Les récits haussiers/baissiers d'aujourd'hui… les prévisions de marché de Luke… ce qui pourrait faire dérailler les actions l'année prochaine… les arguments haussiers en faveur de Trump… les gains à court terme avec Louis Navellier
Deux grands discours se dessinent alors que les investisseurs envisagent les marchés en 2025…
Le discours haussier est que les actions vont grimper à la hausse grâce aux dépenses en matière d’IA et de technologie, aux réductions d’impôts sur les sociétés et à la déréglementation de Trump, ainsi qu’à l’élimination du gaspillage gouvernemental menée par Elon Musk et Vivek Ramaswamy.
Le récit baissier est que nous sommes dans les dernières manches d’une course haussière épique, mais une résurgence de l’inflation combinée à un faux pas de la Fed fera tomber notre marché boursier, qui, selon certaines mesures, a la valorisation la plus chère jamais vue.
La semaine dernière, notre expert en technologie Luke Lango a proposé une feuille de route précieuse aux investisseurs qui tentent de naviguer dans ces visions contradictoires :
Globalement, nous maintenons notre orientation « prudente à court terme, haussière à moyen terme, mitigée à long terme » sur les marchés.
À court terme (sur une base quotidienne/hebdomadaire), le marché a besoin de se calmer. Il devrait connaître soit une consolidation, soit un repli en novembre – avant un rebond en décembre.
À moyen terme (sur une base mensuelle/annuelle), la combinaison d’une baisse des taux d’intérêt, de politiques favorables à la croissance et de bénéfices solides devrait propulser les actions à la hausse de manière significative en 2025 et peut-être même en 2026/27.
À long terme (sur plusieurs années), ce boom du marché se terminera par un effondrement.
Nous travaillons sur notre deuxième année consécutive de rendement supérieur à 20 % pour le S&P 500. Nous pensons que nous pourrions en obtenir une autre en 2025.
Cela représenterait trois années consécutives de rendement supérieur à 20 % pour le marché. Cela n’a qu’un seul précédent : la fin des années 1990. Et cela s’est terminé avec le Dot Com Crash.
Soyez conscient de ce risque.
Avec ceci comme guide de travail, passons en revue quelques hypothèses et « et si ? pour nous donner une meilleure idée des risques/opportunités à l’horizon 2025.
En partant de la valorisation boursière actuelle, cela pourrait-il faire dérailler les actions plus tôt que ne le prédit Luke ?
Régulier Digérer les lecteurs sont très conscients du prix élevé de notre bourse aujourd’hui. Ces derniers mois, j'ai mis en évidence plusieurs indicateurs et mesures de valorisation appuyant ce point.
Mais il est important de noter que des valorisations élevées ne signifient pas à elles seules l’imminence d’un marché baissier. La semaine dernière, le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire David Einhorn, fondateur de Greenlight Capital, a fait valoir ce point :
C'est le marché le plus cher de tous les temps. C’est un environnement vraiment très coûteux, mais cela ne me rend pas nécessairement baissier…
Un marché boursier surévalué n’est pas nécessairement un marché baissier, et cela ne signifie pas nécessairement qu’il doit baisser dans un avenir proche.
Je ne suis pas particulièrement baissier ; Je ne vois pas vraiment ce qui va briser le marché pour le moment.
Pour reprendre le point de vue d'Einhorn, une bourse chère est un peu comme une forêt jonchée d'arbres morts et de feuilles sèches.
Oui, le risque d’un incendie de forêt destructeur est élevé en raison de tout ce combustible latent qui traîne, mais il faut quand même la foudre ou une allumette imprudente pour allumer l’incendie. Sans cela, le carburant peut continuer à s’accumuler pendant des années sous un ciel ensoleillé.
Alors, quel est le coup de foudre le plus probable aujourd’hui ?
