Récemment, je suis allée à l’épicerie acheter quelques choses essentielles : du lait, du pain, des œufs, etc.
Alors que j'allais chercher mon gallon habituel de lait entier, j'ai rapidement jeté un coup d'œil au prix et j'ai fait une double prise.
Je me suis dit : « Cela ne peut pas être vrai. » Le prix a augmenté de près de 0,20 $ depuis la dernière fois que j'étais à l'épicerie il y a quelques semaines, et plus élevé que ce que j'avais jamais payé auparavant. Même si je ne pouvais pas quitter le magasin sans acheter de lait, j'ai envisagé d'en acheter une taille plus petite, voire de l'ignorer complètement. Mais je savais que je le regretterais.
Quand je suis rentré à la maison, j’ai fait quelques recherches sur le coût du lait dans le passé (je suis un homme de chiffres après tout). J'ai découvert qu'en août, le prix moyen d'un gallon de lait était de 4,044 dollars, selon le Bureau of Labor Statistics (BLS).
Aujourd’hui, c’est loin du sommet de 4,22 $ le gallon en novembre 2022. Mais ce même gallon de lait ne vous aurait coûté qu’environ 3,25 $ en janvier 2020 – avant le début de la pandémie de COVID.
Cela représente toujours une augmentation de 24 %, mes amis. Mais il ne s’agit pas seulement d’une augmentation aléatoire ; c'est un instantané d'un tableau beaucoup plus vaste… l'inflation.
Nous avons désormais un nouveau regard sur ce tableau cette semaine – sous la forme des rapports sur l’inflation de septembre. Chaque point de pourcentage nous raconte une histoire sur l’économie, la façon dont les prix évoluent et quel est leur impact sur votre portefeuille.
Par exemple, le rapport de jeudi sur l'indice des prix à la consommation (IPC) a montré que le prix moyen d'un gallon de lait en septembre était de 4,021 dollars.
Comme toujours, Wall Street était impatiente de voir si l'inflation était maîtrisée après la baisse des taux d'intérêt du mois dernier, afin de s'assurer que de futures réductions des taux directeurs soient toujours sur la table.
Donc, en gardant cela à l'esprit, je souhaite utiliser celui d'aujourd'hui Marché 360 pour consulter les derniers rapports sur l'IPC et l'indice des prix à la production (IPP). Et avec les dernières données d'inflation désormais dans le rétroviseur de Wall Street, je partagerai également les types d'entreprises dans lesquelles vous devriez investir maintenant.
Un regard sur les derniers chiffres de l'inflation
Indice des prix à la consommation (IPC)
Jeudi matin, le dernier rapport de l'IPC a été publié et le marché a eu des réactions mitigées.
L'IPC a augmenté de 0,2% en septembre, soit 0,1% de plus que les attentes des économistes. D'une année sur l'autre, l'IPC a augmenté de 2,4 %, ce qui était également 0,1 % supérieur aux attentes et marquait le taux annuel le plus bas depuis février 2021.
Pendant ce temps, l'IPC de base, qui exclut les aliments et l'énergie, a augmenté de 0,3 % en septembre et a atteint 3,3 % sur un an. Les économistes tablaient sur une hausse mensuelle de 0,2% et une augmentation annuelle de 3,2%.
En approfondissant les chiffres, une grande partie de l'augmentation provient de la hausse de 0,4% des prix des produits alimentaires, de 0,7% des services de soins médicaux et de la hausse de 1,1% des prix des vêtements.
Sur une note plus positive, l'énergie a chuté de 1,9 % en septembre après une baisse de 0,8 % en août. De plus, certains des autres indices qui ont chuté en septembre étaient :
- L'essence, en baisse de 4,1%,
- Les loisirs, en baisse de 0,4%
- Les communications, en baisse de 0,6%.
Maintenant, je dois ajouter que le loyer équivalent du propriétaire (REL), ou les frais de logement, continuent d'être l'un des principaux points de friction de l'inflation. L'indice a augmenté de 0,3 % en septembre et de 5,2 % sur un an. Or, en août, les REL ont augmenté de 0,5 % d’un mois à l’autre et de 0,4 % en juillet. Au moins, nous obtenons enfin un certain soulagement du marché immobilier.
