L'inabordabilité du logement est un vent favorable pour les logements multifamiliaux… les façons d'investir… les trois coins du marché où Luke Lango investit… les « mauvais » risques d'Eric Fry à éviter
Le marché immobilier a été gelé ces dernières années et la situation ne s'améliore pas – alors gardez un œil sur les constructeurs d'appartements multifamiliaux de premier plan.
Avec du recul, voici une petite rétrospective sur le logement en 2024, alors que nous entamons la nouvelle année…
Source : Recherche John Burns
Selon l'analyste Charlie Bilello, le revenu médian des ménages nécessaire pour acheter une maison médiane aux États-Unis s'élève désormais à 118 000 $. C'est plus de 49 % de plus que le revenu médian actuel des ménages, qui est de 79 000 $.
Comme l’écrit Bilello : « Le marché immobilier le plus inabordable de l’histoire perdure ».
Aujourd’hui, même si la Fed a réduit ses taux d’intérêt de 100 points de base depuis l’automne dernier, le taux hypothécaire fixe à 30 ans a augmenté, ajoutant encore à la douleur de l’inabordabilité du logement.
Voici Bloomberg de la semaine dernière :
Les taux hypothécaires américains se sont rapprochés de 7 %, menaçant de contraindre les acheteurs essayant de pénétrer sur le marché immobilier.
La moyenne d'un prêt hypothécaire sur 30 ans est passée à 6,91 % le 2 janvier, contre 6,85 % une semaine plus tôt, selon les données de Freddie Mac publiées jeudi. Une mesure de la Mortgage Bankers Association a progressé de 8 points de base à 6,97 % au cours de la période terminée le 27 décembre, un sommet de près de six mois.
Les coûts d’emprunt élevés pèsent sur l’accessibilité financière. Ils ont également fait pression sur la demande récemment, l'indice des demandes d'achat de maison du MBA glissant de près de 7 % pour atteindre son plus bas niveau depuis la mi-novembre.
Comme d’habitude, il y a un marché haussier de l’autre côté de cette tendance, et les investisseurs avisés déplacent leur argent en conséquence.
Le marché immobilier a poussé les Américains vers le marché locatif, qui a finalement résorbé l’excédent de stock d’appartements.
Au cours des deux dernières années, nous avons assisté au plus grand boom de la construction d’appartements depuis quatre décennies. La surabondance de logements vides a exercé une pression à la baisse sur les tarifs de location.
Mais alors que « le marché immobilier le plus inabordable de l’histoire perdure », les candidats à la propriété sont poussés vers des appartements, ce qui modifie l’équilibre entre l’offre et la demande.
Voici Le Wall Street Journal à partir de novembre :
Le taux d'inoccupation, ou la part des appartements vides, a cessé d'augmenter pour la première fois en trois ans au dernier trimestre, alors que la demande d'appartements a atteint ses plus hauts niveaux depuis 2021, selon CoStar.
Les plus de 1,2 million de nouveaux appartements construits au cours des deux dernières années se remplissent.
Si cette demande est soutenue, si l’économie reste forte et si les prix de l’immobilier restent proches des niveaux records, les propriétaires auront probablement plus de pouvoir de fixation des prix à partir d’un moment donné (en 2025).
Cela pourrait permettre aux propriétaires d’immeubles d’augmenter les loyers davantage qu’ils ne l’ont fait récemment…
Or, cela a d’importantes implications sur l’inflation puisque le logement représente une part importante des chiffres de l’IPC et du PCE. Mais gardons ça pour un autre Digérer. Pour aujourd’hui, regardons l’angle de l’investissement, qui nous oriente vers les propriétaires multifamiliaux de premier plan.
Si 2025 doit apporter des conditions de location favorables aux propriétaires d'appartements, il est temps de se tourner vers certains des opérateurs multifamiliaux les plus solides.
Vous pouvez commencer votre recherche avec Equity Residential (EQR). Il s'agit du cinquième plus grand propriétaire d'appartements et du quatorzième plus grand gestionnaire immobilier d'appartements aux États-Unis. Son rendement actuel en dividendes s'élève à 3,82 %.
Il existe également les communautés AvalonBay (AVB). Elle possède environ 80 000 appartements et est le troisième plus grand REIT aux États-Unis. Son rendement en dividendes est de 3,10 %.
Enfin, il y a Camden Property Trust (CPT). Elle détient des participations dans près de 60 000 appartements situés dans 171 communautés d'appartements à travers les États-Unis. Son rendement est actuellement de 3,45 %.
Conclusion : le marché du logement unifamilial reste brisé et aucune solution ne se profile à l’horizon. Pendant ce temps, l’excédent de stocks d’appartements est presque épuisé.
C’est une recette pour des loyers plus élevés… des revenus d’exploitation nets plus élevés pour les propriétaires… et des cours boursiers plus élevés.
Voici le WSJ avec notre dernier mot sur le sujet :
Les sociétés d’appartements continuent de ressentir le vent favorable du fait que les locataires ne peuvent pas accéder à la propriété.
Les principaux propriétaires ont remarqué que peu de leurs locataires déménagent maintenant pour acheter une maison, dans un contexte parmi les pires conditions d'accessibilité à l'achat d'une maison depuis quatre décennies. Il est peu probable que cela change grand-chose en 2025.
Changement de vitesse, si vous recherchez une croissance plus explosive que celle que vous pourriez obtenir avec les REIT d'appartements, notre expert en technologie Luke Lango est là pour vous.