Ce serait probablement une succession de grèves…
Cela commencerait par une résurgence surprise de l'inflation (peut-être pas une surprise si vous avez suivi les données mensuelles comme nous l'avons fait ici dans le rapport). Digérer)…
Les réductions d’impôts et les déréglementations proposées par Trump (exacerbées par les baisses de taux de la Fed) agiraient alors comme de l’essence, alimentant une résurgence rugissante de l’inflation…
Cela obligerait la Fed à faire volte-face dans sa politique de taux. Plutôt que d’accorder à Wall Street et à Main Street une succession de baisses de taux d’intérêt, la Fed les maintient stables. Dans le pire des cas, ils devraient augmenter les taux.
Wall Street se retrouve sur ses talons. Après avoir augmenté les prix jusqu'à des valorisations extrêmement élevées dans l'attente de conditions idéales, nous assistons à une violente révision à la baisse des prix alors que les attentes correspondent à la réalité.
Maintenant, avec du recul, même si cela se concrétise, il faudra probablement attendre le milieu du premier trimestre ou peut-être le deuxième trimestre 2025 avant que nous ayons suffisamment de preuves que le premier coup de foudre de la réinflation est en train de effrayer les marchés.
Oui, nous verrons probablement des chiffres d’inflation plus élevés que prévu dans les mois à venir, mais la réaction instinctive de Wall Street (et de la Fed) sera de les considérer comme des « bosses » dans une succession plus large de baisse de l’inflation.
C’est ce qui s’est produit début 2024. Vous vous souviendrez que nous avons connu plusieurs mois d’inflation « surprise » à la hausse. La Fed et Wall Street les ont qualifiés de « blips ».
Finalement, en avril, trop d’incidents s’étaient accumulés. Le marché a paniqué, faisant chuter le Nasdaq de 7 % en trois semaines environ.
C’est notre risque aujourd’hui, mais à une échelle bien plus grande.
Mais les réductions d’impôts et la déréglementation de Trump pourraient-elles aboutir à un résultat plus rose ?
Absolument.
Les médias financiers s’empressent de prédire l’arrivée d’une inflation inspirée par Trump. Mais revenons à Econ 101. Qu’est-ce qui cause l’inflation ?
Pour simplifier, c’est lorsque nous avons une masse monétaire trop importante qui dépasse la productivité économique.
Alors que les médias se concentrent sur l’aspect masse monétaire (les réductions d’impôts sur les sociétés et les particuliers pèseront sur les dépenses économiques, conduisant à l’inflation), ils restent pour l’essentiel silencieux sur l’aspect productivité économique de l’équation.
Mais dans un scénario rose, les réductions d’impôts et la déréglementation augmentent la demande de biens et de services… les investissements des entreprises augmentent… les embauches augmentent… la croissance des salaires augmente… donc, la productivité globale monte en flèche.
Dans l’idéal, non, les prix ne baisseront pas (ils sont bien ancrés à ce stade) ; mais les salaires et les opportunités économiques augmenteront en conséquence, et plus encore. L’effet net serait donc qu’une certaine inflation des prix provoquée par Trump soit compensée par un tsunami de productivité économique. Main Street America se sent plus forte financièrement et la confiance augmente.
Pendant ce temps, les entreprises américaines voient des bénéfices plus solides affecter leurs résultats. Cela exerce une pression sur les valorisations boursières actuelles.
Et dans le secteur gouvernemental, toute cette nouvelle inflation potentielle qui, selon les médias, proviendra des lourdes dépenses de Trump, serait compensée par Musk et Ramaswamy coupant le gras de notre bureaucratie gouvernementale gonflée.
Traduction – l’accumulation d’arbres morts et de feuilles dans la forêt s’arrête. Dans le meilleur des cas, nous en supprimons même une partie.
L'économiste préféré de Louis Navellier, Ed Yardeni, estime que cette issue est plus proche de l'issue probable.
Allons à Yardeni :
Nous pensons que Trump 2.0 représente un changement de régime majeur par rapport à Biden 1.0 (ou était-ce Obama 3.0 ?).
