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Notre nation est confrontée à un énorme défi démographique… préparez-vous à des dépenses énormes en matière de sécurité sociale et de soins de santé… les droits sociaux ont explosé… où investir aujourd’hui

Jeudi dernier, pour la première fois, les paiements d’intérêts sur la dette fédérale ont atteint 1 000 milliards de dollars en une seule année.

Voici CNBC:

Alors que la Réserve fédérale maintient ses taux directeurs à leur plus haut niveau depuis 23 ans, le gouvernement a consacré 1 049 milliards de dollars au service de la dette, soit une augmentation de 30 % par rapport à la même période il y a un an, et une partie des 1 158 milliards de dollars de paiements prévus pour l'ensemble de l'année.

Ce n’est que la dernière d’une série de sombres mesures de dépenses et d’endettement de la part de notre gouvernement.

Que nous nous retrouvions avec une baisse des taux de 25 ou 50 points de base mercredi… que nous nous retrouvions avec Harris ou Trump à la Maison Blanche… que les Démocrates ou les Républicains prennent le contrôle du Congrès… deux choses sont sûres :

Notre dette publique est en hausse et le pouvoir d’achat de notre dollar est en baisse.

Dans un sens, cela facilite l’investissement : achetez des actions de premier ordre avec un pouvoir de fixation des prix (avec un œil sur les soins de santé, comme je le détaillerai plus tard), de l’or et de l’immobilier.

Alors, si vous êtes occupé, je viens de vous donner la chute du jour. Vous pouvez cocher notre case Digérerva faire un peu de réaménagement de ton portefeuille et c'est tout.

Mais si vous souhaitez avoir une meilleure idée du méga-tsunami qui nous menace et pourquoi, restez dans les parages.

L'inévitable bilan financier se profile à l'horizon

Oui, notre gouvernement dépense comme s'il avait, comme l'a dit un jour le président de la Fed, Neel Kashkari, « une quantité infinie d'argent liquide »… oui, il y a de la corruption, du gaspillage et du gaspillage à un niveau ahurissant… et oui, nos dirigeants sont plus intéressés par leur réélection que par la remise en ordre des finances de notre nation (la plupart du temps).

Mais…

Même si nous n’avions pas ces problèmes, nous serions toujours confrontés à un énorme problème qui va transformer notre nation, notre économie et nos marchés d’investissement au cours de la prochaine décennie…

Démographie.

Notre nation vieillit.

Le problème est que le système financier de notre gouvernement fédéral fonctionne comme une pyramide de Ponzi. Les jeunes paient pour les personnes âgées.

Ce n'est plus un problème dans une population prospère où les ménages se forment de manière importante, les familles ont beaucoup d'enfants et les générations montantes sont plus nombreuses que les générations plus âgées. Mais ce n'est plus le cas.

Pour diverses raisons sur lesquelles nous ne nous étendrons pas aujourd'hui (bien qu'elles soient fascinantes et peut-être le sujet d'un futur article), Digérer), les Américains ne se reproduisent plus au même rythme qu'au cours des décennies précédentes. Pire encore, notre rythme de reproduction n'est même pas suffisant pour soutenir notre population.

Voici Forbes:

Le taux de fécondité aux États-Unis pour 2023 est bien inférieur au seuil que les démographes appellent le taux de remplacement. Il s'agit du taux de fécondité nécessaire pour que la génération actuelle se remplace, plutôt que d'augmenter ou de diminuer.

Les CDC estiment ce seuil à 2 100 naissances pour 1 000 femmes. Les États-Unis sont « généralement en dessous du taux de remplacement depuis 1971 et systématiquement en dessous du taux de remplacement depuis 2007 », selon le rapport.

Alors, comment cela affecte-t-il notre gouvernement et ses finances ?

Eh bien, comme vous pouvez le voir ci-dessous, les deux postes les plus importants du budget de notre gouvernement sont les soins de santé et la sécurité sociale.

Ensemble, ils représentent 45 % des dépenses fédérales.

Alors, que se passe-t-il lorsque la démographie de notre pays est bouleversée de telle sorte qu’une minorité d’Américains en âge de travailler soit obligée de payer la facture d’une majorité d’Américains retraités ou âgés ?

Le système tel que nous le connaissons s’effondre.

Les chiffres qui se cachent derrière ce qui arrive… et quand cela arrive

En 1960, le ratio travailleurs/bénéficiaires de la sécurité sociale était de 5,1 pour 1. En 2020, ce chiffre s'est effondré à 2,6 pour 1 et continue de baisser rapidement.

Dans le même temps, l’espérance de vie augmente. Il ne s’agit donc pas simplement d’un « nombre plus élevé de personnes qui retirent des prestations du système par rapport à celles qui y contribuent », mais d’un « nombre plus élevé de personnes qui retirent des prestations du système pendant des périodes plus longues ».

