L'action Nvidia n'évoluera pas toujours en ligne droite, mais elle sera rentable sur le long terme
En surface, cela Méta-plateformes (NASDAQ:MÉTA) allait dépenser environ 38,5 milliards de dollars en 2024 pour l'infrastructure de l'IA était une très bonne nouvelle pour Nvidia (NASDAQ:NVDA) action.
« Meta est l'un des principaux clients de Nvidia. En janvier, le PDG de Meta, Mark Zuckerberg, a promis que son entreprise disposerait de 350 000 unités de traitement graphique Nvidia H100 et d'un total de près de 600 000 GPU équivalents H100 d'ici la fin de l'année », a écrit Barron's contributeurs Adam Clark et Tae Kim le 1er août.
Les auteurs ont cité le PDG d'Anthropic, Dario Amodie, qui a suggéré que les futures générations de modèles d'IA coûteraient entre 10 et 100 milliards de dollars.
C'est une bonne nouvelle pour les actions de Nvidia, n'est-ce pas ? Peut-être.
Même s’il est difficile d’imaginer que le monde tourne le dos à l’IA à ce stade, on commence à voir de plus en plus de Thomas sceptiques quant à la technologie et à son utilité.
Ce qui soulève la question : quel serait l’inconvénient pour les actions Nvidia si l’IA ne perdurait pas ?
Et si l’IA disparaissait ?
Il ne fait aucun doute que si les dieux de la technologie pouvaient désactiver l’interrupteur de l’IA demain, les actions de Nvidia ne se négocieraient pas à trois chiffres très longtemps.
Au premier trimestre 2025, ses revenus de centre de données, principalement générés par l'IA, ont atteint 22,6 milliards de dollars, soit 87 % au total, avec une croissance de 23 % sur une base séquentielle par rapport au quatrième trimestre 2024. La plupart des entreprises se contenteraient d'une croissance de 26 %. Année après année augmenter. C'est beaucoup de revenus à perdre.
Pouvons-nous vivre sans IA ?
L'intelligence artificielle fait partie de notre monde depuis 1950, année où le test de Turing a été créé par le mathématicien et informaticien Alan Turing. Le test était censé déterminer si un ordinateur pouvait être confondu avec un humain.
« Les sujets du test, une personne et un programme informatique, sont cachés. Le juge a une conversation avec les deux parties et tente d'identifier qui est l'humain et qui est l'ordinateur en fonction de la qualité de leur conversation. Turing conclut que si le juge ne peut pas faire la différence, l'ordinateur a réussi à démontrer l'intelligence humaine. C'est-à-dire qu'il peut penser. » Investopédia écrit.
Ainsi, même si le PDG de Nvidia, Jensen Huang, se concentre sur l’IA depuis 2006, lorsqu’il a commencé à commercialiser des GPU (unités de traitement graphique) auprès de la communauté des supercalculateurs, l’IA existait sous une forme ou une autre depuis 56 ans avant que Huang ne s’implique.
Il est peu probable que cela disparaisse complètement.
Nvidia a d'autres projets en cours
Nvidia possède deux segments déclarables : Compute & Networking, qui comprend les revenus de ses centres de données et de son IA, et Graphics, qui représente 13 % de son chiffre d'affaires global.
Cela se répartit ensuite en quatre activités : Jeux (77 % des revenus graphiques), Visualisation professionnelle (12 %), Automobile (9 %), et OEM et autres (2 %).
Au premier trimestre 2025, les quatre activités du segment Graphique ont vu leurs revenus augmenter d'une année sur l'autre, la plus importante, Gaming, ayant enregistré une hausse de 18 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 2,65 milliards de dollars.
La plus forte augmentation en pourcentage a été enregistrée dans le groupe de visualisation professionnelle, avec 45 %. Il y a deux domaines dans lesquels l'entreprise pourrait allouer davantage de capital si l'utilisation de l'IA ralentissait ou disparaissait complètement.
Comme l'a indiqué la société dans sa présentation du premier trimestre 2025, elle a connu une forte demande pour son GPU GeForce RTX 40 Super.
Le GPU GeForce RTX 4070, particulièrement apprécié des joueurs sur PC, connaîtrait des problèmes d'approvisionnement. Même si cela n'est pas une bonne chose, cette gamme de GPU prouve que l'entreprise a d'autres projets en cours au-delà de l'IA.
Huang a la vision de rester en tête de la foule
La seule chose qui ne m'inquiète pas, c'est que le PDG Jensen Huang perde sa vision de l'avenir de son entreprise et de l'industrie technologique. Il est l'un des meilleurs PDG du pays.
L'un des domaines dans lesquels Huang dirige Nvidia est la robotique. Le PDG en a parlé lors du Computex 2024 en juin.
« L’ère de la robotique est arrivée. Tout ce qui bouge sera un jour autonome. Nous travaillons à accélérer l’IA physique générative en faisant progresser la pile robotique NVIDIA, notamment Omniverse pour les applications de simulation, les modèles de fondation humanoïde du projet GR00T et l’ordinateur robotique Jetson Thor », Centre d'actualités sur le cyberespace a rapporté les commentaires de Huang.
Maintenant, je réalise qu’il mentionne l’IA générative comme contribuant à faire progresser la pile technologique robotique, mais c’est la vision qui compte, avec ou sans IA.
À mon avis, il est le Wayne Gretzky de la technologie. Il va là où la technologie va être, pas là où elle est.
Nvidia reste un achat à vie.
