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Chaque année, on me demande de fournir mes « prédictions » pour la nouvelle année. À moins de deux semaines du Nouvel An, aujourd’hui est le jour idéal pour le faire. Alors, sans plus tarder, voici mes cinq prédictions pour 2025.

Prédiction n°1 : les banques centrales mondiales s’apprêtent à continuer de réduire leurs taux d’intérêt directeurs

La Banque centrale européenne (BCE) a lancé la semaine dernière ses baisses de taux en décembre, en abaissant son taux directeur de 0,25 % pour la quatrième fois cette année.

La réalité est que l’économie européenne est en difficulté et la BCE ne prévoit qu’une croissance annuelle du PIB de 1,1 % cette année. C'est en baisse par rapport aux estimations précédentes de 1,3 %. La BCE devra donc continuer à assouplir sa politique monétaire en réduisant davantage ses taux en 2025 pour protéger la croissance économique de l’Union européenne.

Une enquête de Bloomberg prévoit que la BCE réduira son taux directeur à 2 % d'ici juin 2025. Les taux d'intérêt directeurs s'élèvent actuellement à 3 %. Ainsi, si la BCE continue de réduire ses taux de 0,25 %, quatre autres réductions de taux pourraient avoir lieu.

C'est une bonne nouvelle pour les États-Unis. Le fait est qu'une baisse des taux d'intérêt européens devrait déclencher une forte hausse des bons du Trésor américain. Cela entraînera à son tour une baisse des taux d’intérêt et encouragera la Réserve fédérale à réduire également ses taux d’intérêt directeurs. N’oubliez pas que la Fed ne combat jamais les taux du marché.

Le seul problème, cependant, est l’inflation. Des rapports de données récents ont montré que l'inflation, tant au niveau de la consommation que du commerce de gros, s'est accélérée en novembre. Comme nous en avons discuté jeudi Marché 360la déclaration du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) de cette semaine et le « dot plot » mis à jour ont tous deux signalé que la Fed renouvelait son attention sur l'inflation et s'éloignait du chômage.

Prédiction n°2 : les États-Unis restent le moteur de la croissance économique

La croissance économique mondiale a freiné, en particulier avec le récent chaos en Europe.

En résumé, les deux plus grandes économies d’Europe – l’Allemagne et la France – sont toutes deux au bord d’une récession, en raison du ralentissement de l’industrie manufacturière et des services, ainsi que des troubles politiques. L'Allemagne a des élections prévues pour février, avec un nouveau chancelier attendu. Le parti du président français Macron est minoritaire au Parlement et continue d'être miné par le parti du Rassemblement national de Marine Le Pen.

Si le chaos persiste en Europe, ne soyez pas surpris si l'euro « casse un dollar » et atteint la parité avec le dollar américain. Les baisses des taux d'intérêt directeurs de la BCE affaibliront également davantage l'euro en 2025.

La bonne nouvelle est que nous n'avons pas de chaos politique ni de crainte de récession aux États-Unis – et par conséquent, je soupçonne que les États-Unis resteront le moteur de la croissance économique mondiale. Il y a quelques raisons principales pour lesquelles l’économie américaine continue de croître…

• De meilleures données démographiques : Une grande partie du monde a connu un déclin démographique, à l’exception des États-Unis, du Brésil et de l’Inde. Les États-Unis comptent toujours des régions favorables à la famille, comme le Sud et les Montagnes de l’Ouest, de sorte que la formation de ménages continue de croître.
• Assimilation rapide des immigrants : Les États-Unis assimilent plus efficacement leurs immigrants, légaux et illégaux, ce qui contribue également à stimuler la formation de ménages.
• États compétitifs : Les 50 États américains sont très compétitifs les uns par rapport aux autres et constituent de véritables laboratoires économiques capables de stimuler la croissance économique. La Floride, la Caroline du Sud, le Dakota du Sud, le Tennessee et le Texas l’ont tous démontré.

Il est également important de noter que l'un des premiers points à l'ordre du jour de Trump 2.0 est de mettre fin à la récession manufacturière aux États-Unis. Vous vous souviendrez peut-être que le secteur manufacturier a été en récession pendant 24 des 25 derniers mois, selon l'Institute of Supply. Gestion (ISM). Une fois que le secteur manufacturier recommencera à croître, une croissance annuelle du PIB de 4 % sera possible.

Un autre point à l’ordre du jour est la fin des guerres insensées au Moyen-Orient et entre la Russie et l’Ukraine. Si Trump 2.0 y parvient, le monde bénéficiera d’un « dividende de la paix » comme celui connu lorsque Bill Clinton était président. Et si la paix règne dans le monde, une croissance annuelle du PIB de 5 % est possible.

Dans l’ensemble, si les États-Unis tournent à plein régime en 2025, une croissance annuelle du PIB de 4 à 5 % est une possibilité très réelle.

Prédiction n°3 : Trump 2.0 devrait stimuler l’industrie pétrolière et gazière

Trump 2.0 est tout simplement une « aubaine » pour l’industrie du gaz naturel.

Lorsque Trump prendra ses fonctions en janvier, l’interdiction existante sur les terres fédérales devrait être levée par un décret dès le premier jour de son retour au pouvoir. La tentative de l'administration Biden d'étouffer le gaz naturel liquéfié (GNL) l’expansion sera terminée.

