Source : Pamela Marciano / Shutterstock.com
Micro-systèmes avancés (NASDAQ:DMLA) a grimpé en flèche après que les bénéfices aient dépassé les attentes.
Le bénéfice net de 265 millions de dollars, soit 69 cents par action après ajustement, et le chiffre d'affaires de 5,8 millions de dollars ont été de bonnes surprises. Le bénéfice net a plus que doublé par rapport au premier trimestre.
D'après le communiqué de presse, les résultats financiers ne sont pas terminés comme prévu. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre est estimé à 6,7 milliards de dollars, plus ou moins 300 millions de dollars. C'est 15 % de plus qu'au deuxième trimestre et 16 % de plus qu'il y a un an.
Les actions ont bondi de 10,30 dollars dans les échanges matinaux du 31 juillet, à près de 149 dollars chacune. Cela semble formidable, mais ce n'est que 1 % de plus que le niveau où AMD a commencé l'année. Ce n'est pas bon.
Points forts d'AMD
Les traces de la DMLA Nvidia (NASDAQ:NVDA) en intelligence artificielle (IA) et a cherché d'autres niches à exploiter. Je déconseille l'achat en janvier.
Mais AMD n'est pas complètement hors course dans la course à l'IA. Le chiffre d'affaires des centres de données d'AMD au deuxième trimestre s'est élevé à 2,8 milliards de dollars, en hausse de 115 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. Environ 1 milliard de dollars de ces ventes ont été réalisées dans les processeurs graphiques (Les GPU), le secteur dominé par Nvidia.
Ce qui est à l'origine des résultats est un GPU appelé Instinct, vendu aux centres de données. La directrice générale Lisa Su a déclaré que les partenaires adoptaient le MI300X Instinct. Un successeur appelé MI325X sera disponible au quatrième trimestre. Apparemment Microsoft (NASDAQ:MSFT), qui a également fait son rapport le 30 juillet, était un gros acheteur.
Les analystes du secteur ont conclu qu'AMD était en passe de devenir une entreprise de puces d'intelligence artificielle, à l'instar de Nvidia. Instinct a fait passer ses ventes de GPU d'un milliard de dollars au total à un milliard de dollars par trimestre.
AMD reste un acteur majeur du marché des PC grand public avec sa gamme Ryzen, et cette activité est en train de se redresser. Les ventes de PC ont augmenté pendant la pandémie, puis ont chuté, mais les expéditions du secteur ont augmenté de 3 % au cours du dernier trimestre.
Les analystes boursiers continuent d'aimer AMD. 32 analystes le suivent sur Tipranks et 26 l'ont sur leur liste d'achat. Les traders de Stocktwits sont également extrêmement optimistes à l'égard d'AMD.
Alors pourquoi cette action ne se porte-t-elle pas mieux ?
Faiblesses de la DMLA
Contrairement à Nvidia, AMD présente encore des faiblesses importantes. Les revenus du secteur des jeux vidéo ont chuté de 59 % par rapport à l'année précédente, tandis que les ventes de composants embarqués ont chuté de 41 %.
AMD a misé gros sur l'embarqué en 2022, en achetant Xilinx pour 49 milliards de dollars en actions. Xilinx a été un pionnier des FPGA (Field Programmable Gate Arrays), des puces dont le logiciel est préprogrammé. À l'époque, AMD avait déclaré que Xilinx avait un marché adressable de 135 milliards de dollars.
Une semaine avant les résultats financiers, Victor Peng, ancien PDG de Xilinx et devenu président d'AMD après l'accord, a annoncé son départ à la retraite. Vamsi Boppana, ancien dirigeant de Xilinx, a rejoint le groupe Instinct.
Les consoles de jeux ont été une déception encore plus grande. Les cartes graphiques AMD restent également en deuxième position. Pour tenter de booster les ventes de jeux, AMD a annoncé cette semaine avoir mis à jour son logiciel gratuit Fluid Motion Frames, qui permet d'améliorer la fréquence d'images de milliers de jeux. Cela pourrait contribuer à développer le marché de ses cartes graphiques Radeon.
L'essentiel
Les plus grandes entreprises de cloud computing souhaitent ardemment une deuxième source de puces en plus de Nvidia, et leur instinct leur dit d'acheter AMD. Mais cela ne signifie pas qu'AMD est sur le point de devenir Nvidia.
L'entreprise a encore beaucoup de faiblesses. L'acquisition de Xilinx semble malavisée. Le secteur des consoles de jeux est en train de disparaître. La concurrence pour toute croissance du marché des PC sera forte. ARM Holdings (NASDAQ:BRAS) et les entreprises qu’elle approvisionne.
Si AMD ne compte que se laisser porter par Nvidia, je préfère détenir Nvidia. La trajectoire n'est pas bonne. Su doit redresser une bonne partie de cette activité pour me rendre optimiste.
Cela ne veut pas dire que cela ne peut pas arriver. Je garde juste mes réserves jusqu'à ce que Su annonce quelque chose qui puisse y arriver.
Au moment de la rédaction de cet article, Dana Blankenhorn détenait une position LONGUE sur MSFT. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur, sous réserve de l'avis d'InvestorPlace.com Directives de publication.
