Les consommateurs continuent de dépenser… les vents favorables que Louis voit pousser les petites capitalisations à la hausse… le point de vue haussier de Jason sur les petites capitalisations… un « accélérateur » de retraite a ouvert
« S'il y a une chose que j'ai apprise au cours de mes 47 années de carrière sur le marché, c'est qu'il ne faut jamais douter de la résilience du consommateur américain. »
C’est ce que dit l’investisseur légendaire Louis Navellier.
La semaine dernière, la dernière série de chiffres de ventes au détail a confirmé les conclusions de Louis. Voici Bloomberg avec un petit récapitulatif :
Les ventes au détail aux États-Unis se sont renforcées en septembre plus que prévu, dans une large mesure, illustrant la résilience des dépenses de consommation qui continuent de propulser l'économie.
La valeur des achats au détail, non corrigée de l'inflation, a augmenté de 0,4% après un gain de 0,1% en août, selon les données du Département du Commerce publiées jeudi. Hors automobiles et stations-service, les ventes ont augmenté de 0,7 %.
Les chiffres de ventes couronnent un autre trimestre probable de croissance économique solide et de demande des consommateurs alimentée par un marché du travail robuste.
Toute l'année, dans le Digest, nous avons suivi la santé du consommateur américain
D'une part, nous avons mis en évidence de nombreux indicateurs pointant vers une détérioration de la situation financière du consommateur. D’un autre côté, les acheteurs continuent d’ouvrir leur portefeuille, ce qui fait progresser l’économie.
N’oubliez pas que les dépenses de consommation représentent aujourd’hui près de 70 % du PIB de notre pays. Grâce en grande partie à ces dépenses de consommation robustes, le modèle GDP Now de la Fed d'Atlanta estime que la croissance au troisième trimestre atteindra 3,4% – une économie saine à tous points de vue.
Pendant ce temps, l’inflation baisse depuis des mois. Oui, la tendance s'est avérée plus tenace ces dernières semaines, mais la ligne de tendance à long terme est indéniablement « à la baisse ». Et Louis estime qu'il est tombé si bas qu'une nouvelle baisse des taux d'intérêt de 25 points de base en novembre est « pratiquement garantie ».
Les commerçants sont d’accord. Au moment où j'écris, l'outil FedWatch du groupe CME estime à 91 % les chances d'une réduction d'un quart de point en novembre.
Alors, qu’obtient-on lorsque l’on combine des dépenses de consommation résilientes, une baisse de l’inflation et des taux d’intérêt plus bas ?
Un environnement haussier pour les actions. Et pour Louis, il existe un segment du marché en particulier qui est le plus attractif aujourd'hui.
Il est temps pour les petites capitalisations de briller
De Louis :
Il existe un groupe d’actions qui sont sur le point d’en bénéficier plus que n’importe quoi d’autre.
Je parle des actions à petite capitalisation, qui comptent parmi les plus grands bénéficiaires de la baisse des taux d’intérêt. Les petites entreprises ont tendance à être plus endettées que les grandes entreprises, et lorsque les taux d’intérêt baissent, elles en profitent largement.
Considérez également le fait que ce marché est incroyablement étroit.
Depuis le printemps 2023, les actions à grande capitalisation ont largement surperformé les actions à petite capitalisation. Vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous, représenté par le FNB SPDR S&P 500 (ESPIONNER) et le FNB iShares Russell 2000 (IWM).
Source : StockCharts.com
À mesure que les taux baissent, je m’attends à ce que cet écart de performance se réduise.
Louis souligne que cela s'est déjà produit puisque les petites capitalisations se sont redressées cet automne.
Par exemple, du début octobre au 16èmele Russell 2000 a brillé. Il a grimpé de 2,7% tandis que le S&P 500 n'a grimpé que de 1,4%. Pendant ce temps, le Dow Jones a gagné 1,8 %, tandis que le NASDAQ était à la traîne, grimpant de moins de 1 %.