L'exigence de l'Agence américaine de protection de l'environnement (EPA) selon laquelle toutes les nouvelles centrales électriques à turbine à gaz naturel « séquestrent » le dioxyde de carbone sera également levée, ce qui provoquera un boom des nouvelles centrales électriques alimentées au gaz naturel. Ainsi, les États-Unis seront désormais en mesure de doubler leur réseau électrique pour mieux répondre à la demande croissante de centres de données d’intelligence artificielle.

Avec la résurgence de l’industrie du gaz naturel, nous ajouterons probablement davantage d’entreprises du secteur intermédiaire et de nouveaux foreurs de gaz naturel aux listes d’achat. Mais nous ne ferons pas ces ajouts tant que le « forage, bébé, forage » de Trump 2.0 n’aura pas identifié les plus grands gagnants.

Concernant le pétrole, la production devrait également augmenter sous Trump 2.0. Cependant, la faiblesse de la demande mondiale due aux économies en difficulté en Europe et en Asie maintiendra probablement les prix du pétrole sous contrôle l’année prochaine. Je m’attends à ce que les prix du pétrole brut varient entre 58 et 80 dollars le baril en 2025.

Prédiction n°4 : les bénéfices devraient atteindre le sommet

L’environnement global des bénéfices s’est considérablement amélioré en 2024, mais 2025 sera encore meilleur.

Le fait est que la dynamique des bénéfices devrait s’accélérer au cours de la nouvelle année. Actuellement, FactSet prévoit que le S&P 500 atteindra un bénéfice moyen de 11,8 % au quatrième trimestre et un bénéfice moyen de 9,5 % pour l'ensemble de l'année 2024. Et après cela, la croissance des bénéfices devrait s’accélérer.

Le S&P 500 devrait atteindre une croissance moyenne des bénéfices de 15 % en 2025, la dynamique des bénéfices au cours de chaque trimestre de l'exercice 2025 devant dépasser la croissance moyenne des bénéfices du S&P 500 pour l'ensemble de 2024.

Nous restons donc dans un marché boursier fondamentalement axé sur les fondamentaux, et je suis particulièrement enthousiasmé par les actions avec des révisions positives des bénéfices des analystes, une solide expansion de la marge opérationnelle et une accélération des bénéfices et de la dynamique des ventes.

Prédiction n°5 : La troisième étape de la révolution de l’IA commence

La première étape du développement de l’IA concernait la formation de modèles. Des entreprises comme OpenAI devaient collecter des milliards de points de données, puis les exécuter sur des systèmes de plus en plus grands pour créer des modèles de langage étendus (LLM) fonctionnels.

La taille des modèles a historiquement augmenté à un rythme exponentiel pour surmonter la diminution des taux de performances, et chaque développeur LLM s'est retrouvé engagé dans une course aux armements pour créer le modèle le plus gourmand en données. C'est pourquoi les entreprises aiment Société NVIDIA (NVDA) et Super Micro Ordinateur Inc. (SMCI) – des entreprises spécialisées dans la fourniture de la puissance de calcul haut de gamme nécessaire à la formation de ces modèles en constante évolution.

La deuxième étape de la révolution de l’IA consiste pour les entreprises spécialisées dans les logiciels à utiliser l’IA et/ou à se lancer dans l’informatique quantique pour créer des innovations remarquables. Ce sont les entreprises qui repoussent les limites de ce qui est possible et bouleversent leurs activités en cours de route.

La troisième étape de la révolution de l'IA C'est là que nous apprenons à travailler avec les LLM… où nous recherchons des méthodes alternatives pour pousser l'IA plus loin… et où le rythme futur du développement dépendra de l'ingéniosité humaine et machine. Les gagnants ici seront les Applicateurs d'IAles entreprises suffisamment intelligentes pour appliquer des technologies d’IA imparfaites à un monde tout aussi imparfait. Ce sont ces entreprises qui reconnaissent les limites de l’IA et créent des solutions innovantes pour les surmonter.

J'attends le la troisième étape débutera en 2025 – et mon InvestisseurPlace collègues Luc Lango et Éric Frire accepter. C'est pourquoi nous avons décidé de nous associer et de créer un nouveau portefeuille de sept actions qui, selon nous, mèneront cette prochaine étape du développement de l'IA. Ces Applicateurs d'IA sont…

• Contourner les limites des LLM – en utilisant une combinaison intelligente d’ingéniosité humaine et de logiciels pour combler les lacunes de l’IA.

• Explorer la prochaine génération de technologies d’IA où les puces de silicium rencontrent la bio-ingénierie.

• Et aider le monde à redéfinir ce qui est possible dans un monde d’intelligence artificielle.

Nous pensons également que ces sociétés aideront les investisseurs à se préparer financièrement à un monde de plus en plus dominé par des ordinateurs plus intelligents que l’individu moyen (bien qu’encore loin d’être parfaits).

Pour en savoir plus sur notre portefeuille AI Appliers et comment y accéder, regardez notre diffusion ici.

Sincèrement,

Louis Navellier

Éditeur, Marché 360

Société NVIDIA (NVDA) et Super Micro Computer, Inc. (SMCI)