Bien sûr, comme c’est le cas pour la plupart des rallyes boursiers, certaines actions grimperont beaucoup plus haut que d’autres.
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La Réserve fédérale américaine tiendra sa prochaine réunion dans moins d'une semaine. Et compte tenu de l'état de l'économie de notre pays, nous sommes extrêmement confiants quant à la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt dans quelques jours seulement.
Par coïncidence, cela signifie également qu’un rallye majeur à Wall Street est probablement sur le point de se produire.
Bien sûr, en fonction de la dynamique sous-jacente en jeu, les baisses de taux peuvent être bonnes – ou mauvaises.
Lorsque la Fed réduit proactivement ses taux d'intérêt alors que l'économie est encore saine (PIB positif, faible taux de chômage, etc.), les baisses de taux sont « bonnes ». Ces baisses redonnent vie à une économie morose et ont tendance à relancer l'activité économique au cours des prochains mois. Les actions montent généralement en flèche lorsque nous bénéficions de baisses de taux avantageuses.
Les baisses de taux d’intérêt néfastes, en revanche, se produisent lorsque la Fed réduit les taux d’intérêt de manière réactive en réponse à une économie déjà en difficulté (PIB faible, chômage élevé, etc.). Ces baisses ne parviennent pas à ressusciter une économie mourante, qui continue à s’affaiblir. Et les actions en pâtissent.
Depuis 1990, nous avons connu six cycles de baisse des taux. Trois de ces cycles ont été « bons » et trois « mauvais ».
Je voudrais maintenant passer en revue l’un des bons modèles – et expliquer pourquoi il ressemble tant à notre système économique actuel.
Baisse des taux d'intérêt de 1995 : un regard rétrospectif pour voir ce qui nous attend
En juillet 1995, la Réserve fédérale a entamé un cycle proactif de réduction des taux.
À l’époque, l’économie était encore globalement saine. Le PIB était d’environ 3,5 %. Les demandes d’allocations chômage tournaient autour de 350 000. Nous avions une bonne croissance économique et un taux de chômage relativement faible.
La situation est similaire aujourd'hui. Le PIB est actuellement à environ 3 % et les demandes d'allocations chômage tournent autour de 230 000. En effet, comme à l'été 1995, nous avons toujours une bonne croissance économique et un chômage relativement faible. Ces baisses de taux de 1995 ont déclenché une énorme hausse des marchés boursiers. Dans les deux années qui ont suivi la première baisse des taux en juillet 1995, la croissance des prix a atteint 1,5 %. S&P 500 a augmenté de 66 %, tandis que le Nasdaq a augmenté de 54 %.
Le « bon » cycle de baisse des taux de 1995 a contribué à déclencher un énorme rallye boursier qui a duré plusieurs années.
Nous pensons qu'un cycle de baisse des taux tout aussi « positif » débutera dans quelques jours. Lorsque cela se produira, cela contribuera probablement à déclencher une reprise comparable des marchés boursiers.
Et nous pensons que cette tendance pourrait perdurer jusqu’en 2025, voire 2026.
Le dernier mot
Au cours des deux derniers mois, les actions sont restées neutres, sans grande dynamique haussière.
Mais avec la première baisse officielle des taux de la Fed prévue dans moins d'une semaine, nous pensons que nous assisterons bientôt à une ruée folle vers les marchés, les traders se précipitant pour revenir en bourse.
Nous pensons donc que le moment est idéal pour se préparer à cette grande reprise boursière.
Et bien sûr, comme c’est le cas pour la plupart des rallyes boursiers, certaines actions grimperont beaucoup plus haut que d’autres.
C’est pourquoi je viens d’organiser une séance de stratégie urgente pour aider les gens à se préparer à ce potentiel de profit majeur.
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