Les taux d'intérêt restent élevés, mais les investisseurs ont tout intérêt à envisager de se tourner vers ces valeurs financières en cas de hausse des taux d'intérêt. Une hausse des taux d'intérêt se traduit souvent par une augmentation des marges d'intérêt nettes pour les banques et autres institutions financières. En effet, la différence entre le coût des fonds et les revenus des prêts est plus importante.
Bien que l'attente de baisses de taux futures aux États-Unis ait suscité une certaine incertitude, les taux élevés restent stables pour le moment, ce qui est bénéfique pour les organismes financiers qui travaillent dans ce domaine.
Entre-temps, des pays comme le Japon ont décidé de relever leurs taux d’intérêt de manière controversée, tout comme l’Indonésie et plusieurs autres pays de la région Asie-Pacifique. Le moment est peut-être venu d’envisager d’investir dans ces valeurs financières à taux d’intérêt en hausse pour parvenir à une diversification internationale et bénéficier également de ces vents favorables.
Examinons sept actions que les investisseurs devraient envisager d’ajouter à leurs portefeuilles.
Groupe financier Sumitomo Mitsui (SMFG)
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Groupe financier Sumitomo Mitsui (NYSE :SMFG) est un bon candidat à l’investissement, en particulier lorsque les investisseurs mondiaux sont à la recherche d’actions à dividendes sous-évaluées, en particulier dans les économies fortes.
SMFG a réorienté ses efforts vers le renforcement de sa branche de gestion de patrimoine, ce qui est en phase avec le vieillissement rapide de la population japonaise. Bien que SMFG ait considérablement augmenté ces derniers temps, le ratio cours/valeur comptable est actuellement de 0,78, ce qui est inhabituel pour une banque car elle devrait se négocier à un niveau proche ou supérieur à sa valeur d'actif.
De plus, avec des indicateurs de rentabilité en amélioration tels qu'un objectif de ROE de 9 % d'ici l'exercice 2029, SMFG n'est pas seulement un bon payeur de dividendes, mais aussi une perspective de croissance solide. Il verse un rendement de dividende élevé de 2,94 %. Ce dernier a augmenté régulièrement au fil des ans, ce qui équilibre ses revenus et son potentiel de croissance. Je prévois que SMFG fera une forte hausse dans un avenir proche, car le Nikkei 225 est dans un territoire de récupération.
Groupe financier Mitsubishi UFJ (MUFG)
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Groupe financier Mitsubishi UFJ (NYSE :MUFG) est une autre de ces valeurs financières qui connaissent des taux d'intérêt en hausse. Étant le plus grand groupe financier du Japon, MUFG est leader sur le marché intérieur, grâce à son réseau bien développé de succursales et de distributeurs automatiques de billets.
MUFG est également présente à l'international, dans toute l'Asie, ce qui lui permet de disposer d'autres sources de revenus que le marché japonais. Le bilan solide de l'entreprise, qui dépasse celui de nombreux géants bancaires occidentaux, est une autre raison pour laquelle les investisseurs devraient s'intéresser à MUFG. Il s'agit du plus grand groupe bancaire non chinois au monde, représentant 8,1 % de tous les prêts du Japon.
Ainsi, MUFG pourrait être l'un des principaux bénéficiaires de la hausse des taux d'intérêt au Japon, car cela attirerait naturellement encore plus de dépôts. Les analystes prévoient une croissance des revenus de 14,08 % au cours des cinq prochaines années. Je ne pense pas que cela se reflète pleinement dans le cours de son action au moment de la rédaction de cet article, en particulier compte tenu de la chute du Nikkei.
Morgan Stanley (MS)
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Morgan Stanley (NYSE :MS) a continué de consolider sa position de société leader dans le secteur des services financiers après la publication de son rapport financier du deuxième trimestre 2024. L'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires net de 15 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation substantielle d'une année sur l'autre.
Un point du rapport trimestriel sur les actions de MS a attiré mon attention : « Le revenu net d’intérêts a diminué par rapport à l’année dernière en raison de la baisse des dépôts moyens, ce qui reflète l’effet cumulé des redéploiements de trésorerie par les clients dans un contexte de taux d’intérêt plus élevés. »
Selon moi, à mesure que les taux d’intérêt baissent, les clients recommenceront à approvisionner leurs comptes dans leurs comptes de dépôt, ce qui pourrait conduire à des niveaux de dépôt plus stables et à des marges plus élevées. L’autre argument est que la baisse des taux d’intérêt augmente la demande de prêts, ce qui peut améliorer la rentabilité de l’action MS à l’avenir. Ces catalyseurs peuvent également s’appliquer à d’autres actions de cette liste. Mais avec la base de dépôts relativement plus petite de l’action MS, cela pourrait avoir un impact démesuré sur ses marges de rentabilité.
