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Alors que le complexe des métaux précieux a largement profité d'une séance positive lundi grâce à la hausse du prix spot de l'or, le mineur d'or sud-africain Les gisements d'or (NYSE :GFI) a subi la trajectoire opposée : l'action de GFI a trébuché et de manière assez grave, perdant environ 5 % de sa valeur boursière. L'annonce par la société de l'acquisition de la société canadienne Exploitation minière Osisko (OTCMKTS:OBNNF) dans le cadre d’une transaction évaluée à 2,16 milliards de dollars.
Les investisseurs semblent croire que l'accord est trop riche pour Gold Fields, qui utilisera des liquidités pour acquérir toutes les actions en circulation d'Osisko au prix de 4,90 $ l'action, selon BNN BloombergCela représente une prime de 66,7 % par rapport au cours de clôture d'Osisko vendredi.
Un autre facteur susceptible de peser sur l'action GFI est la valorisation actuelle de la société minière. À l'heure actuelle, l'action se négocie à 3,08 fois le chiffre d'affaires de l'année précédente. C'est un peu plus que le multiple de ventes de 2,73 fois pour l'ensemble du secteur minier aurifère.
Il se pourrait toutefois que cette acquisition soit une bonne nouvelle, qui l'emporte sur les mauvaises. Gold Fields cherche depuis quelque temps à diversifier ses activités à l'extérieur de son pays d'origine en raison des difficultés liées à l'extraction des métaux précieux des mines les plus profondes du monde. Grâce à ce rachat, Gold Fields sera propriétaire à part entière du projet aurifère canadien, contrairement à l'entente actuelle à 50/50 avec Osisko.
Les fondamentaux brillent de mille feux pour les gisements aurifères
Une autre raison de surveiller de près les actions de GFI est liée aux fondamentaux extérieurs. L’un des plus gros problèmes récents concerne l’effondrement du carry trade sur le yen japonais. Cette stratégie financière consistait à emprunter de l’argent en yens pour acquérir d’autres devises à rendement plus élevé. Cette opération a fonctionné car historiquement, le yen a connu des taux d’intérêt extrêmement bas.
Mais la Banque du Japon a décidé de relever ses taux pour lutter contre l'accélération négative du yen. Soudain, le commerce, autrefois fiable, ne l'est plus. Au Japon, les investisseurs attendent avec anxiété les directives de la Réserve fédérale. Après des années de coûts d'emprunt élevés, ils attendent un soulagement. Cela pourrait prendre la forme d'une politique monétaire accommodante.
Si cela se concrétisait, l’action GFI serait beaucoup plus attractive. Tout d’abord, si le yen prenait de la valeur, le dollar pourrait s’affaiblir en comparaison. Ensuite, la baisse du taux d’intérêt de référence de la Fed serait probablement favorable aux métaux précieux.
Si tel est le cas, les prix de l’or pourraient continuer à augmenter, ce qui rendrait le rachat d’Osisko par Gold Fields intrigant.
Opération du jour : tentez votre chance avec les options d'achat sur actions GFI
Les personnes intéressées par une opportunité spéculative peuvent envisager notre transaction du jour : l'achat d'options d'achat sur actions GFI. Plus précisément, l'option d'achat à 15 $ du 17 janvier 2025 semble relativement attrayante grâce à un intérêt ouvert élevé, ce qui suggère une demande plus large de la part des investisseurs avisés.
Sur le plan technique, l'action GFI s'est retrouvée lundi à peu près sur sa moyenne mobile à 200 jours. Étant donné que la moyenne mobile à 200 jours est un indicateur courant de la santé du marché, il est possible que les actions rebondissent à partir de là. Les baisses brutales précédentes de GFI ont donné lieu à une réponse haussière rapide. La même chose pourrait se reproduire.
Enfin, le point le plus évident : la baisse de lundi a rendu l'option d'achat de 15 $ mentionnée ci-dessus beaucoup moins chère. Franchement, il semble que la vente soit une réaction excessive aux termes de l'accord avec Osisko. Avec des fondamentaux cyniquement positifs qui affectent le marché de l'or, l'action GFI pourrait être une acquisition intéressante.
