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Les prix du Bitcoin (BTC) semblent avoir suivi la croissance du bilan de la banque centrale chinoise au cours des huit dernières années, maintenant une corrélation positive notable sur 30 jours.

La Banque populaire de Chine (PBOC) détient dans son bilan environ 6 220 milliards de dollars américains. Au moment de mettre sous presse, le coefficient de corrélation sur 30 jours entre le prix du Bitcoin et la taille du bilan de la PBOC était de 0,66, selon la source de données TradingView. Il a toujours été positif sauf en 2016 et de fin 2022 à 2023. En revanche, au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin présentait une corrélation de -0,88 sur 30 jours avec le bilan de la Réserve fédérale, la plus basse jamais enregistrée depuis 2016.

Une forte corrélation signifie un coefficient de 0,6 à 0,9, et 0,8 à 1 est considéré comme une très forte corrélation. Les corrélations sont une mesure statistique de la façon dont deux variables sont liées et peuvent être utilisées sur les marchés financiers pour prédire ou suivre les prix des actifs.

Cette corrélation positive est remarquable puisque, en début de semaine, la Banque populaire de Chine a déclaré qu'elle envisageait d'injecter jusqu'à 1 000 milliards de yuans (142 milliards de dollars) de capitaux dans ses plus grandes banques d'État afin d'accroître leur capacité à soutenir une économie en difficulté.

La banque centrale a également réduit le taux de réserves obligatoires des banques continentales de 50 points de base (pb) tout en abaissant le taux des prises en pension à sept jours – le taux d'intérêt auquel une banque centrale emprunte des fonds auprès des banques commerciales – de 20 pb à 1,5 %.

BTC a gagné près de 3 % cette semaine et est en hausse de plus de 10 % pour le mois, selon les données de CoinDesk. Les actions asiatiques, dominées par la Chine, ont également bondi à la suite du bazooka de relance de la Banque populaire de Chine. L'indice CSI 300 des actions à grande capitalisation a grimpé de 4,5% vendredi, portant le gain de cette semaine à 16%, soit la plus forte hausse depuis 2008.

À l’instar des États-Unis, les mesures de relance chinoises visent à réduire le chômage et à stimuler la croissance des entreprises. Le nouvel afflux de liquidités pourrait indirectement faire monter le prix du Bitcoin, en particulier dans une perspective à long terme, a déclaré vendredi l'analyste de marché Nick Ruck à CoinDesk dans un message Telegram.

« Les mesures de relance pourraient conduire à une augmentation des investissements dans les sociétés blockchain pouvant inclure la technologie minière et les startups », a déclaré Ruck. « Certains fonds peuvent également être en mesure d’augmenter l’exposition aux investissements offshore liés à la cryptographie, comme dans les sociétés cotées en bourse et les ETF à Hong Kong. »

Selon certains, la hausse ne se limitera pas au bitcoin, car tous les actifs les plus risqués devraient bénéficier d'un coup de pouce dans les mois à venir.

« C'est le feu vert pour les marchés mondiaux du risque alors que les actions américaines atteignent de nouveaux ATH pour la troisième fois cette semaine, aidées par une série de mesures de relance furieuses visant à ressusciter l'économie chinoise en difficulté depuis longtemps », Augustine Fan, responsable des analyses chez SOFA. , a déclaré à CoinDesk. « Cela a conduit les observateurs macroéconomiques à devenir explicitement optimistes à l'égard de tous les actifs à risque entre-temps, avec un mouvement d'assouplissement apparemment synchronisé à l'échelle mondiale qui n'est pas sans rappeler les jours d'argent facile de l'ère du QE. »

« Naturellement, les prix des cryptomonnaies restent fortement corrélés à la performance des actions. Cependant, le sentiment des investisseurs semble être passé à un mode 'acheter en cas de baisse', et le rapport risque/récompense favorise la poursuite du rallye avec peu ou pas de catalyseurs baissiers en vue », a ajouté Fan.