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Les marchés mondiaux / financiers réagissent aux tarifs Trump

Les marchés mondiaux / financiers réagissent aux tarifs Trump

Les marchés financiers se vendent sur les craintes tarifaires… Le Mexique clignote d'abord… la liste des actifs qui ont récemment atteint des sommets de tous les temps… Lequel de ces gains est illusoire

À quelques minutes de la négociation lundi matin, les trois principaux indices boursiers étaient profondément dans le rouge alors que le monde réagissait aux tarifs du président Trump qui entrent en vigueur demain matin.

Les nouveaux prélèvements comprenaient un tarif de 25% sur les importations du Canada et du Mexique, avec une charge inférieure de 10% sur le pétrole canadien, le gaz naturel, l'électricité et d'autres produits énergétiques. Les produits chinois sont également confrontés à un tarif de 10%.

Les actions se vendaient pour trois raisons principales…

Premièrement – incertitude. Wall Street déteste ne pas savoir ce qui se passe. La durée, la portée et la réaction globale à ces tarifs sont un grand inconnu.

Deuxièmement – craintes d'une réduction des gains. Les tarifs augmentent le risque de ralentissement de l'entreprise, car le choc des autocollants fait que les consommateurs soucieux des prix replient leurs portefeuilles. Les évaluations des actions d'aujourd'hui nécessitent une forte croissance des bénéfices. Sans eux, les prix apparaîtront beaucoup trop trop étendus.

Troisième – Inflation. Les consommateurs qui achètent à des prix élevés alimentent un cycle inflationniste, ce qui a potentiellement déclenché des prix encore plus élevés à venir.

En milieu de matinée, il semblait que les pertes de la journée seraient à neige en quelque chose de plutôt méchant.

Mais alors, une concession…

Vers 10 h 30, l'Est, la nouvelle a annoncé que le président mexicain Claudia Sheinbaum a ordonné un déploiement de troupes à la frontière américaine / Mexique. En réponse, les tarifs américains sur les produits mexicains sont maintenant interrompus pendant un mois.

Du président Trump:

Je viens de parler avec le président Claudia Sheinbaum du Mexique.

Ce fut une conversation très amicale dans laquelle elle a accepté de fournir immédiatement 10 000 soldats mexicains à la frontière séparant le Mexique et les États-Unis. Ces soldats seront spécifiquement désignés pour arrêter le flux de fentanyl et les migrants illégaux dans notre pays.

Nous avons en outre accepté de faire une pause immédiatement des tarifs prévus pour une période d'un mois au cours de laquelle nous aurons des négociations dirigées par le secrétaire d'État Marco Rubio, le secrétaire du Trésor Scott Bessent, et le secrétaire du Commerce Howard Lutnick, et des représentants de haut niveau du Mexique.

J'ai hâte de participer à ces négociations, avec le président Sheinbaum, alors que nous essayons de conclure un «accord» entre nos deux pays. »

La réaction sur Wall Street a été immédiate, les actions inversant et échangent leurs pertes.

La nouvelle alimente les espoirs que les tarifs sont simplement un outil de matraque que Trump utilisera brièvement et avec parcimonie pour provoquer des actions des gouvernements étrangers. Si tel est le cas, le risque de réinflation ou de ralentissement des gains diminue.

Au moment où j'écris au déjeuner, nous n'avons pas vu de réaction similaire du Canada. Au lieu de cela, samedi, le Premier ministre Justin Trudeau a annoncé que le Canada riposterait avec ses propres tarifs de 25% sur un éventail d'importations américaines.

Conclusion: un énorme jeu de «poulet» financier vient de commencer, et tandis que le Mexique a fait une embardée, les États-Unis et le Canada sont toujours en train de se soulèvent les uns des autres.

Se tournant vers des nouvelles plus positives, si le «baromètre de janvier» se déroule, nous sommes dans une autre année de gains de marché

Malgré la volatilité au milieu du mois, le S&P s'est rallié à fin janvier 2,7% de plus, et l'histoire nous dit que c'est une excellente nouvelle pour le reste de 2025.

Voici Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez Carson Research:

Un effet largement connu sous le nom de baromètre de janvier examine comment le fait janvier et ce que cela pourrait signifier pour les 11 prochains mois. Il est connu par le dicton: «Alors janvier, va l'année» dans les médias…

Historiquement parlant, lorsque le premier mois a été positif pour les actions, le reste de l'année a augmenté de 12,3% en moyenne et plus de 86,7% du temps.

Et quand ce premier mois était plus bas?

Cela a augmenté d'environ 2,1% en moyenne et plus 60% du temps.

Vous trouverez ci-dessous un tableau de Detrick à partir de 1950. La surperformance résultant d'un janvier positif est énorme.

Source: Carson Research / @ryandetrick

De toute évidence, les signes semblent positifs pour une plus grande croissance en 2025.

Comme vous le savez, le S&P a marqué un nouveau temps il y a deux semaines. Et sur la base de cet indicateur, nous ferons griller un nouveau sommet de tous les temps en 11 mois.

Mais retirons le rideau sur la différence entre un boursier «tous les temps» et un «sommet de tous les temps» dans votre richesse personnelle

Tout d'abord, la bonne nouvelle…

Ce ne sont pas seulement des actions qui ont augmenté pour enregistrer des sommets. Regardez la liste des gagnants récents:

  • S&P 500: tous les temps high le mois dernier
  • Bitcoin: tous les temps High le mois dernier
  • Gold: tous les temps élevés pendant que j'écris (plus à ce sujet sous peu)
  • Cocoa: High de tous les temps l'année dernière
  • Argent: un plus haut de 12 ans en octobre dernier
  • Homes résidentiels: haut de haut niveau l'été dernier

Bonne nouvelle, non?

