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Comme prévu, Jerome Powell a indiqué qu'une baisse des taux est prévue en septembre
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Le Bitcoin et les marchés traditionnels ont connu une forte hausse, du moins dans un premier temps
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Les investisseurs se concentreront désormais sur la question de savoir si la baisse initiale des taux sera de 25 ou 50 points de base.
Après une longue attente, les taux des banques centrales américaines semblent désormais certains de baisser en septembre, après que Jerome Powell a déclaré que « le temps était venu » d'un assouplissement de la politique monétaire.
« Je suis de plus en plus convaincu que l'inflation est sur une trajectoire durable pour revenir à 2 % », a déclaré Powell dans son discours d'ouverture au Symposium Jackson Hole de la Fed de Kansas City. « Le marché du travail s'est considérablement refroidi par rapport à son état de surchauffe précédent », a-t-il poursuivi. « Nous ne souhaitons pas et ne nous réjouissons pas d'un nouveau ralentissement des conditions du marché du travail. »
« Le temps est venu pour la politique monétaire de s'ajuster », a ajouté M. Powell. « La direction à prendre est claire, et le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données à venir, de l'évolution des perspectives et de l'équilibre des risques. »
Bien que les marchés s'attendaient à ce que Powell indique qu'une baisse des taux allait avoir lieu lors de la réunion de la Fed de septembre, le ton de ses propos était probablement un peu plus accommodant que prévu. Dans les minutes qui ont suivi la publication de son discours, le bitcoin (BTC) a gagné plus de 1% à 61 900 dollars.
Un examen des marchés traditionnels révèle également des gains importants : le Nasdaq a progressé de 1,7 %, tandis que le S&P 500 a progressé de 1,2 % et que l'or a grimpé de 1 %. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté de cinq points de base à 3,80 % et l'indice du dollar américain a chuté de 0,6 %.
Après des années de taux directeurs proches de zéro, la banque centrale américaine s'est lancée début 2022 dans une longue série de hausses de taux, portant finalement son taux des fonds fédéraux à 5,25 %-5,50 % en 2023. Depuis, la Fed attend des signes très clairs que l'inflation ralentit de manière significative jusqu'à son objectif de 2 % avant de commencer à réduire ses taux. Ce jour est certainement arrivé.
La question qui se pose à l'avenir est de savoir si la Fed va réduire le taux des fonds fédéraux de 25 ou 50 points de base lors de sa réunion de mi-septembre. Les marchés continuent de pencher vers 25 points de base, mais les chances d'une baisse de 50 points de base sont passées de 24 % il y a un jour à 32,5 % actuellement, selon CME FedWatch. Il reste quelques rapports économiques clés à publier d'ici à cette décision de septembre – notamment les chiffres de l'emploi et de l'inflation d'août – qui devraient être déterminants pour la décision finale de la Fed.
