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Il semble que la Réserve fédérale américaine ait décidé de jouer le rôle du Grinch aujourd'hui, en jetant de l'eau froide sur le rassemblement de Noël en cours dans la rue avec une mise à jour très belliciste. Et nous n'avons qu'un mot pour décrire l'évolution des prix de la journée : Aie!

En bref, même si la Fed a effectivement réduit ses taux d'intérêt aujourd'hui, sa mise à jour de décembre a également effrayé les marchés, attisant le sentiment baissier des investisseurs. En effet, la banque centrale a indiqué qu'elle ne souhaitait pas réduire les taux trop souvent, car l'inflation redevient une préoccupation.

Ce détournement des attentes du marché a conduit les investisseurs à vendre massivement leurs actions.

En effet, en septembre, la Fed a annoncé qu’elle prévoyait de réduire ses taux quatre fois supplémentaires en 2025. Mais aujourd’hui, la banque centrale a indiqué qu’elle ne prévoyait désormais de réduire les taux que deux fois l’année prochaine. Et Wall Street pense que ce pourrait être encore moins, le marché à terme prévoyant désormais un peu plus d’une baisse des taux en 2025.

Alors que les réductions prévues pour l'année prochaine sont désormais pour l'essentiel ignorées, le marché s'adapte à un monde dans lequel la Fed pourrait avoir fini de réduire les taux d'intérêt. En conséquence, les rendements du Trésor ont grimpé. Et les cours des actions, des cryptos et des matières premières ont tous chuté à la clôture.

Mais nous pensons que cette réaction est assez exagérée.

Et en fait, nous sommes convaincus que ce krach boursier créera bientôt d’excellentes opportunités d’achat à l’approche de la nouvelle année.

Que penser de cette mise à jour de décembre

Comme nous l'avons mentionné, la mauvaise vague d'aujourd'hui est due à la crainte des investisseurs que la Fed ait fini de baisser ses taux.

Mais en réalité, la banque centrale ne faisait que réagir aux données sur l’inflation que nous avons reçues en octobre et novembre. Et déjà, ces données se sont adoucies depuis décembre.

Autrement dit, l'indice des prix reçus de l'Empire State Manufacturing Survey – un bon indicateur de l'inflation – a plongé en décembre à 4,2, son niveau le plus bas depuis juillet 2023.

Le même indice de l’enquête sur les services de la Fed de New York – un autre indicateur solide – a également plongé ce mois-ci à 11,7, son plus bas niveau depuis février 2021.

Dans le même temps, le rapport S&P Global Composite PMI révèle que les prix moyens facturés pour les biens et services n'ont augmenté que très modestement en décembre. Ils augmentent actuellement à leur rythme le plus lent depuis le début de la hausse des prix en juin 2020.

Et les prix des matières premières, de leur côté, sont également en baisse ce mois-ci.

Autrement dit, les données en temps réel suggèrent que les craintes liées à la réinflation sont déjà dépassées. Il semble que les pressions inflationnistes s’atténuent et que les tendances à la désinflation réapparaissent, heureusement.

Nous nous attendons à ce que cette désinflation se poursuive au cours des prochaines semaines et des prochains mois. Et cela devrait encourager la Fed à revenir à une position plus conciliante. Le marché commencera alors à intégrer davantage de baisses de taux. Les rendements du Trésor baisseront et les actions rebondiront.

C'est pourquoi nous pensons que le krach d'aujourd'hui crée une excellente opportunité d'achat.

Mais ne soyez pas pressé d'acheter…