Indice des prix à la production (IPP)
Ce matin, le dernier rapport PPI a montré que les prix de gros sont restés modérés en septembre.
L'IPP global est resté stable d'un mois à l'autre, comparé aux attentes des économistes d'une hausse de 0,1 %. D'une année sur l'autre, le PPI a augmenté de 1,8 %, ce qui est conforme aux estimations. L'IPP de base, qui exclut les marges alimentaires, énergétiques et commerciales, a augmenté de 0,2 % en septembre et de 2,8 % au cours des 12 derniers mois.
En regardant plus en détail, l'augmentation de 0,2% de la demande finale de services a compensé la baisse de 0,2% de la demande finale de biens. La hausse des services de demande finale a été à la fois le transport, qui a augmenté de 0,2 %, et les services d'entreposage, qui ont augmenté de 0,3 %.
En ce qui concerne les biens demandés, l'essence a mené la baisse avec une baisse de 5,6 % en septembre. De même, l'énergie a baissé de 2,7% sur le mois. Malheureusement, les prix de gros des produits alimentaires ont bondi de 1 %, ce qui constitue la plus forte hausse depuis février. La volaille transformée a bondi de 8,8 % en septembre.
Il est temps de se concentrer sur les revenus
Malgré la légère hausse de l’inflation à la consommation en septembre, l’inflation est restée modérée. Cela signifie qu'une baisse des taux directeurs de 0,25 % lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) du 7 novembre est pratiquement garantie.
Alors, sans que l’inflation n’occupe l’attention des investisseurs, sur quoi devriez-vous vous concentrer maintenant ?
Eh bien, les amis, c'est simple : la saison des résultats.
La bonne nouvelle est que nous nous dirigeons vers une autre saison de résultats solides. Les bénéfices du S&P 500 devraient croître de 4,2 % et les revenus de 4,7 % au troisième trimestre, selon FactSet. Cela marquerait le cinquième trimestre consécutif de croissance des bénéfices sur un an et le 16e trimestre consécutif de croissance des revenus.
Aujourd’hui, la saison des résultats du troisième trimestre a officiellement commencé avec trois des grandes banques – Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) et Wells Fargo & Compagnie (WFC). Tous se sont ralliés à la suite de leurs résultats trimestriels, mais je ne les toucherais toujours pas avec une perche de 10 pieds. La réalité est que je ne suis pas un grand fan des grandes banques. C'est parce que je suis un ancien régulateur bancaire et je sais qu'ils truquent parfois leurs chiffres.
À la fin des années 1970 et au début des années 1980, lorsque la courbe des rendements était gravement inversée, j’avais l’habitude de fusionner deux institutions financières déficitaires afin qu’elles puissent bénéficier de l’assurance FSLIC ou FDIC. Essentiellement, je prendrais la plus grande institution financière et la fusionnerais avec la plus petite, mais je réamortirais ses actifs (par exemple, le portefeuille de prêts) pour donner une meilleure apparence à l'institution financière combinée.
Même si je n'ai jamais pu réparer les flux de trésorerie de l'institution financière combinée, je les ai aidés à mettre fin à leurs activités, car une courbe de rendement inversée est mortelle pour les banques. En d’autres termes, j’avais l’habitude de mettre du rouge à lèvres sur un cochon. Mon expérience m’a marqué à vie, c’est pourquoi je recommande rarement les banques.
Au lieu de cela, je me concentre sur actions fondamentalement supérieuresc'est-à-dire les entreprises dont les bénéfices et la croissance des ventes sont solides et qui devraient publier des rapports sur les bénéfices exceptionnels.
Donc, si vous souhaitez profiter de cette saison de résultats, faites dès maintenant le plein d’actions fondamentalement supérieures. Si vous ne savez pas où chercher, considérez mon Investisseur de croissance service. Mon Investisseur de croissance les actions se caractérisent par une croissance annuelle moyenne des ventes de 23,9 % et une croissance annuelle moyenne des bénéfices de 469,7 %.
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Sincèrement,
Louis Navellier
Éditeur, Marché 360