Voici le Institut urbain:

En 1960, les hommes qui atteignaient l’âge de 62 ans pouvaient espérer vivre encore 15 ans. En 2040, ils vivront probablement encore 22 ans…

Si l’âge minimum d’éligibilité aux prestations de retraite de la Sécurité sociale reste fixé à 62 ans, l’augmentation de l’espérance de vie entraînera une augmentation du nombre d’années pendant lesquelles les personnes âgées perçoivent ces prestations.

Mais ce n’est que la Sécurité Sociale…

Comme on pouvait s’y attendre, vivre plus longtemps signifie une augmentation des dépenses liées aux soins de santé, dont une grande partie est à la charge du gouvernement.

Comme nous l'avons déjà dit, les dépenses de santé du gouvernement américain représentent une part importante de son budget. Or, elles sont vouées à augmenter fortement avec le vieillissement de la population.

Les personnes âgées, en particulier celles de plus de 65 ans, ont davantage recours aux services de santé. C’est évident, mais vous ne savez peut-être pas exactement dans quelle mesure. Les dépenses de santé par personne pour ce groupe sont environ cinq fois plus élevées que pour les enfants et presque trois fois plus élevées que pour les adultes en âge de travailler.

Alors que les Américains ont les cheveux gris, il faut s'attendre à ce que nos dépenses de santé montent en flèche. Pour vous donner une idée de ce qui nous attend, en 2024, le gouvernement fédéral consacrera environ 6,3 % du PIB aux programmes de santé. D'ici 2054, ce chiffre devrait atteindre 9,8 % du PIB, le vieillissement de la population étant l'un des principaux facteurs.

En termes de dépenses elles-mêmes (et non par rapport au PIB), les dépenses de santé devraient augmenter de 73 % au cours de la prochaine décennie, soit bien plus que la croissance économique. Cela exercera une pression énorme sur les budgets fédéraux, ce qui pourrait accroître la dette nationale, qui pourrait passer de plus de 100 % du PIB aujourd’hui à 166 % d’ici 2054.

Maintenant, vous avez peut-être ciblé ce chiffre « 2054 » et vous vous êtes dit « dans un futur lointain, ce n’est pas mon problème, ignorez-le ».

En fait, la première ligne importante à franchir n’est que dans six ans.

Le basculement de la balance arrive à grands pas

En 2030, les États-Unis devraient atteindre un point d’inflexion majeur lorsque toute la génération du baby-boom aura atteint l’âge de 65 ans. La conséquence est que les adultes plus âgés auront dépassé la population en âge de travailler qui cotise à notre système fiscal.

Ainsi, dans seulement six ans, un Américain sur cinq aura plus de 65 ans et, à partir de ce moment-là, la croissance des personnes âgées dépassera celle de la population active.

C’est à ce moment-là que notre système de Ponzi, intenable, atteindra un nouveau niveau d’instabilité. L’effondrement total final n’aura lieu que dans quelques décennies, mais les prémices du choc économique sont à nos portes.

Pendant ce temps, en arrière-plan, nous avons les dirigeants politiques d'aujourd'hui qui s'évertuent à ne pas toucher à la Sécurité sociale, tout en accusant les politiciens du parti opposé de vouloir piller la Sécurité sociale.

Par exemple, en juin, après le débat Biden/Trump, la vice-présidente Harris a publié sur X :

Le président Joe Biden et moi-même protégerons la sécurité sociale. Donald Trump ne le fera pas. Le contraste est évident.

Hier soir, nous avons entendu des déclarations selon lesquelles Donald Trump se bat pour nos aînés. Comment pouvez-vous prétendre vous battre pour les aînés alors que vous avez l’intention de réduire la Sécurité sociale et l’assurance-maladie, qui sont vitales pour tant de nos aînés ?

Je ne suis pas en train de plaider pour ou contre Harris ou Trump – les deux partis ont leur version de ce vieux discours politique. Mais soyons clairs sur ce que cela signifie vraiment…

« Protéger la sécurité sociale des seniors sans apporter le moindre changement à notre système actuel » revient à dire : « Votons pour imposer à nos enfants et petits-enfants un niveau de dette paralysant et une fiscalité monstrueuse. »

Ce slogan de campagne n’a pas tout à fait la même résonance.

Donc, si nous voulons éviter ce chemin, nous avons deux options…

Premièrement, reculer l’âge de la retraite et/ou réduire les prestations de sécurité sociale…

Ou deux, allumez les presses à imprimer, payez aux retraités leurs prestations de sécurité sociale en dollars nominaux, en ignorant que le pouvoir d'achat ajusté à l'inflation de ces dollars nominaux a été retiré et abattu.

Pensez-vous qu’un homme politique va mener campagne en faveur d’un recul de l’âge de la retraite et d’une réduction des prestations de sécurité sociale ?

Moi non plus… ce qui signifie qu’il faut se préparer à une dépréciation du dollar à une échelle que nous n’avons jamais vue auparavant au cours de la prochaine décennie.

Mais attendez, ça ne s’arrête pas là…

Oubliez la sécurité sociale et les soins de santé, il y a un nouveau gouffre à argent en ville

Ce n'est pas nouveau, mais l'explosion de sa taille est relativement nouvelle.

Je parle de programmes sociaux.

