La semaine dernière a été très importante pour le marché boursier. Avec l’arrivée de plusieurs rapports économiques différents, les investisseurs ont appris l’évolution de l’inflation dans l’économie américaine.
Ces rapports étaient largement modérés, suggérant que l’inflation est sur une bien meilleure trajectoire que prévu. En réponse, le marché connaît une semaine fantastique, avec des actions en hausse depuis lundi.
Et nous pensons que cette forte reprise devrait se poursuivre au moins au cours des prochaines semaines.
Le fait est que c’est un marché boursier qui veut monter.
Il y a beaucoup d’optimisme quant aux réductions d’impôts, à la déréglementation et aux autres politiques favorables à la croissance promises par la nouvelle administration. Il y a donc beaucoup d’espoir que ces mesures stimuleront l’activité économique et la croissance des bénéfices des entreprises.
De plus, cela survient dans un contexte d’enthousiasme continu à propos du boom de l’IA, surtout après Taïwan Semi-conducteur (TSM) – l'une des plus grandes sociétés d'IA au monde – vient de publier d'excellents résultats trimestriels.
Ce marché a le jus dont il a besoin pour entamer une nouvelle étape vers le haut.
Pourtant, jusqu’à présent cette année, les craintes inflationnistes l’ont tenu sous haute surveillance.
Mais nous pensons que les données d'inflation de cette semaine devraient apaiser ces craintes – ne serait-ce que pour le moment.
Revue de la « Semaine de l'inflation »
Le dernier rapport sur l'indice des prix à la production (PPI) a montré que les prix à la production aux États-Unis ont augmenté de moins de la moitié de ce qui était prévu en décembre. Et les prix à la production de base – ceux qui excluent les coûts volatils des produits alimentaires et de l'énergie – n'ont pas augmenté du tout.
Parallèlement, le rapport de décembre sur l'indice des prix à la consommation (IPC) a montré que l'inflation sous-jacente des prix à la consommation – sans doute la mesure la plus importante – a enregistré sa première baisse en six mois. Sans oublier que l’inflation sous-jacente de l’IPC devrait à nouveau diminuer en janvier.
Il semble raisonnable d’affirmer que la désinflation sous-jacente est de retour.
En outre, nous avons appris que même si l’inflation des prix des importations et des exportations augmente, les deux restent largement à des niveaux « normaux » à long terme. Et aucun des deux ne donne de signes inquiétants de réinflation.
En d’autres termes, d’une manière générale, les données de cette semaine ont été très bonnes. Et la prochaine grande série de données sur l’inflation n’arrivera pas avant un mois. Nous pensons donc que les craintes inflationnistes sur le marché s’atténueront d’ici là.
Cela devrait donner un énorme coup de pouce aux actions grâce à une baisse des rendements du Trésor et à des paris plus importants sur les baisses de taux.
En fait, cela se produit déjà.
La semaine dernière, le rendement du Trésor à 10 ans est passé de plus de 4,8 % à près de 4,6 % – l’une de ses baisses hebdomadaires les plus fortes de mémoire récente.
Dans le même temps, les traders ont également augmenté leurs paris sur une baisse des taux pour 2025. En début de semaine, ils n'anticipaient qu'une seule baisse des taux cette année et ne pensaient pas qu'elle arriverait avant septembre. Désormais, les traders pensent que deux baisses de taux sont possibles en 2025, la première étant attendue dès juin.
Maintenant que les craintes d’inflation s’atténuent…
… Les rendements des bons du Trésor chutent…
…Et les paris sur les baisses de taux augmentent…
Les actions semblent prêtes à rebondir en février.
Le dernier mot
Cela est particulièrement vrai compte tenu de l'arrivée de la saison des résultats du quatrième trimestre, qui devrait être assez solide.
Les données disponibles montrent que l'économie s'est clairement renforcée au cours des derniers mois, ce qui devrait se refléter dans les prochains rapports sur les résultats. Nous nous attendons donc à une solide saison de résultats. Et cela devrait également stimuler les actions.
Puis, la semaine prochaine, il y aura l'investiture de Donald J. Trump, bientôt le 47ème Président des États-Unis.
Qu'on l'aime ou qu'on le déteste, il est susceptible de mettre en œuvre une série de nouvelles politiques au cours de ses 100 premiers jours au pouvoir – dont beaucoup pourraient être des décisions de déréglementation favorables à la croissance, des réductions d'impôts, et bien plus encore. Tout cela devrait également soutenir les stocks.
Dans l’ensemble, nous avons un cocktail haussier qui fera que les actions augmenteront beaucoup plus au cours des prochaines semaines.
Inutile de dire que nous aimons la configuration actuelle du marché beaucoup.
Pour nous aider à trouver certaines des meilleures actions à acheter pour ce rebond, nous nous tournons vers Elon Musk, l'homme le plus riche du monde.
L’une des principales raisons est qu’il s’est allié très étroitement au président élu Trump. En conséquence, il a été nommé à la tête du futur Département de l’efficacité gouvernementale. Il semble que sa sphère d’influence, si vous préférez, va probablement croître de manière significative, sans doute jusqu’à des niveaux sans précédent, en 2025.
Que fera-t-il de cette autorité ?
Probablement beaucoup. Mais parmi les choses qu'il fera probablement, il y aura le soutien aux secteurs dans lesquels il exerce beaucoup d'activités.
Et l’une de ces industries possède déjà l’enthousiasme sous-jacent dont elle a besoin pour faire monter en flèche les principales actions. Bien sûr, je parle de l'IA.
Cela signifie que le xAI de Musk pourrait être en train de préparer son lancement… le moment est donc venu d'investir.
Apprenez tout sur la manière prometteuse de « porte dérobée » de jouer au décollage imminent de xAI.
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