Le taux de l'impôt sur les sociétés sera abaissé de 21% à 15%. Les revenus personnels provenant des pourboires, des heures supplémentaires et de la sécurité sociale peuvent ne pas être imposés. De nombreuses réglementations lourdes sur les entreprises seront supprimées…
Nous espérons qu’une meilleure croissance économique augmentera les recettes du gouvernement fédéral et qu’Elon Musk réussira à ralentir la croissance des dépenses du gouvernement fédéral. La croissance du PIB pourrait en fait suivre le rythme de l’augmentation de la dette publique…
Nous modifions donc les probabilités subjectives de nos trois scénarios comme suit : années folles 2020 (55 %, contre 50 %), fusion à la manière des années 1990 (25 %, contre 20 %) et géopolitique et/ou domestique à la manière des années 1970. crise de la dette (20 %, contre 30 %).
Même si cela semble optimiste, soyons clairs…
Une probabilité de 20 % qu’une crise de la dette semblable à celle des années 1970 se produise n’est pas insignifiante. Et Yardeni s’empresse de pointer du doigt les responsables de la Fed qui sont « étrangement inconscients de la force de l’économie, de la remontée des rendements obligataires et des perspectives de nouvelles mesures de relance budgétaire » alors qu’ils s’engagent sur la voie de la réduction des taux.
Ainsi, tout en restant optimistes, nous restons prudents, conscients des risques d’un faux pas de la Fed. Cela dit, le potentiel de croissance économique de l’administration Trump soutient les perspectives à moyen terme de Luke. Le voici pour rappel :
La combinaison d’une baisse des taux d’intérêt, de politiques favorables à la croissance et de bénéfices solides devrait propulser les actions à la hausse de manière significative en 2025 et peut-être même en 2026/27.
Que faisons-nous à long terme et à court terme ?
Comme Luke, nous voyons un crash arriver… éventuellement.
Mais d’ici là, Trump pourrait changer la donne, c’est pourquoi nous voulons rester investis.
Comme toujours, nous vous invitons à faire attention à vos stop-loss, à la taille de vos positions et, maintenant, à la nécessité pour vos portefeuilles de refléter les politiques de Trump (nous aborderons ce sujet dans un autre article). Digérer), mais le bénéfice du doute revient à la poursuite de la tendance haussière, rafraîchie par Trump 2.0.
Cela dit, si vous n'êtes pas d'accord et ne souhaitez pas que votre patrimoine soit exposé trop longtemps à ce marché, je vous renvoie au document de Louis Navellier. Argent quantique système.
Avec Argent quantiqueLouis exploite ses systèmes informatiques pour l'aider à trouver des actions fondamentalement supérieures qui sont en forte hausse en ce moment, offrant aux investisseurs un potentiel de gains à deux ou trois chiffres en quelques semaines ou mois seulement.
Voici Louis :
La semaine dernière, une autre de mes principales actions à bénéfices accélérés a doublé après avoir écrasé les estimations de bénéfices des analystes de 228 % et augmenté ses perspectives pour l'exercice 2024. En conséquence, l'action a bondi de 102 % la semaine dernière.
Cela a porté notre rendement actuel à environ 200 % en seulement neuf semaines !
Ces bénéfices auraient peut-être surpris Wall Street, mais je savais qu'ils allaient arriver… et tout cela grâce à mon système Quantum Cash.
Nous sommes à court de temps, alors pour en savoir plus sur Quantum Cash, cliquez ici pour la présentation complète de Louis.
Conclusion : si les rendements de type tireur d'élite (plutôt que l'achat et la conservation) sont plus votre préférence sur le marché actuel – ou si vous souhaitez simplement vous concentrer sur des rendements rapides – cela vaut la peine de prendre le temps de découvrir l'approche de Louis.
Revenons à la feuille de route de Luke…
Cela semble précis. Bien entendu, le timing de la distinction entre « court, moyen et long » est le joker.
Même si personne ne connaît ces détails, nous ne pensons pas encore être au sommet. Alors, gagnons de l'argent tant que nous le pouvons.
Soyez prudent… mais restez optimiste.
Passe une bonne soirée,
Jeff Remsburg
