Pourquoi les derniers rapports sur l'inflation sont si importants pour les baisses de taux de la Réserve fédérale…
À moins de deux semaines de Thanksgiving, je suis sûr que beaucoup d'entre vous se préparent pour les rassemblements à venir. Et l’une des traditions les plus anciennes de la fête est la dinde à votre fête.
Cette année, une dinde moyenne de 15 livres vous coûtera environ 31 $, selon FinanceBuzz. Cela représente environ 2,08 $ la livre. C'est également une baisse d'environ 12 % par rapport à l'année dernière et de 11 % par rapport à 2022.
Après des années où tout s’est amélioré, c’est au moins quelque chose dont il faut être reconnaissant.
Mais cela soulève la question suivante : les prix baissent-ils partout ? Ou les augmentations sont-elles au moins modérées ?
Heureusement, nous avons reçu cette semaine de nouveaux rapports sur l’inflation qui nous donnent des indices. Mercredi matin, nous avons examiné le dernier rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC). Hier, nous avons reçu un rapport mis à jour sur l’indice des prix à la production (IPP). Puis ce matin, le dernier rapport sur les ventes au détail aux États-Unis a été publié.
Donc, aujourd'hui Marché 360plongeons dans les détails de ces rapports. Ensuite, j'expliquerai pourquoi ces données sont si importantes pour la prochaine décision de réduction des taux de la Réserve fédérale en décembre. Je vous expliquerai également comment vous pouvez profiter de l'incertitude qui plane sur l'avenir.
Indice des prix à la consommation (IPC)
Le Bureau of Labor Statistics a annoncé mercredi matin que l'IPC avait augmenté de 0,2 % en octobre et de 2,6 % au cours des 12 derniers mois. Il s'agit d'une légère hausse par rapport au gain annuel de 2,4 % enregistré en septembre, mais ces deux chiffres sont conformes aux attentes des économistes.
L'IPC de base, qui exclut les aliments et l'énergie, a augmenté de 0,3 % pour le mois et de 3,3 % au cours des 12 derniers mois. Les deux sont restés inchangés par rapport à septembre et ont répondu aux attentes des économistes. Je dois également noter que l’IPC de base est resté stable à 3,3 % au cours des trois derniers mois.
J'ai été très déçu que le loyer équivalent du propriétaire (REL) ait augmenté de 0,4 % en octobre. Il n'a augmenté que de 0,2% en septembre.
Au cours des 12 derniers mois, les coûts du logement ont augmenté de 4,9 %. Ils représentent plus de 50 % de la hausse de l'inflation en octobre et sont la principale raison pour laquelle l'IPC reste au-dessus de 2 % depuis un certain temps déjà.
Maintenant, je dois également noter que les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 0,2 %. Mais je vois deux causes probables pour expliquer pourquoi cela s’est produit…
Premièrement, il y a un problème avec le beurre parce que Société de vente en gros Costco (COST) a rappelé 80 000 livres de beurre après un problème d'étiquetage avec la FDA. C’est donc un petit problème dans la chaîne d’approvisionnement alimentaire.
L’autre problème est qu’une épidémie de grippe aviaire a commencé dans l’État de Washington, ce qui affecte probablement le prix des poulets et des œufs.
Indice des prix à la production (IPP)
Le PPI a montré que l’inflation de gros était en légère hausse le mois dernier.
L'indice, qui mesure les prix que les producteurs obtiennent pour leurs biens et services, a augmenté de 0,2 % en octobre et de 2,4 % au cours des 12 derniers mois. Cela correspond à ce à quoi s'attendaient les économistes, et se compare à la hausse de 0,1 % de septembre et à la hausse de 1,9 % d'une année sur l'autre.
L'IPP de base, qui exclut l'alimentation, l'énergie et le commerce, a augmenté de 0,3 % en octobre et de 3,1 % au cours des 12 derniers mois. Cela était conforme aux attentes et se compare à une augmentation mensuelle de 0,2 % en septembre et à un taux annuel de 3,1 %.
En regardant les chiffres de plus près, les prix des services ont augmenté de 0,3% et la demande finale de biens a augmenté de 0,1%, après deux mois de baisse. Les coûts de transport et d'entreposage ont augmenté de 0,5 %, et les services commerciaux ont augmenté de 0,1 %.
