Mardi, les marchés se sont stabilisés après la chute de 6,4 billions de dollars des actions mondiales lundi. Nvidia (NASDAQ:NVDA) Les actions ont augmenté de plus de 2 % lors des échanges avant l'ouverture du marché, les autres actions à grande capitalisation « Magnificent 7 » enregistrant également de forts rebonds.
Depuis le début de l'année, l'action NVDA est toujours en hausse de plus de 100 %, bien qu'elle soit considérablement en baisse par rapport à son récent pic, perdant plus de 650 milliards de dollars par rapport à sa capitalisation boursière maximale au moment de la rédaction.
Plusieurs raisons expliquent la chute récente de Nvidia, qui mérite d'être discutée. La société a annoncé un retard de trois mois sur ses puces de nouvelle génération. Cela pourrait pousser d'autres valeurs technologiques à grande capitalisation à développer leurs propres puces en interne à un rythme plus rapide.
Certains analystes ont prévenu que l'absence de ventes pendant cette période cruciale pourrait nuire à la valorisation de Nvidia. Il semble que cela se soit déjà produit, et la question est désormais de savoir si ces vents contraires sont pleinement pris en compte dans le cours de cette action de semi-conducteurs à l'heure actuelle.
Plongeons-nous dans cette question et voyons si nous pouvons nous faire une opinion dans un sens ou dans l’autre.
Problèmes de production de puces et de retard
La GeForce RTX 3060 de Nvidia est un GPU très populaire auprès des joueurs. Elle a récemment été nommée meilleur GPU à moins de 300 $. Malheureusement, des rapports indiquent que le modèle pourrait bientôt être abandonné.
Un initié des forums Bobatang a révélé que Nvidia mettait fin à la production et informait les fabricants de la dernière opportunité de commander la RTX 3060.
Même si la RTX 3060 est bel et bien abandonnée, elle ne disparaîtra pas immédiatement des magasins. Nvidia poursuit généralement ses ventes pendant quelques mois après l'annonce.
La fin de la production est significative, car elle détient 5,88 % des parts de marché, dépassant de loin la GTX 1650, qui en détient 4 %.
Dans d'autres nouvelles, les puces d'IA « Blackwell » B200 de Nvidia seront retardées d'au moins trois mois en raison d'un défaut de conception à un stade avancé, ont rapporté des sources.
Les puces B200, successeurs des très recherchées H100, verront leur production augmenter au cours du second semestre.
Nvidia retarde les livraisons de puces Blackwell jusqu'au premier trimestre, en effectuant des tests avec TSMC. Microsoft, Google et Meta ont passé d'importantes commandes. Les puces devraient être lancées en 2024, marquant le début des sorties annuelles de puces IA de Nvidia.
Dépenses de l'IA
L'action NVDA a été volatile, fluctuant en fonction des mouvements du marché. Le 2 août, elle a augmenté après la réunion du FOMC qui a fait allusion à une baisse potentielle des taux et à des nouvelles positives de Microsoft augmentant ses investissements dans l'infrastructure d'IA. Nvidia a profité de cette nouvelle.
En plus, Méta-plateformes (NASDAQ:MÉTA) a annoncé son intention d'augmenter les dépenses en IA jusqu'en 2025, contribuant ainsi davantage à alimenter la dynamique de Nvidia que nous avons vue se former entre les différentes périodes de creux.
Malgré les nouvelles positives de Meta en matière d'IA, des données économiques décevantes ont éclipsé ces vents favorables. Les taux de chômage sont désormais plus élevés aux États-Unis (bien que les données récentes sur les demandes d'allocations chômage compliquent la trajectoire), ce qui a conduit à un ralentissement du marché ces dernières semaines.
NVDA pourrait également voir ses résultats baisser après la publication de ses résultats si les prévisions sont décevantes, même si elles dépassent les estimations. Les inquiétudes concernant le retour sur investissement des dépenses en IA planent, mais le directeur financier de Nvidia prévoit d'y répondre avec des mesures positives.
Goldman Sachs reste confiant dans le leadership de Nvidia et s'attend à ce que les résultats du deuxième trimestre dépassent les estimations.
Le chiffre d'affaires de Nvidia au premier trimestre a bondi de 262% à 26 milliards de dollars, avec un bénéfice par action en hausse de 629% à 5,98 dollars. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre est estimé à 28 milliards de dollars, ce qui pourrait établir un nouveau record. Les analystes tablent sur 28,4 milliards de dollars.
Avec le solide deuxième trimestre d'AMD et l'augmentation des dépenses en IA de Microsoft et Meta, NVIDIA est prêt pour un autre trimestre important.
Les analystes restent optimistes
Nvidia a gagné 3,8% à 104,25 dollars mardi, rebondissant avec le marché après la chute de lundi et atténuant les craintes concernant les retards de production des puces. Rick Schafer d'Oppenheimer a souligné le positionnement solide de Nvidia dans l'IA malgré des retards mineurs.
Les analystes estiment que les puces Hopper de la société atténueront les problèmes, maintenant un objectif de cours de 150 $ pour l'action.
Mardi, Pierre Ferragu de NewStreet a reclassé l'action NVDA à acheter avec un objectif de 120 $, citant les retards dans les puces Blackwell comme un soulagement des problèmes d'approvisionnement.
Il a noté que des dépenses plus importantes sur les puces Hopper actuelles bénéficieraient à Nvidia. Mehdi Hosseini de Susquehanna a minimisé les retards majeurs, affirmant que les rendements et les prévisions pour les puces Blackwell restaient stables.
De nombreux analystes et experts considèrent toujours l'intelligence artificielle comme un marché porteur, suggérant que la baisse actuelle constitue une opportunité d'achat. Je pense que le leadership de Nvidia dans le domaine des puces hautes performances lui permet de se positionner pour une croissance à long terme.
Bien sûr, des baisses à court terme peuvent se matérialiser et se produiront probablement au cours des prochains mois. Mais il y a une raison pour laquelle Nvidia s'est avéré être un joyau à long terme pour les investisseurs qui ont fait preuve de patience.