US Bank (USB)
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Acheter des actions de Banque américaine (NYSE :USB) pourrait être une décision rentable pour les investisseurs à la recherche d'actions financières en cas de hausse des taux d'intérêt. Cela tient compte des bons résultats de la société au deuxième trimestre de l'année, où elle a dépassé les attentes du marché. USB a annoncé un BPA de 97 cents, ce qui a dépassé les estimations consensuelles des analystes de 94 cents par action. Le chiffre d'affaires et sa marge d'intérêt ont également dépassé les attentes, à 6,87 milliards de dollars et 4,02 milliards de dollars, respectivement.
Les analystes et commentateurs financiers ont fait part de leurs craintes d’une possible récession aux États-Unis au cours des trois dernières années. Ainsi, des actions comme USB ont vu leur cours chuter de 2,29 % au cours des cinq dernières années. Il reste néanmoins beaucoup plus de preuves crédibles pour suggérer qu’une récession est imminente, voire probable. Mais je pense que l’environnement des taux d’intérêt a considérablement accru ces risques.
Charles Schwab (SCHW)
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Charles Schwab (NYSE :SCHW) est un excellent choix pour les investisseurs à la recherche d'actions financières en prévision de la hausse des taux d'intérêt. Cela est dû aux excellentes finances de la société et à une activité bien placée dans le secteur des services financiers. SCHW a affiché des actifs clients record de 9,4 billions de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 24. Son actif sous gestion a augmenté de 17 % en glissement annuel pour atteindre 4 billions de dollars, stimulé par l'appréciation du marché des actions et par de solides entrées nettes d'argent provenant de la croissance organique.
La banque a également déclaré avoir enregistré une augmentation de 17 % de ses nouveaux actifs nets de base, qui s'élèvent désormais à 61,2 milliards de dollars. Je pense donc que SCHW est bien placée pour continuer à générer des bénéfices sur les comptes et les dépôts de ses clients, même dans un contexte de baisse des taux d'intérêt. Les banques comme SCHW peuvent également bénéficier de la hausse des cours des actions, les investisseurs se tournant vers les actifs à risque en quête de rendement, principalement grâce à ses frais de courtage.
Banque d'Amérique (BAC)
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En tant que l’une des plus grandes banques américaines, Banque d'Amérique (NYSE :BAC) devrait absolument figurer sur la liste des banques à surveiller, même si les taux d'intérêt baissent. Néanmoins, BAC s'est avérée très influente face à la hausse des taux d'intérêt en raison de son revenu net d'intérêt élevé.
Au deuxième trimestre de l'exercice 2024, BAC a déclaré un revenu net d'intérêts de 13,9 milliards de dollars, ce qui, selon moi, est le résultat de la compétence de la banque dans la gestion de son important portefeuille d'actifs à taux variable. Le revenu net d'intérêts de BAC devrait augmenter de 600 millions de dollars d'ici la fin de l'année, malgré les baisses de taux prévues en septembre.
Cela signifie que BAC pourrait être l'une de ces valeurs financières qui connaîtraient une hausse des taux d'intérêt, surtout si la Fed décide de maintenir les taux inchangés. Il s'agit d'une cause d'action dissidente, mais toujours probable, étant donné que les craintes d'inflation existent toujours dans divers secteurs de l'économie américaine. BAC s'en sortira bien dans les deux scénarios.
JPMorgan Chase (JPM)
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JPMorgan(NYSE:JPM) une banque avec la plus grande base de dépôts aux États-Unis, présente une excellente opportunité pour les investisseurs. Le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2024 de la banque a dressé le portrait d'une banque avec des bénéfices de base solides, puisque son chiffre d'affaires ajusté a augmenté de 7,8 % sur un an. Le rendement des capitaux propres corporels ordinaires (ROTCE) de JPM continue d'être le meilleur du secteur, offrant régulièrement des rendements dans la fourchette basse de 20 %.
La principale raison pour laquelle je suis optimiste à l'égard de JPM est que les analystes ont de solides prévisions pour l'avenir. En effet, son BPA devrait atteindre 14,68 dollars d'ici 2027, ce qui le placera en forte hausse par rapport au niveau actuel.
La société est peut-être valorisée à sa juste valeur aujourd'hui, mais la qualité de son portefeuille de prêts et de son bilan lui confère un avantage considérable en cas de récession. J'estime donc que l'action JPM est un achat pour les investisseurs qui ont une tolérance au risque moins élevée sur les marchés.