Source : StockCharts.com
Louis signale quelques autres vents favorables aux petites capitalisations :
Saisonnalité – nous entrons peut-être dans la période de l'année la plus forte en termes de performance boursière.
L'élection présidentielle – les deux candidats ont été en campagne électorale et ont fait de nombreuses promesses qui ont remonté l'humeur sur Main Street et à Wall Street.
Saison des résultats du troisième trimestre – les premiers résultats ont dépassé les attentes des analystes. En fait, FactSet prévoit que le S&P 500 connaîtra une croissance des bénéfices bien supérieure à l'estimation actuelle de 3,4 %.
En résumé, Louis conclut : « Je suis très, très optimiste en ce moment. »
Le collègue de Louis, Jason Bodner, est tout aussi optimiste
Si Jason est un nouveau nom pour vous, c'est lui l'analyste derrière Quantique Edge Proson service d'investissement quantitatif proposé par notre entreprise partenaire, TradeSmith.
Jason et Louis fondent leur approche du marché sur les chiffres. Bien que leurs systèmes respectifs présentent leurs différences, les deux partagent un fondement central : des ordinateurs de grande puissance, exécutant des algorithmes détaillés, qui analysent les marchés à la recherche des empreintes digitales de la force fondamentale des actions (par exemple, croissance des ventes et des bénéfices, dépassement des attentes des analystes).
La pièce maîtresse de l'approche de Jason est une analyse du « Big Money » – pensez aux énormes hedge funds qui génèrent des milliards de dollars de ventes d'actions en une seule transaction.
Voici Jason expliquant :
Mon système basé sur l'analyse et mon Quantum Score exclusif évaluent la santé et le potentiel de plus de 6 000 actions. Et ce, chaque jour d'ouverture du marché.
C'est un système qui me permet de repérer les empreintes des gros investisseurs. Ce système nous amène, moi et mes lecteurs, à accéder à ces actions très tôt – alors que les achats à grande échelle ne font que commencer.
C'est légal, prédictif – et puissant…
Lorsqu’un joueur Big Money se lance dans une frénésie d’achat, cela signifie que la demande pour une action augmente. Puisque l’offre reste stable, le stock ne peut évoluer que dans une seule direction… vers le haut.
Comme Louis, Jason se concentre aujourd’hui sur les actions à petite capitalisation. Et avec la Fed qui réduit désormais ses taux, Jason voit les traders Big Money devenir plus actifs dans le secteur des petites capitalisations :
Big Money tourne déjà son attention vers les petites et moyennes entreprises.
Ce sont les plus grands investisseurs de la planète qui gèrent des millions, des milliards, voire des milliards de dollars.
J'ai écrit des algorithmes sophistiqués pour identifier où vont ces flux – à la fois pour le marché dans son ensemble et jusqu'au titre individuel.
Ce que montrent les données sur les endroits où les gros investisseurs achètent
Jason a fourni le tableau ci-dessous. Il s'agit d'un instantané de l'activité du Big Money entre le milieu de l'été et la semaine dernière, ventilé par capitalisation boursière.
Voici Jason avec comment l'interpréter :
Les signaux d’achat Big Money (barres vertes) et de vente (barres rouges) nous montrent des achats et des ventes démesurés, ce qui nous indique ce que font les grands avec leurs énormes sommes d’argent.
Regardez à quel point les barres sont déséquilibrées dans la plus petite capitalisation boursière (à l'extrême gauche) et dans la taille immédiatement supérieure – essentiellement des actions de 50 milliards de dollars et moins.
Au cours des trois derniers mois, 81 % de tous les signaux d’achat Big Money concernaient ces actions.

Source : MAPsignals.com
Jason souligne que les signaux « d’achat » dans ces petites actions étaient près de 2 fois plus nombreux que les signaux de « vente ». Et comme la Fed indique qu'elle prévoit de réduire ses taux à plusieurs reprises au cours des 12 prochains mois, nous verrons probablement les grands investisseurs continuer de prendre des positions longues démesurées dans le monde des petites capitalisations.
Jason est si optimiste qu'il qualifie cette période de « fenêtre d'accélération de la retraite » pour les petites capitalisations de premier plan :
Cette fenêtre d'accélération de la retraite s'est déjà ouverte, mais elle est en passe de devenir l'une des plus grandes et des meilleures fenêtres des 40 dernières années.
La Fed devrait continuer de baisser ses taux dans un avenir proche, nous envisageons donc une période potentiellement longue et solide pour les actions.
Jason a analysé les chiffres et a découvert que l'indice S&P 500 avait augmenté de 26,8 % en moyenne sur deux ans lorsque la Fed baissait ses taux alors que l'économie était en bonne forme – comme aujourd'hui.
Mais la partie la plus frappante de ses recherches concerne la performance des petites capitalisations au cours de cette période. Revenons à Jason :
Lorsque nous nous concentrons sur les petites entreprises, nous constatons des bénéfices encore plus juteux.
L'indice Russell 2000, l'indice des petites capitalisations le plus suivi, a bondi de 36,6 % en moyenne sur les deux années suivantes.

Source : TradeSmith / FactSet
Jason vient de publier en détail ses recherches sur l'accélérateur de retraite dans un bulletin vidéo. Il se penche sur les baisses de taux, les petites capitalisations, le Big Money et la manière dont il positionne actuellement son portefeuille.
Revenons à Louis…
Compte tenu de son intérêt commun avec Jason pour l'investissement quantitatif, Louis a examiné l'analyse de Jason. Je pensais que vous trouveriez son plat intéressant :
Je ne le savais pas avant de parcourir les recherches de Jason, mais certains des meilleurs choix que j'ai jamais faits se sont produits au cours de ces Fenêtres d’accélération de la retraite.
En fait, nous sommes revenus en arrière et avons compté plus de 40 recommandations à trois et quatre chiffres au cours de l'une de ces fenêtres.
Je veux être clair : je pense qu’il s’agit d’une énorme opportunité de création de richesse.
Je connais Jason depuis des années et j'ai examiné ses recherches de fond en comble. C’est une formidable opportunité.
Nous vous tiendrons au courant à mesure que Louis et Jason continueront de publier des recherches, et potentiellement même certains noms de petites capitalisations qu'ils aiment. À ce sujet, dans la vidéo de recherche de Jason, il partage aujourd'hui l'une de ses actions à petite capitalisation préférées qui, selon lui, a un potentiel de rendement à trois chiffres au cours des prochains mois.
En résumé : les pros transfèrent désormais leurs milliards vers des petites capitalisations. Et l’histoire suggère qu’une pression d’achat accrue est en route. Si vous souhaitez profiter de cette surperformance historique, assurez-vous d’avoir des petites capitalisations représentées dans votre portefeuille.
Passe une bonne soirée,
Jeff Remsburg