Il y avait beaucoup de distractions pour Wall Street cette semaine …
Il y avait beaucoup de distractions pour Wall Street cette semaine, les gros titres en profondeur servant de plus grande distraction et conduisant de nombreux stocks plus bas.
Comme je l'ai écrit mardi, la société chinoise a envoyé des ondes de choc dans Wall Street, déclenchant des retraits Sharp dans les fabricants de puces AI et les fournisseurs de serveurs. Mais les actions les plus durement touchées étaient les sociétés qui aidaient la construction du réseau électrique et la construction de centres de données.
La panique irrationnelle qui a suivi a fini par éclipser deux autres événements clés.
Premièrement, la Réserve fédérale devait rendre sa dernière décision politique mercredi. L'autre objectif devait être sur la saison des gains. Le fait est que nous sommes entrés au cœur de la saison des résultats du quatrième trimestre cette semaine, avec quatre des sept magnifiques sociétés qui rapportent. (Je vais les passer en revue dans demain Marché 360alors restez à l'écoute!)
Mais tout à coup, les inquiétudes concernant le futur de l'industrie de l'intelligence artificielle américaine ont volé le spectacle des discussions sur la Fed et les résultats trimestriels. (Nos experts ont pesé sur les nouvelles de Deepseek dans une discussion ronde, que vous pouvez voir ici.)
Tout cela pour dire que la réunion de la Fed a en quelque sorte pris un siège arrière à toutes les mesures cette semaine. Après tout, aucune importante modification des taux d'intérêt clés n'était attendue. Et quand il y a de la panique dans l'air, la durée d'attention des marchés a tendance à être comme celle d'un tout-petit (court et capricieuse).
Maintenant, je veux que mes lecteurs traitent dans le monde de la rationalité. Et la réalité est qu'il y a des plats clés à retenir que nous pouvons glaner de la dernière réunion de la Fed. Donc, dans aujourd'hui Marché 360nous considérerons la décision unanime de la Fed de se tenir debout et de discuter de ce qu'elle prévoit de surveiller attentivement dans les prochains mois – y compris les mouvements de l'administration Trump.
Fed reste le cours sur les tarifs – pas de surprise ici
Mercredi, la Réserve fédérale a voté pour maintenir sa fourchette de taux d'intérêt clé de 4,25% à 4,5%. Personne n'a été choqué – après tout, l'outil CME Fedwatch a montré une chance de 99,5% sans changement.
Si vous creusez dans la déclaration du Federal Open Market Committee (FOMC), il y a eu quelques ajustements intéressants, cependant. Premièrement, la banque centrale a supprimé la langue sur l'inflation après avoir «progressé» vers l'objectif de 2% de la Fed. Maintenant, il dit simplement que «l'inflation reste quelque peu élevée».
Deuxièmement, les responsables ont révisé leur caractérisation du marché du travail. Auparavant, la Fed a déclaré que le chômage avait «atténué». Maintenant, il dit que le taux de chômage s'est «stabilisé à un niveau bas» et que les conditions globales restent «solides».
Traduit de FedSpeak, la Fed veut rester dépendant des données. Et pour le moment, les données ne sont pas là pour justifier une baisse de taux, à leur avis.
Dans la conférence de presse post-réunion de la présidente de la Fed, Jerome Powell, il a laissé entendre qu'il n'y avait «pas de hâte» d'ajuster davantage la politique. Il a dit qu'il pensait que les taux sont «beaucoup moins restrictifs» qu'ils ne l'étaient avant que la Fed n'ait lancé les baisses de taux de l'automne dernier.
Je dois ajouter que le président Trump a répondu aux nouvelles de la Fed en accusant la Fed et Powell d'avoir mal géré l'économie, affirmant qu'ils «n'arrêtaient pas le problème qu'ils ont créé avec l'inflation».
Quoi qu'il en soit, il me semble clair que, que ce soit ou non, la barre pour d'autres coupures est maintenant plus élevée. Powell & Co. veut voir des preuves plus convaincantes que l'inflation est en route vers leur objectif de 2%.
Sur cette note, ce matin, nous avons appris que l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), a montré des prix relativement stables ces derniers mois. Le Core PCE, qui exclut la nourriture et l'énergie, a augmenté de 0,2% en décembre et a augmenté de 2,8% au cours des 12 derniers mois. Les deux étaient conformes aux attentes.
Maintenant, nous allons gagner plus de clarté sur la voie des principales baisses de taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC de mars, car la Fed publiera sa prochaine enquête «Dot Plot». Mais il est largement prévu que la Fed réduira les taux d'intérêt clés au moins deux fois cette année, surtout si l'inflation continue de modérer. De nombreux responsables de la Fed se sont prononcés sur l'attente de l'inflation à refroidir tout au long de 2025.
