Le marché boursier a récemment connu une période de volatilité. Mais tout cela pourrait changer le mercredi 18 septembre. lorsque la Réserve fédérale réduit les taux d’intérêt pour la première fois de ce cycle.
Tandis que le S&P 500 L'indice S&P 500 a progressé de plus de 15 % depuis le début de l'année 2024, la plupart de ces gains ayant été enregistrés au cours du premier semestre de l'année. Au cours des deux derniers mois, les actions n'ont pratiquement pas évolué. À l'approche du week-end du 4 juillet, le S&P 500 se négociait à 5 540 points. Aujourd'hui, il se négocie autour de 5 550 points.
Soixante jours plus tard, aucune avancée.
Les actions sont bloquées.
Même s’ils devraient probablement décoller une fois que la Fed aura réduit ses taux.
L’absence récente de progression sur le marché peut être attribuée à une seule chose : les craintes de récession. Les données économiques se sont considérablement affaiblies au cours des derniers mois, le taux de chômage ayant augmenté d’environ 10 %, les offres d’emploi ayant chuté d’environ 10 % et les estimations en temps réel de la croissance du PIB ayant chuté de près de 10 %. Il est clair que l’économie ralentit.
Mais l’économie elle-même ralentit pour une raison : les taux d’intérêt élevés.
L'effet domino qui va relancer l'économie
Les taux élevés ont paralysé le marché immobilier. Ils ont également paralysé le marché automobile, le marché de la rénovation domiciliaire, les secteurs de la construction et de l'industrie manufacturière. Les taux élevés ont rendu difficile l'emprunt d'argent et coûteux le remboursement des dettes, ce qui a entraîné un ralentissement majeur des dépenses de consommation. Ils ont retardé les achats importants comme les voyages. Et ils ont obligé les gens à épargner sur des comptes d'épargne à intérêt élevé.
Les taux élevés ont ralenti l’économie.
Une baisse des taux va donc lui redonner un nouvel élan.
Certes, une seule baisse des taux ne suffira pas à débloquer les marchés immobilier et automobile. Elle ne relancera pas non plus les dépenses de consommation ni ne créera de meilleures conditions d'emprunt. Mais dix baisses de taux y parviendront. Et c'est exactement ce qui, selon nous, se produira au cours de l'année prochaine.
Le taux actuel des fonds fédéraux est de 5,25 %. C'est beaucoup trop élevé. Le taux d'inflation actuel de l'indice des prix à la consommation (IPC) est de 2,5 %. En fait, les données de l'IPC d'août ont montré que sur une base annualisée de trois mois, le taux d'inflation n'était que de 2,1 %. Hors frais de logement, il est tombé à 1,1 %.
Lors des cycles de baisse des taux, la Fed a tendance à réduire le taux des fonds fédéraux au moins jusqu’à ce qu’il atteigne le taux d’inflation. L’inflation étant de 2,5 % et en baisse, la banque centrale devrait probablement réduire le taux des fonds fédéraux de 5,25 % à environ 2,5 % au cours de l’année prochaine. Cela signifie au moins 10 baisses de taux, ce qui correspond à peu près à ce que le marché à terme intègre dans ses prix pour l’évolution des taux au cours de l’année prochaine et de son évolution.
Il est largement attendu que la Fed réduise ses taux d'intérêt lors de sa réunion de septembre. Si nous avons raison, ce sera la première d'une série de dix baisses d'ici l'été 2025.
Ces 10 coupes feront une différence pour l’économie.
Ces dix coupes budgétaires vont débloquer les marchés de l'immobilier et de l'automobile et redonner vie aux secteurs de la construction et de la fabrication. Elles vont faciliter l'emprunt et le remboursement des dettes. Elles vont relancer les dépenses de consommation et les inciter à faire des achats importants.
Nous sommes convaincus qu’ils feront une grande différence.
Et c'est pourquoi, en moins d'une semaine, les stocks devraient se débloquer.
Le marché sait déjà que cette première baisse ne se produira pas de manière isolée. Elle sera suivie d'une deuxième baisse en novembre, puis d'une troisième en décembre, puis d'une quatrième en janvier, et ainsi de suite.
Les marchés le savent et attendent donc avec impatience que le premier domino tombe. Une fois que ce sera le cas, avec la première baisse officielle des taux de la Fed dans environ deux semaines, je pense que les traders se précipiteront pour investir à nouveau dans les actions en pensant que de nombreuses baisses de taux sont à venir, que l'économie va se renforcer de manière significative et que les actions vont grimper en flèche.
Voilà mon point de vue sur la situation actuelle.
Le dernier mot
Les marchés boursiers sont restés au point mort ces deux derniers mois. Je pense qu'ils sont sur le point de se réveiller de manière spectaculaire. Si je ne me trompe pas, les marchés pourraient gagner beaucoup d'argent d'ici la fin de l'année.
Et c’est pourquoi je viens d’organiser une séance de stratégie urgente pour aider les gens à se préparer à cet événement économique majeur.
En effet, nous avons abordé tout cela et bien plus encore dans notre briefing urgent le mercredi 11 septembre à 20h HEvisant à vous aider à vous préparer à cette dynamique économique rare. Plus important encore, nous avons dévoilé un plan de match pour vous aider à en tirer potentiellement profit.
Mais si vous avez manqué cette session, il est encore temps de regarder le replay.
Ne fuyez pas la volatilité actuelle du marché, car septembre est généralement un mauvais mois pour les actions.
Au contraire, acceptez-le. Regardez la rediffusion de notre briefing spécial. Et découvrez comment potentiellement transformer cette volatilité en profits.
Découvrez comment vous préparer au mieux à cet effondrement potentiel du marché.
PS Vous pouvez rester au courant des dernières analyses de marché de Luke en lisant nos notes quotidiennes ! Consultez le dernier numéro sur votre Investisseur en innovation ou Investisseur en phase de démarrage site abonné.
