Alors que le BTC a dépassé la barre des 93 000 $ la semaine dernière et que les afflux vers les ETF au comptant et les actions de crypto cotés aux États-Unis ont augmenté, le score de sentiment des particuliers de JPMorgan a atteint un niveau record de 4. La mesure est conçue pour évaluer le sentiment des investisseurs de détail à l'égard des crypto-monnaies, en particulier Bitcoin, basé sur l'activité de la famille des produits BTC, y compris les ETF spot.

« Dans l'espace ETF, la demande pour les ETF Bitcoin a été particulièrement forte (IBIT +3,4z) suite aux résultats des élections. La demande pour Bitcoin s'est également reflétée dans COIN (+6z). En fait, leur score de sentiment pour la famille Bitcoin (pour les deux ETF physiques et autres) ont grimpé jusqu'à un sommet multi-sigma », a déclaré l'équipe de recherche sur les actions de JPMorgan dans une note aux clients la semaine dernière, discutant du déséquilibre des commandes de détail.

Le score z de 3,4 et plus indique un écart substantiel et positif par rapport à la moyenne, indiquant une forte demande.

Pendant ce temps, le marché des options lié aux actions du détenteur de Bitcoin MicroStrategy (MSTR) a affiché un sentiment haussier record, soulignant également les échanges frénétiques souvent observés aux sommets du marché.

Le biais put-call de 25 delta sur un an a plongé à -26,7% mercredi. Cela signifiait que les options d'achat utilisées pour se couvrir ou profiter de la hausse des prix se négociaient à une prime nettement plus élevée que les options de vente offrant une baisse, selon le graphique de Market Chameleon partagé par l'analyste pseudonyme Markets&Mayhem sur X.

Le biais s'est quelque peu redressé à -11,8 % vendredi, présentant toujours un solide biais en faveur des paris à la hausse. Les appels BTC ont toujours été plus chers que les ventes, mais l'écart a été nettement plus étroit que celui du MSTR.

« Le biais d'appel dans MSTR est si euphorique qu'il est difficile d'imaginer que nous ne verrons pas une baisse plus significative à moins que Bitcoin continue d'évoluer de manière parabolique à la hausse. Pour l'instant, il semble se calmer un peu par rapport à son des sommets », a déclaré Markets&Mayhem.

Les auteurs du service d'analyse TheMarketEar ont qualifié cette distorsion de quelque chose « au-delà de la peur extrême à la hausse ».

Ainsi, même si le BTC et d’autres actifs liés à la cryptographie peuvent constituer des investissements solides à long terme, la montée en puissance des investisseurs particuliers peut être imprévisible, conduisant potentiellement à un renversement brutal et douloureux du marché.