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Broadcom (NASDAQ:AVGO) est un achat optimiste en ligne avec les capacités élevées d'IA et de réseautage. Au deuxième trimestre de l'exercice 2024, Broadcom a réalisé un chiffre d'affaires net de 12,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 43 % d'une année sur l'autre (YOY). Hors VMware, le chiffre d'affaires de Broadcom a augmenté de 12 %, principalement en raison d'une augmentation de 280 % du chiffre d'affaires de l'IA.
L'année prochaine, les revenus de Broadcom dans le domaine de l'IA et des réseaux pourraient augmenter de 40 % par rapport à l'année précédente, sept des huit plus grands clusters d'IA utilisant les solutions Ethernet de Broadcom. L'entreprise prévoit que tous les déploiements de GPU à grande échelle se feront sur Ethernet l'année prochaine. Broadcom a relevé ses prévisions de revenus pour l'exercice 2024 à 51 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 42 %. De même, l'EBITDA ajusté devrait représenter 61 % du chiffre d'affaires.
De plus, ces perspectives optimistes témoignent d'une forte demande en matière d'IA et d'une intégration productive de VMware. L'accent est mis ici sur la croissance de l'IA et du réseau de Broadcom, l'intégration stratégique de VMware et la solide performance financière. En bref, ces facteurs font de l'action Broadcom un bon choix d'investissement.
Croissance des revenus et du réseau de l'IA de Broadcom :
Les revenus de Broadcom dans le domaine de l'IA ont atteint un record de 3,1 milliards de dollars au deuxième trimestre 2024. Cette croissance contrecarre la faiblesse cyclique des revenus des semi-conducteurs. Les revenus des réseaux ont également bondi, atteignant 3,8 milliards de dollars, soit une augmentation de 44 % par rapport à l'année précédente, grâce à la forte demande des hyperscalers pour les réseaux d'IA et les accélérateurs personnalisés. Les technologies avancées de Broadcom, telles que les commutateurs PAM-5 et Jericho3, ont doublé les ventes.
De plus, le leadership de Broadcom dans le domaine des interconnexions optiques pour les centres de données IA a encore stimulé la croissance. L'entreprise développe des commutateurs et des optiques de nouvelle génération pour une connectivité de 1,6 térabit. Cette avancée permet à Broadcom de rester à la pointe des technologies d'IA et de mise en réseau. L'entreprise s'attend à ce que les déploiements de GPU à grande échelle se fassent entièrement sur Ethernet l'année prochaine.
Intégration de VMware et croissance des logiciels
L'intégration de VMware par Broadcom a été un succès, contribuant de manière significative à la croissance du chiffre d'affaires. Le chiffre d'affaires des logiciels d'infrastructure a atteint 5,3 milliards de dollars au deuxième trimestre 2024, soit une augmentation de 175 % par rapport à l'année précédente, VMware contribuant à hauteur de 2,7 milliards de dollars. La transition vers un modèle de licence par abonnement pour les produits VMware s'est déroulée en douceur, 3 000 des plus gros clients de Broadcom ayant signé des contrats pluriannuels.
Cette intégration a également permis de rationaliser l'offre de produits de VMware, en réduisant son portefeuille à quatre produits principaux. Le processus de mise sur le marché a également été simplifié, éliminant les conflits entre les canaux. Ces efforts ont fait passer la valeur annualisée des réservations (ABV) des produits VMware de 1,2 milliard de dollars au premier trimestre à 1,9 milliard de dollars au deuxième trimestre.
Enfin, la valeur de marché du portefeuille de logiciels consolidés de Broadcom est passée de 1,9 à 2,8 milliards de dollars. Cette croissance démontre l'intégration progressive de VMware et son potentiel avec les actions Broadcom.
Performances et perspectives financières
Les performances de Broadcom au deuxième trimestre 2024 ont été solides, avec des marges brutes atteignant 76,2 % et un résultat d'exploitation de 7,1 milliards de dollars. Le flux de trésorerie disponible pour le trimestre s'est élevé à 4,4 milliards de dollars, soit 36 % du chiffre d'affaires. Un fractionnement à terme de dix pour un rend son action plus abordable.
Ces perspectives optimistes découlent des revenus élevés de l'IA et des réseaux et de l'intégration poussée de VMware. Il faudra surveiller la croissance continue dans ces domaines ainsi que les partenariats stratégiques et les avancées technologiques de Broadcom.
En bref, l'action Broadcom est un achat solide en raison de son leadership dans les technologies d'intelligence artificielle et de réseau. Les investisseurs devraient surveiller la domination continue dans ces domaines et ses partenariats stratégiques pour maximiser les rendements et se sentir en sécurité quant à la position concurrentielle de l'entreprise, ce qui soutient la note d'achat pour l'action Broadcom.
