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L’une des plus grandes questions dans l’industrie de la cryptographie est de savoir si le commerce de détail participe à ce rallye actuel. L’entrée dans un commerce de détail est souvent un signe d’euphorie ou de cupidité et, dans certains cas, est considérée comme un indicateur avancé d’une position dominante sur le marché.

Alors que le bitcoin (BTC) a récemment gagné 15 % de son niveau record, cet article explorera ce qu'indique l'activité de vente au détail.

Un indicateur important de la participation du commerce de détail consiste à vérifier le classement de l'application d'échange cryptographique Coinbase (COIN) dans les téléchargements de l'App Store.

Sur les marchés haussiers de 2017 et 2021, Coinbase est devenue l'application téléchargée la plus proche de ces sommets, et lors du récent pic du marché du Bitcoin en mars de cette année, elle s'est classée dans le top 5, selon @CoinbaseAppRankBot.

Coinbase n'est actuellement classé qu'au 438ème rang, juste au-dessus de son niveau le plus bas de l'année d'environ 500, ce qui indique un manque persistant d'intérêt des détaillants.

Les investisseurs qui ont acheté du Bitcoin au cours des 155 derniers jours sont considérés comme des détenteurs à court terme (STH).

Cette cohorte a tendance à être composée de ceux qui courent après le marché et achètent lorsque le prix commence à grimper, et l’histoire montre que les pics ont tendance à être corrélés à une offre élevée de STH. En effet, cinq récents sommets majeurs du Bitcoin remontant à plus d’une décennie ont coïncidé avec des pics de l’offre de STH. Cependant, ce rallye actuel s'est accompagné d'une baisse de l'offre de STH, ce qui suggère qu'il n'y a pas encore de sommet.

En examinant les volumes de transfert par taille, les valeurs inférieures à 100 000 $ sont généralement considérées comme des volumes de détail et tout ce qui dépasse ce niveau peut être considéré comme institutionnel.

En analysant les trois dernières périodes haussières, le volume maximal de vente au détail coïncide généralement avec le sommet des marchés haussiers. Actuellement, le volume total des transferts de détail ne représente qu’environ la moitié de ce qui a été observé lors du pic de 2024.

Les données de Glassnode confirment également que les frais de Bitcoin sont au plus bas du cycle, générant environ 500 000 $ par jour, tandis que les adresses actives sont inférieures à la moyenne mobile sur 365 jours, ce qui montre un manque d'utilisateurs actifs quotidiens.

Le commerce spéculatif en chaîne, soit via des inscriptions sur Bitcoin, soit par des transactions interagissant avec des jetons non fongibles (NFT) sur l'éther {ETH}}, est un autre indicateur de participation du commerce de détail. Sur les marchés haussiers, nous avons tendance à constater des niveaux de frais élevés alors que les investisseurs spéculent sur la chaîne, le sommet du marché de 2021 en étant un excellent exemple. Cependant, actuellement, la consommation de gaz NFT sur l'éther n'est que d'environ 2 % par rapport à 2021, où le pourcentage de gaz consommé était de 40 %, selon les données de Glassnode.

Une image différente est suggérée par l’action dans les memecoins, où les choses explosent. Ces jetons sont en grande partie une catégorie axée sur la vente au détail, selon le compte X @MustStopMurad, qui a fait une présentation sur le sujet lors de Token 2049. Murad montre que les nouveaux mèmes ont augmenté globalement de 2 040 % et les anciens mèmes dans leur ensemble ont augmenté de 105 %. année à ce jour.