Il y a cependant eu de bonnes nouvelles : les prix de gros des produits alimentaires ont diminué de 0,2 %, tandis que ceux de l’énergie ont chuté de 0,3 %.
Le signe troublant ici est le fait que l’inflation globale semble s’accélérer. En novembre 2023, le rythme annuel était de 0,8%. Et cette dernière lecture était de 2,4 %. Cela est important car le PPI est un indicateur avancé de l’inflation future potentielle au niveau du consommateur. Ainsi, une nouvelle inflation à la consommation pourrait se profiler sous la surface.
Rapport sur les ventes au détail d'octobre
Les ventes au détail ont augmenté de 0,4% en octobre, dépassant l'estimation consensuelle des économistes d'une augmentation de 0,3%. Au cours des 12 derniers mois, les ventes au détail ont augmenté de 2,8 %, mais cela ne me paraît pas très impressionnant car c'est à peine plus élevé que l'inflation.
Hors véhicules et essence, les ventes au détail n'ont augmenté que de 0,1% en octobre. Du côté positif, huit des 13 catégories du rapport ont enregistré des gains.
En regardant d’un peu plus près les détails…
- Les magasins d'électronique et d'électroménager ont bondi de 2,3%
- Les magasins d'automobiles et de pièces détachées automobiles ont augmenté de 1,6%
- Les dépenses dans les bars et restaurants ont augmenté de 0,7%
- Les détaillants en magasins divers ont diminué de 1,6%
Mais la plus grande nouvelle du rapport d'aujourd'hui est que les ventes au détail de septembre ont été révisées à la hausse, avec une augmentation de 0,8 %, contre 0,4 % précédemment annoncé. Ainsi, même si les chiffres d'octobre peuvent sembler peu impressionnants, la forte révision des chiffres de septembre pourrait amener certains économistes à réviser à la hausse leurs estimations du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre.
Pourquoi ces rapports sont importants à l'heure actuelle
À la suite de ces rapports, les gens commencent à s’interroger sur la probabilité d’une nouvelle baisse des taux de 0,25 % en décembre. L'outil CME FedWatch a montré une probabilité de plus de 80 % pour une baisse des taux il y a un mois, mais cette probabilité a depuis diminué à environ 61 %.
Personnellement, je ne pense pas qu’une baisse des taux en décembre soit une fatalité pour l’instant. N'oubliez pas que les rendements du Trésor ont grimpé en flèche à la suite de la victoire électorale de Donald Trump la semaine dernière. Le rendement du Trésor à 10 ans a bondi jusqu'à 4,44 %. C'est en hausse par rapport à 3,62 % à la mi-septembre. Les taux d’intérêt ont légèrement diminué cette semaine, mais ils restent élevés.
La Fed ne combat jamais les taux du marché. Ainsi, lorsque les taux baissaient plus tôt cette année, la Fed a déclaré qu’elle réduirait son taux directeur jusqu’à 1 % cette année et 0,75 % l’année prochaine. Cependant, les taux ont rebondi et effacé leur baisse antérieure, ce qui pourrait avoir un impact sur les prévisions de réduction des taux de la Fed dans les mois à venir.
Aujourd’hui, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré lors de sa conférence de presse la semaine dernière que la politique de la Fed était « toujours restrictive » et que la Fed passerait à un niveau plus « neutre ». Cela implique que la Fed pourrait encore réduire ses taux directeurs au moins une nouvelle fois.
Mais il a réitéré jeudi que la Fed n’était pas « pressée » de baisser ses taux.
Nous ne savons donc tout simplement pas si cela arrivera en décembre ou plus tard en 2025.
Comment profiter pendant ces périodes
En attendant, nous restons dans un environnement très positif pour les actions, avec non seulement une banque centrale accommodante mais aussi Trump 2.0 prêt à stimuler la croissance économique et de solides bénéfices trimestriels.
Nous entrons également dans une période de l’année saisonnièrement forte. Les marchés ont tendance à se redresser à l’approche de Thanksgiving, et la bonne humeur se prolonge généralement jusqu’en décembre.
Cela signifie que c’est le moment idéal pour affiner votre portefeuille. Et mon système générateur de revenus, Argent quantiquepeut vous aider à identifier les meilleures actions pour vous aider à y parvenir…
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Sincèrement,
Louis Navellier
Éditeur, Marché360
Société de vente en gros Costco (COST)