La semaine dernière, Luke a publié son « Top 10 des prévisions boursières pour 2025 ». Nous sommes prompts à prêter attention lorsque Luke fait de telles prévisions compte tenu de ses antécédents. Après tout, en 2024, il a fait les prédictions suivantes :
- Le S&P 500 rebondirait de plus de 15 % en 2024 (il a grimpé de 23 %)
- Les actions de croissance écraseraient les actions de valeur (elles l’ont fait dans un rapport d’environ 3 contre 1 tout au long de l’année)
- Les valeurs de l’IA et de la technologie resteraient les valeurs les plus en vogue à Wall Street (elles l’ont fait, comme en témoignent soit la performance du Nasdaq, en hausse de 29 % en 2024, soit celle de l’ETF Global X Artificial Intelligence, AIQ, en hausse de 24 %).
- Bitcoin atteindrait 100 000 $ (cela a été le cas, atteignant environ 108 000 $)
Alors, en ce qui concerne les actions en 2025, où Luke prédit-il que nous assisterons à une croissance à indice d’octane élevé ?
Véhicules autonomes, actions à décollage et atterrissage verticaux électriques (eVTOL) et actions Quantum AI.
En commençant par les stocks de véhicules autonomes, voici Luke :
Compte tenu des développements prometteurs auxquels nous avons assisté dans l’industrie cette année, nous pensons que 2025 sera l’année où la société entrera officiellement dans l’ère des AV. Et à ce titre, nous sommes très optimistes quant aux actions de véhicules autonomes (AV) en 2025.
Luke souligne les avancées d'Alphabet, Baidu, Tesla, Aurora et Uber, et conclut : « Nous pensons que 2025 sera l'année où ces AV commenceront à se généraliser. Ce faisant, nous nous attendons à ce que les actions AV montent en flèche.
En ce qui concerne les actions eVTOL, également connues sous le nom d'actions de « voitures volantes », voici le point de vue de Luke :
Nous apprécions ces actions pour 2025 car quelques-unes de ces entreprises devraient enfin lancer leurs opérations commerciales l’année prochaine.
Alors que l’industrie se rapproche de déploiements généralisés, nous voyons les actions eVTOL prendre leur envol. Nous pensons que ces actions sont prêtes à réaliser des gains importants en 2025.
Certaines des principales actions eVTOL pour votre recherche incluent Surf Air Mobility (SRFM), Archer Aviation (ACHR) et la mobilité aérienne des pales (LAME).
Enfin, Luke écrit que Quantum AI restera brûlant :
Les actions de l’informatique quantique ont grimpé en flèche au cours des derniers mois, certaines ayant augmenté de plus de 1 000 % depuis début septembre.
Nous pensons désormais que ce rallye est exagéré à court terme. Mais nous prévoyons que ces actions resteront chaudes tout au long de 2025, car l’industrie de l’informatique quantique devrait s’orienter de plus en plus vers des applications pratiques l’année prochaine.
Ce faisant, les actions quantiques continueront probablement de grimper à la hausse.
Les principaux acteurs de l'espace Quantum AI incluent IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), Informatique Quantique (QUBT).
Pour en savoir plus sur les manières spécifiques dont Luke investit dans son service Investisseur en innovationCliquez ici.
Enfin, équilibrons l'orientation « offensive » de Luke sur le marché avec quelques paroles de sagesse « défensives » de notre expert macro Eric Fry.
Pendant que vous vous lancez dans l’aventure en cherchant à remporter un grand chelem avec des jeux spéculatifs bien documentés, n’oubliez pas d’éviter d’accepter de « mauvais » risques.
Voici le point de vue d'Eric :
Les opportunités marginales sont ce que j’appelle des « mauvais risques » ou des « risques asymétriques ». C’est alors que le potentiel de hausse est bien inférieur au potentiel de baisse…
Les investisseurs disciplinés comprennent les dangers de ces risques. C'est pourquoi ils commencent leur analyse en se demandant « Qu'est-ce qui peut mal se passer ? » plutôt que « Qu'est-ce qui peut bien se passer ? »
Les investisseurs disciplinés comprennent que l’investissement est facultatif et qu’ils doivent être sélectifs.
Pour illustrer un compromis plus favorable entre les gains et les pertes potentiels, nous pouvons nous tourner vers les transactions d'Eric à son service. Effet de levier. Étant donné qu'Eric utilise des options d'achat, cela permet à ses gains d'avoir un potentiel de rendement bien supérieur à ses pertes. Après tout, vous ne pouvez perdre que le montant que vous investissez dans une option d’achat, ce qui vous donne un contrôle du risque à 100 % ; mais vos rendements peuvent être plusieurs fois supérieurs à votre investissement initial.
Par exemple, au moment où j'écris, Eric Effet de levier les abonnés ont augmenté de 103 % dans leurs transactions PayPal, de 148 % avec Block et de 310 % avec Corning.
Revenons à Éric :
Il n'y a rien de mal à dire « non » aux mauvais risques. Malheureusement, de nombreux investisseurs s’impatientent.
Nous justifions l’achat d’actions très valorisées en les comparant à des actions encore plus valorisées. Mais il reste dangereux d’acheter des actions « moins risquées »…
Éviter les mauvais risques est la première étape essentielle pour surperformer le marché.
De sages paroles pour 2025.
Nous vous tiendrons au courant des opportunités d'investissement dans le logement/appartement, ainsi que de la dernière analyse de Luke et Eric ici dans le Digérer.
Passe une bonne soirée,
Jeff Remsburg