Plus de coupes sont en route…
En fait, l'outil CME Fedwatch suggère que les commerçants placent déjà des paris sur au moins un – peut-être deux – des coupes en quart d'ici juin. Cela pourrait avoir quelque chose à voir avec le fait qu'après une rupture furieuse, le rendement du Trésor à 10 ans est passé de près de 4,8% à environ 4,5%, au moment de la rédaction.
C'est tout à fait le déclin pour le monde des obligations, les amis. Et je m'attends à ce que les taux du marché diminuent davantage à mesure que les banques centrales mondiales réduisent leurs taux, ce qui devrait, à son tour, inciter les investisseurs obligataires mondiaux à acheter des bons du Trésor américain. Et comme j'aime toujours le dire, la Fed n'aime pas lutter contre les taux du marché.
Ainsi, l'essentiel est que les baisses de taux sont en cours. C'est peut-être plus tard dans l'année, mais je pense qu'il est tout à fait possible que nous puissions voir jusqu'à quatre réductions de quatre points cette année.
Le facteur Trump 2.0
La réalité est que la Fed est très prudente parce que pour le moment, parce qu'elle veut voir quelles politiques l'administration Trump adoptera, en se concentrant spécifiquement sur la façon dont les tarifs, les taxes et l'immigration pourraient avoir un impact sur l'économie américaine.
Powell a même déclaré lors de sa conférence de presse: «Nous devons laisser ces politiques être articulées avant même que nous puissions commencer à faire une évaluation plausible de leurs implications pour l'économie.»
Le président Trump, pour sa part, a été «exigeant» que les taux d'intérêt inférieurs à la Fed. Mais lorsqu'on lui a posé des questions sur ces commentaires, Powell a démonté, car la Fed aime généralement rester en dehors de la mêlée politique.
Pendant ce temps, tous les yeux sont sur le front tarif Le 1er mars, mais l'administration Trump a nié cet après-midi.) En outre, il a menacé des tarifs contre la Chine.
La raison, selon Trump, est qu'il veut que des mesures soient prises pour arrêter le flux de migrants sans papiers et de fentanyl aux États-Unis
Mais vous devez savoir que le président Trump aime utiliser des tarifs pour rendre les alliés mal à l'aise, afin qu'il puisse négocier de force. Et bien que le Canada et le Mexique aient déclaré qu'ils riposteraient contre tout tarif, la réalité est qu'elle dévasterait leurs économies beaucoup plus qu'elle ne le ferait.
Donc, je crois qu'il veut un accord à la fin de la journée. Nous en saurons plus demain si les tarifs de Trump sont imposés au Canada et au Mexique.
Mais c'est la toile de fond contre laquelle la Fed fonctionne actuellement. Je pense qu'ils réaliseront, avec le temps, que ces menaces tarifaires ne sont que des tactiques de négociation. Et, de plus, tous les tarifs qui se mettent en place ne seront probablement pas inflationnistes, car le dollar américain est incroyablement fort en ce moment.
Gardez votre œil sur le ballon
Maintenant, nous garderons un œil sur ces développements au besoin. Mais je veux souligner que vous devriez rester concentré sur ce vraiment compte en ce moment.
Je parle de revenus, bien sûr.
Le fait est que les bénéfices s'accélèrent et devraient être forts chaque trimestre de 2025. FactSet projette actuellement 11,3%, 11,6%, 15,3% et 16,6% de croissance des bénéfices moyens dans chacun des quatre trimestres de 2025, respectivement. Et les bénéfices civiles de l'année 2025 devraient en moyenne 14,8%.
De plus, mon Investisseur en croissance Les actions devraient battre le S&P 500 cette année. Ma liste d'achat se caractérise par une croissance annuelle moyenne des bénéfices de 509% et une croissance annuelle moyenne des ventes de 23,8% – et mon Investisseur en croissance Les actions ont bénéficié de révisions positives des analystes au cours des trois derniers mois.
En d'autres termes, je m'attends à une vague après l'on Investisseur en croissance Stocks plus élevés tout au long de l'année!
Pour positionner davantage mon Investisseur en croissance Acheter la liste pour la superbe saison des résultats, j'ai décidé d'ajouter deux nouveaux achats dans Investisseur en croissance Numéro mensuel de février. L'un est sur le point de publier un autre La grande surprise des bénéfices, car les analystes ont plus que doublé les estimations au cours des trois derniers mois. L'autre est une entreprise qui a déclaré des bénéfices ajustés au quatrième trimestre qui étaient plus élevés de 37% – et qui devraient bénéficier considérablement de la politique de «perceuse, de forage» de Trump.
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Sincèrement,

Louis Navellier
Éditeur, Marché 360