/EV remodèle notre monde. Vous pouvez attraper un replay gratuit en cliquant ici.
Quant à la deuxième question, c'est le problème majeur auquel notre monde est confronté aujourd’hui.
Il s’agit directement des dockers d’ILA… des constructeurs automobiles de Détroit… et de tous ceux qui ont vu les capacités extraordinaires de l’IA et ont lutté avec ce que cela suggère pour leur sécurité d’emploi dans les années à venir.
Plus tôt cette semaine, nous avons comparé les flux financiers mondiaux vers la technologie de l’IA à une table de billard inclinée dans laquelle toutes les boules de billard affluaient vers la même poche d’angle. Pourquoi n’en serait-il pas ainsi ? C'est le résultat logique d'une technologie qui réduit les coûts et augmente l'efficacité.
Il est essentiel que nous investissions dans ce coin. Après tout, comme nous l'avons noté dans l'article de lundi Digérer:
Dans l’ère dans laquelle nous entrons, il n’y aura que deux types de personnes : les propriétaires de l’IA, bénéficiant du flux déséquilibré des capitaux, et tous les autres, qui regardent l’IA avaler leur ancienne productivité économique comme la lumière dans un trou noir.
L'IA/l'automatisation ne s'arrêtera pas. Assurez-vous d'être prêt pour ce qui s'en vient.
Nous vous tiendrons au courant de toutes ces histoires ici dans le Digérer.
Passe une bonne soirée,
Jeff Remsburg