Voici Le Wall Street Journal depuis mercredi dernier :

Certes, la Sécurité sociale et Medicare pèsent sur les recettes générales et deviendront de gros problèmes budgétaires si elles ne sont pas réformées. Mais… le véritable moteur, l’éléphant dans la pièce, ce sont les dépenses sociales sous condition de ressources – Medicaid, les bons d’alimentation, les crédits d’impôt remboursables, le revenu de sécurité supplémentaire, l’assistance temporaire aux familles nécessiteuses, les subventions fédérales au logement et près de 100 autres programmes dont l’éligibilité est limitée à ceux qui se situent en dessous d’un seuil de revenus.

Les dépenses de protection sociale sous conditions de ressources ont totalisé 1 600 milliards de dollars en 2023. Les dépenses de protection sociale absorbent désormais un étonnant 72,6 % des recettes générales non engagées (recettes totales nettes des cotisations et cotisations de sécurité sociale et d'assurance-maladie et des intérêts obligatoires sur la dette publique) et sont plus importantes que les créances sur les recettes générales non engagées de la sécurité sociale (4,1 %), de l'assurance-maladie (23,5 %) et de la défense (37,2 %) combinées.

Depuis que le financement de la guerre contre la pauvreté a augmenté en 1967, les allocations sociales reçues par le ménage moyen en âge de travailler appartenant au quintile inférieur des bénéficiaires de revenus sont passées de 7 352 dollars en dollars de 2022 ajustés à l'inflation à 64 700 dollars en 2022, dernière année pour laquelle des données sur les revenus des ménages sont disponibles. Cette augmentation de 780 % représente 9,2 fois la hausse des revenus du ménage américain moyen.

Ne vous attendez pas à ce que ces programmes sociaux soient réduits ou supprimés de manière significative. Les gens aiment recevoir des choses gratuites.

Et pourtant, compte tenu du changement démographique auquel nous assistons aujourd’hui, il y aura moins d’Américains en âge de travailler pour payer tout cela.

Cela pourrait-il être un problème ?

Il ne s’agit pas d’une situation dans laquelle notre gouvernement pourrait se contenter de dire « peut-être que nous pouvons l’éviter » – la souffrance financière est ancrée dans nos esprits.

Notre dette nationale est trop élevée… notre déficit budgétaire s’accélère trop rapidement… notre démographie négative ne va pas s’inverser… et nos politiciens ne prendront pas les décisions politiques difficiles mais nécessaires.

Certes, l'immigration (légale et illégale) peut ralentir le processus, mais elle ne l'arrêtera pas. De même, les baisses de taux décidées par la Fed à partir de mercredi peuvent alléger la pression sur le déficit budgétaire du gouvernement. Mais ce ne sont là que des doigts dans la rigole qui fuit.

Nous sommes le semi-remorque à 18 roues qui dévale la route escarpée de montagne, les freins en moins. C'est juste une question de temps avant que nous puissions rester sur la route.

Ce que cela signifie pour nous, investisseurs, c'est que nous devons aligner notre richesse avec des actifs qui flotteront au-dessus de la vague bouillonnante et écumante de dollars gonflés qui est en route.

Et cela nous ramène à nos étapes d'action depuis le début de cette Digérer. À un niveau élevé, voici quelques-uns des actifs et des secteurs que vous devez vous assurer de posséder dans votre portefeuille :

• Les actions de premier plan qui ont un pouvoir de fixation des prix, leur permettant de mieux protéger leurs marges (et compte tenu des statistiques démographiques que nous avons examinées aujourd'hui, examinons de près les prestataires de soins de santé, les REIT de soins de santé et les entreprises qui répondent aux besoins de notre population âgée).
• L’or – l’actif de référence pour la préservation du patrimoine depuis des millénaires.
• Les mineurs d’or – en gros, de l’or avec un certain effet de levier.
• L’immobilier – un autre moyen de préservation du patrimoine qui a fait ses preuves.
• Bitcoin – oui, la crypto-monnaie a été malmenée ces derniers mois, mais une allocation à « l’or numérique », même modeste, restera probablement une sage décision compte tenu des défis économiques auxquels notre nation et notre monnaie sont confrontées.

Pour conclure, je vous laisse avec ceci…

Aujourd’hui, notre dette nationale actuelle s’élève à 35,5 billions de dollars.

Dans ce contexte, devinez…

Au cours des 30 prochaines années, quel sera le déficit combiné de la Sécurité sociale et de Medicare ? Pour être clair, il ne s'agira pas de la totalité de la dette nationale, mais uniquement du déficit de la Sécurité sociale et de Medicare.

Prêt?

116 000 milliards de dollars.

Si l’on ajoute à notre dette nationale actuelle, cela représente une facture par contribuable d’environ 900 000 dollars.

Nous ne pouvons pas nous sortir de cette situation grâce aux impôts, et nos politiciens ne nous sortiront pas de cette situation par des coupes budgétaires.

Assurez-vous que votre portefeuille est prêt pour un avenir d’imprimerie.

Passe une bonne soirée,

Jeff Remsburg