L’histoire offre de nouvelles preuves à l’appui de notre théorie selon laquelle les actions sont sur le point de devenir folles
Depuis des mois, nous nous doutons que les taux d'intérêt baisseront d'ici la fin de l'été. Et alors que la banque centrale s'apprête à procéder à une baisse dans quelques jours, mercredi prochain, le 18 septembre, il semble que cette prévision se révèle exacte.
Mais nous ne nous attendons pas seulement à une baisse des taux. Nous pensons que le cycle de baisse des taux de la Fed va revigorer notre économie affaiblie et, par conséquent, déclencher une hausse durable des actions.
La semaine dernière, nous avons examiné un précédent historique pour étayer cette théorie : le cycle de baisse des taux de 1995.
Cette époque est très proche du contexte économique actuel. Et lorsque la Fed a commencé à réduire ses taux à cette époque, elle a contribué à alimenter une énorme hausse des actions qui a duré plusieurs années.
Aujourd'hui, nous allons examiner deux autres cycles comparables – et davantage de preuves à l'appui de notre théorie selon laquelle les actions sont sur le point de devenir folles.
L'histoire montre que la Fed ouvrira les vannes
En septembre 1998, la Réserve fédérale a entamé un cycle proactif de baisse des taux alors que l'économie était encore globalement saine. Le PIB tournait autour de 5 %. Les demandes d'allocations chômage s'élevaient à environ 290 000. Les États-Unis connaissaient une croissance économique saine et un taux de chômage relativement faible.
Aujourd'hui, la situation est très similaire. Le PIB tourne autour de 3% et les inscriptions au chômage sont d'environ 230 000. En effet, comme à la fin de l'été 1998, nous connaissons actuellement une bonne croissance économique et un taux de chômage relativement faible.
Ces baisses de taux en 1998 ont déclenché une énorme hausse des marchés boursiers. Depuis la première baisse en septembre 1998 jusqu'au début de l'année 2000, la S&P 500 a augmenté d'environ 30 %, tandis que le Nasdaq a grimpé d'environ 175 %.
Le « bon » cycle de baisse des taux de 1998 a contribué à déclencher une énorme reprise boursière sur plusieurs années, en particulier pour les valeurs technologiques.
Mais, bien sûr, ce n’était pas une situation unique.
En août 2019, la Réserve fédérale a entamé un nouveau cycle de baisse proactive des taux alors que l’économie était encore globalement saine. Le PIB tournait autour de 3,4 %, tandis que les demandes d’allocations chômage atteignaient environ 215 000. Une fois encore, nous avons connu une bonne croissance économique et un chômage relativement faible, comme c’est le cas aujourd’hui.
Il va sans dire que ces baisses de taux de 2019 ont déclenché une énorme hausse des marchés boursiers. Depuis la première baisse des taux à la fin de l’été 2019 jusqu’au début de 2020, le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux progressé d’environ 15 %.
Nous pensons que ce rallye aurait duré plus longtemps – et produit des gains plus importants – sans le choc exogène de la pandémie de COVID-19 au début de 2020.
Quoi qu’il en soit, le fait demeure : le cycle de baisse des taux de 2019 a contribué à déclencher une forte hausse des actions.
Nous pensons qu’un cycle de baisse des taux tout aussi « positif » débutera dans quelques jours seulement.
Le dernier mot sur les baisses de taux à venir
Lorsque la Fed se lancera dans sa politique de baisse des taux, elle devrait contribuer à déclencher un rallye boursier similaire sur plusieurs années qui durera jusqu'en 2025 et 2026. Et nous pensons que les actions de l'IA et de la technologie seront les plus grands gagnants du marché pendant cette période.
En tant que tel, nous croyons c'est maintenant le moment idéal pour se positionner en vue d'un rallye majeur à venir.
Bien entendu, comme c’est le cas pour la plupart des rallyes boursiers, certaines actions grimperont beaucoup plus haut que d’autres.
C'est pourquoi, le mercredi 11 septembre dernier, j'ai tenu une importante séance de réflexion stratégique pour discuter de ce qui attend les investisseurs. Et j'ai dévoilé ce que je crois être l'une des meilleures stratégies d'investissement pour tirer parti d'un éventuel retournement majeur des marchés.
Heureusement, il n’est pas trop tard pour regarder le replay !
Apprenez comment vous positionner au mieux pour une nouvelle ère de gains boursiers… avant que la Fed ne prenne des mesures.
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