Eh bien, regardons de plus près.

Lorsque nous pensons au prix, nous pensons à la valeur d'un objet – disons, l'immobilier – représenté en dollars.

L'implication tacite est que ce qui change est la valeur inhérente de l'immobilier. Le dollar est le point fixe robuste de cette comparaison. L'étoile du Nord.

Ainsi, lorsqu'un prix des maisons augmente, l'hypothèse par défaut est que le mouvement reflète la valeur de la maison elle-même, car le dollar fidèle est notre point de référence stable.

Mais que se passe-t-il si ce n'est pas la valeur de l'immobilier qui change, mais le dollar lui-même?

Dit une autre manière, que se passe-t-il si la valeur de l'immobilier est largement la même, mais le dollar lui-même s'affaiblit?

Dans ce cas, il est logique que tous ces actifs atteignent des sommets de tous les temps. Pourquoi ne le feraient-ils pas? Leur unité de mesure s'effondre, donc «up» a un biais naturel dans la valeur de l'actif.

Comme vous le savez, c'est exactement ce qui se passe depuis des décennies alors que notre gouvernement a imprimé des milliards de dollars, érodant la valeur de notre devise.

Voyons donc ces sommets de tous les temps d'une manière différente, en utilisant un point de référence différent.

Lequel?

Eh bien, que diriez-vous, l'or, qui entoure un nouveau sommet de tous les temps pendant que j'écris.

Voici Cnbc:

Les prix de l'or ont atteint un sommet de tous les temps lundi, renforcés par des entrées de coffre-fort après que les tarifs du président américain Donald Trump sur le Canada, la Chine et le Mexique aient ajouté des préoccupations d'inflation qui supprimeraient la croissance économique.

Si l'or est notre constante – pas le dollar américain – une autre histoire émerge…

Highs de tous les temps fantômes

Nous sommes sur le point d'examiner les graphiques montrant le ratio du prix d'un actif par rapport au prix de l'or au cours des 20 dernières années.

Si la valeur de début est à peu près la même que la valeur de fin, cela signifie que la valeur de cet actif est restée relativement constante avec la valeur de l'or.

Si la ligne s'élève, cela signifie que la valeur de l'actif s'est appréciée par rapport à l'or.

Et si la ligne descend, cela signifie que la valeur de l'actif a chuté par rapport à l'or… ce qui suggère que tout temps de tous les temps que l'actif a marqué pendant cette période serait nominalement exact, mais une illusion de richesse.

Dans cet esprit, voici la valeur de l'action moyenne (l'indice de poids égal S&P 500) mesuré en or au cours des 20 dernières années.

Un graphique montrant le rapport de l'indice de poids égal S&P à l'or au cours des 20 dernières années

Source: StockCharts.com

Et les maisons?

Un graphique montrant le rapport de l'indice de shiller de cas à l'or au cours des 20 dernières années

Source: StockCharts.com

Et même si les obligations d'entreprise n'ont pas atteint des sommets de tous les temps, jetons-les dans le mélange car ce sont une énorme classe d'actifs.

Un graphique montrant le ratio de l'indice des obligations des sociétés à l'or au cours des 20 dernières années

Source: StockCharts.com

Permettez-moi de jeter un de plus que vous ne vous attendez pas…

La «technologie» est l'endroit où il faut être depuis des décennies

Vous avez été dans des fonds technologiques, soit vous avez retardé le marché.

Compte tenu de cela, examinons le SPDR SECTOR de la technologie SECTOR (Xlk), qui est un indicateur indirect de la «technologie». Bien que ses avoirs aient changé au fil des ans, les pondérations les plus importantes actuelles incluent Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom, Oracle, Salesforce et Oracle. De toute évidence, il s'agit d'un fonds technologique de premier ordre.

Ci-dessous, nous examinons le rapport de XLK à l'or au cours des 25 dernières années, à partir de 2000. Pour être juste, c'était la hauteur de la bulle Dot Com.

Néanmoins, voici la réalité…

Un graphique montrant le ratio du Fonds technologique XLK à l'or au cours des 20 dernières années

Source: StockCharts.com

C'est pourquoi votre valeur nette est probablement aux sommets ou à peu près aujourd'hui, mais votre budget mensuel se sent plus tendu qu'il ne l'a fait depuis des années.

C'est également un bon rappel pourquoi l'or est un élément essentiel de n'importe quel portefeuille – d'autant plus que les nouveaux tarifs de Trump risquent d'alimenter l'inflation.

Maintenant, pour plus de perspective, voici XLK à l'or au cours des 20 dernières années (pas 25). De toute évidence, la technologie est l'endroit où vous voulez être en ce qui concerne les actions.

Un graphique montrant le rapport entre l'or et l'or de l'ETF Tech au cours des 25 dernières années

Source: StockCharts.com

Ce graphique est un rappel critique que si vous souhaitez réaliser une richesse majeure, vous avez besoin de la puissance supplémentaire des stocks de haut niveau. Les actions régulières ne le feront pas.

Étant donné la rapidité avec laquelle notre dollar s'effondre, le rendement ajusté en fonction de l'inflation du stock moyen ne va pas créer la vitesse d'évasion nécessaire pour atteindre l'indépendance financière. D'une manière générale, la technologie est votre meilleur pari.

Au moment où j'écris lundi, le Nasdaq est toujours en baisse de plus de 1% sur les craintes tarifaires. Peut-être pas un mauvais moment pour aller à la recherche d'opportunités.

Nous vous tiendrons au courant ici dans le Digérer.

Passe une bonne soirée,

Jeff Remsburg

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