Au cours des dernières semaines, les marchés boursiers ont oscillé entre krach et envolée. Ce fut un véritable parcours de montagnes russes pour les investisseurs. Pourtant, malgré tout cela, nous sommes restés résolument optimistes.
Et tout cela a à voir avec gains.
Pourquoi ? Parce que ce sont les bénéfices qui comptent le plus lorsqu'il s'agit du prix d'une action. Lorsque les bénéfices augmentent, les actions augmentent également. Et lorsque les bénéfices diminuent, les actions aussi.
Cette corrélation est très forte et, à l’heure actuelle, malgré les craintes d’une récession imminente, les revenus continuent d'augmenter.
En fait, environ 90 % des entreprises du S&P 500 ont publié leurs résultats du deuxième trimestre jusqu'à présent. Le taux de croissance moyen des bénéfices de ces entreprises est d'environ 9 %. Il s'agit de l'un des meilleurs taux de croissance des bénéfices du S&P depuis 2021.
Et les actions du secteur des semi-conducteurs connaissent actuellement une croissance des bénéfices particulièrement exceptionnelle.
Hier soir, semi-ferme Appliqué Matériels (AMAT) a indiqué que ses bénéfices ont augmenté de 12 % au cours du dernier trimestre. Avancé Micro Appareils (DMLA) a enregistré une croissance de ses bénéfices de 19 % au deuxième trimestre, tandis que UCK Corporation (KLAC) a rapporté une croissance de 22 %. Qualcomm (QCOM) a enregistré une croissance de ses bénéfices de 25 % et Lam Recherche (LRCX) a connu une hausse spectaculaire de 36 %.
Dans l’ensemble, les actions du secteur des semi-conducteurs affichent actuellement une croissance considérable de leurs bénéfices – grâce à l'IA puissante et durable Boom.
La frénésie des dépenses de l'IA est une aubaine pour les actions
À l’heure actuelle, les titans de la technologie comme Méta (MÉTA), Microsoft (MSFT), Amazone (AMZN), et Alphabet (GOOGLE) misent à fond sur le boom de l’IA. Ils dépensent des milliards de dollars pour créer des modèles d’IA de classe mondiale. Cela commence bien sûr par le développement de l’infrastructure nécessaire à la création de tels modèles d’IA – des éléments tels que des centres de données d’IA, des puces, des réseaux, etc.
En d’autres termes, nous nous trouvons actuellement au milieu d’une frénésie d’investissement dans les infrastructures d’IA de plusieurs milliards de dollars.
La frénésie d’investissement se traduit par une demande accrue pour les entreprises de semi-conducteurs d’IA et, par conséquent, par une croissance accrue des bénéfices.
C'est pourquoi, dans nos portefeuilles modèles, nous avons utilisé la baisse de la semaine dernière pour acheter la baisse de quelques actions de semi-conducteurs IA de haute qualité.
Il semble maintenant que ce soit la bonne décision.
L'indice S&P 500 a progressé d'environ 7 % par rapport à ses plus bas niveaux de lundi dernier. Il s'agit d'un gain important en seulement 10 jours. Mais en fait, il reste pâle par rapport à certains des gains que nous avons observés dans le secteur des semi-conducteurs IA.
Fournisseur de serveurs d'IA Super Micro (SMCI), par exemple, a gagné plus de 30 % par rapport aux plus bas de lundi dernier. Célestica (CLS) a augmenté de plus de 35 %. Dell (DELL) est en hausse d'environ 25 % par rapport aux plus bas de la semaine dernière. SUR Innovation (SUR) est en hausse d'environ 35 %, tandis que Vertiv (VRT) est en hausse d'environ 30 %.
Les actions des semi-conducteurs d'IA ont globalement grimpé en flèche par rapport aux plus bas de la semaine dernière – et nous Je pense que ce grand rallye peut continuer.
Le dernier mot sur les revenus
Au fil des années, notre expérience sur le marché boursier nous a permis de tirer de nombreuses leçons. Mais l'une d'entre elles est devenue un leitmotiv : les bénéfices vont de pair avec les actions.
Bien entendu, si les bénéfices augmentent, les actions aussi. Si l’on considère l’ensemble du secteur des semi-conducteurs et des équipements pour semi-conducteurs du S&P 500, les bénéfices devraient augmenter de plus de 70 % ce trimestre et de près de 50 % le trimestre suivant. Sans oublier que les bénéfices devraient augmenter de près de 40 % en 2025, et de 15 % supplémentaires en 2026.
En d’autres termes, selon les estimations, les entreprises de semi-conducteurs se trouvent aux prémices d’un boom des bénéfices qui s’étendra sur plusieurs années.
Et cela devrait également conduire à un boom boursier sur plusieurs années.
Nous continuerions d'acheter des actions de semi-conducteurs d'IA en cas de faiblesse avant ce boom. Mais ce ne sont pas les seules actions sur notre liste restreinte…
Découvrez les choix sur lesquels nous sommes les plus optimistes en ce moment.
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