Bonjour, lecteur.
Repensez à janvier 2000.
Internet était la prochaine grande nouveauté, la récession était imminente et la bulle Internet gonflait. Les jeans à jambes larges étaient à la mode.
Cela ressemble peut-être un peu à aujourd’hui.
Mais il y a plus de 20 ans, les investisseurs savait que l'internet allait changer le monde. Ils ont donc fait grimper la capitalisation boursière des 5 plus grandes valeurs technologiques à des niveaux record…
- Microsoft Corp. (MSFT) à 600 milliards de dollars
- Cisco Systems Inc. (CSCO) à 316 milliards de dollars
- Oracle Corp. (ORCL) à 308 milliards de dollars
- Intel Corp. (INTC) à 275 milliards de dollars
- IBM Corp. (IBM) à 188 milliards de dollars
Tout cela semblait parfaitement raisonnable à l’époque.
Ces cinq sociétés représentaient les plus grandes entreprises de logiciels, de matériel informatique et d’infrastructures de l’époque. Elles étaient clairement les principaux moteurs de l’ère Internet, et les investisseurs étaient heureux d’acheter ces actions, quel que soit le prix.
Cependant, ces entreprises n'ont pas pu maintenir ces valorisations élevées et toutes, à l'exception d'IBM, ont décliné au cours de la décennie suivante. En fait, Cisco et Intel se négocient toujours en dessous de leurs sommets de 2000.
La vérité est que les cours boursiers élevés ont tendance à priver les futurs investisseurs de rendement. Si une action augmente de 10 % aujourd'hui, cela généralement signifie 10% moins Des perspectives de hausse sont à prévoir pour demain. Et même les entreprises à plus forte croissance peuvent mettre des décennies à « combler » les valorisations gonflées du marché… si elles y parviennent un jour.
L’inverse est également vrai. Parmi les 361 entreprises du S&P 500 qui ont traversé les années 2000 sans fusionner ni faire faillite, les cinq plus performantes de cette décennie ont été…
- Un fabricant d’ordinateurs au bord de la faillite : Apple Inc. (AAPL) +720%
- Une entreprise de construction : McDermott International Ltée (MDR) +695%
- Une entreprise de combustibles fossiles : Occidental Petroleum Corp. (OXY) +652%
- Un chemin de fer : Kansas City Sud (Université de Californie à Sutton): +609%
- Et un foreur de pétrole : APA Corp. (APA) +545%
À l’exception d’Apple, les plus performants ont presque rien à voir avec Internet.
Il s’agissait en fait d’entreprises très performantes qui ont tout simplement été vendues pendant le boom des dot-coms parce que les investisseurs avaient besoin de liquidités pour faire monter les prix des actions technologiques. Vingt-neuf des trente entreprises les plus performantes des années 2000 suivies par Refinitiv, un fournisseur de données sur les marchés financiers, étaient des entreprises non technologiques.
Tout comme le boom d’Internet a créé des gagnants surprenants, il en sera de même pour La route vers l'intelligence artificielle générale (AGI).
L’AGI, c’est lorsque l’IA devient capable de capacités cognitives « généralisées », lui permettant d’atteindre une cognition surhumaine.
Pour illustrer davantage, considérons un secteur distinct dans lequel le besoin d’IA est relativement facile à imaginer : celui des véhicules autonomes.
Les vrais gagnants de la route vers l'AGI
À première vue, les observateurs pourraient croire que la route vers l’AGI implique des gagnants, des constructeurs automobiles comme Compagnie General Motors (DG)et les perdants, les entreprises de covoiturage comme Uber Technology Inc. (Uber).
Cependant, un examen plus approfondi du secteur révèle que l’inverse pourrait se produire une fois que les véhicules autonomes (VA) auront véritablement fait leur apparition. Les entreprises de covoiturage pourraient en sortir gagnantes, tandis que les constructeurs automobiles seraient les perdants.
Voici pourquoi…
Les constructeurs automobiles savent depuis longtemps que les voitures sont garées environ 95 % du temps. La plupart des véhicules sont nécessaires à la demande et nous les laissons simplement dans les allées ou les parkings parce qu'ils ne peuvent pas se déplacer seuls.
Mais que se passerait-il s’ils le pouvaient ?
En théorie, un seul véhicule pourrait déposer une personne sur le trajet du matin, revenir à la maison pour emmener un autre membre de la famille faire ses courses, puis amener un autre à la garderie… et ainsi de suite. Il ne serait alors plus nécessaire d’avoir 1,8 voiture par foyer lorsqu’on peut partager un seul véhicule avec plusieurs membres de la famille ou des voisins.
Le cabinet de conseil Oliver Wyman estime que les véhicules sans conducteur pourraient réduire la demande nette de voitures jusqu'à 15 % d'ici 2035, même si le nombre de personnes en utilisant Les voitures sont en hausse. Il n'est pas étonnant que GM soit prêt à précipiter le développement de ses véhicules autonomes. Ne pas participer à la révolution de la conduite autonome serait désastreux pour les constructeurs automobiles, compte tenu des coûts fixes élevés de production.
Entre-temps, la société de covoiturage Uber a vendu sa division de conduite autonome en 2020, car elle s'est rendu compte qu'elle était en grande partie à l'abri d'être remplacée par des véhicules autonomes. Au lieu de cela, la société de covoiturage devrait bénéficier de l'AGI, car elle peut rapidement devenir une place de marché pour ces services. Pourquoi acheter un Tesla Robotaxi quand Uber peut vous envoyer la voiture la plus proche au prix le plus bas ?
Donc, si les sociétés de covoiturage comme Uber jouent bien leurs cartes, ils Ce sont eux qui bénéficieront le plus de la voie vers l’AGI, plutôt que les constructeurs automobiles qui perfectionneront enfin la conduite autonome.
Lors de mon événement spécial jeudi prochain, La route vers le sommet de l'AGI (rejoignez-moi en allant ici), je partagerai mon idée d'action n°1 pour investir dans AGI. Il s'agit d'une startup à croissance rapide avec un potentiel pratiquement illimité sur la voie de l'AGI. De plus, je présenterai mon plan directeur « à l'épreuve du temps » pour me préparer à ce paysage en évolution rapide.
Parce que l’AGI atteint un point de non-retour pour le développement de la technologie de l’IA, cet événement est crucial pour quiconque cherche à garder une longueur d’avance et à capitaliser sur cette révolution technologique à venir.
Je fournirai tous les détails lors de mon La route vers le sommet de l'AGI sur Jeudi 22 août, à 13h, heure de l’Est.
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Salutations,
Éric Fry
