Les ventes au détail sont un indicateur économique surveillé de près chaque mois. Au cours de l'année écoulée, les chiffres mensuels et annuels ont été au mieux faibles. Mais il y a un problème plus important. Le chiffre global ne raconte pas toute l'histoire des problèmes des actions du secteur de la vente au détail.
Si l'on tient compte de l'inflation, les chiffres des ventes au détail sont négatifs. Mais vous êtes autant un consommateur qu'un investisseur et vous savez que c'est vrai. Les consommateurs ont commencé à rejeter les hausses de prix il y a quelque temps. Aujourd'hui, ils commencent à fermer complètement leur portefeuille.
Mais les détaillants en difficulté pourraient bénéficier d'une aide. Nous entrons rapidement dans le dernier trimestre de l'année, une période de vacances et d'autres raisons pour lesquelles les consommateurs dépensent. Cette année, les baisses de taux d'intérêt pourraient aider le consommateur.
Même si les baisses de taux ne se répercuteront pas sur les bénéfices au bout d'un trimestre environ, les investisseurs anticiperont probablement ces baisses, car la rotation sectorielle est en cours. La fin de l'été est donc le moment idéal pour envisager d'acheter des actions de détail qui n'auront peut-être pas besoin du Black Friday pour se faire sentir.
Walmart (WMT)
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Posséder Walmart (NYSE :WMT) a connu une bonne année. La société a divisé ses actions en trois pour une le 26 février. À cinq mois de l'échéance, l'action est en hausse de 30 % pour l'année. Malgré cette croissance, les analystes misent sur l'action WMT à la hausse. Le 10 juillet, Piper Sandler a commencé à couvrir le détaillant avec une note de surpondération et un objectif de cours de 81 $, soit plus de 15 % au-dessus de l'objectif consensuel actuel de 71 $.
Dans son rapport sur les résultats du premier trimestre, Walmart a battu les attentes en termes de chiffre d'affaires et de résultat net. Ce n'est pas surprenant, mais il est intéressant de noter que l'entreprise a commenté l'impact de l'inflation. Il est vrai que les consommateurs à faibles revenus réduisent leurs dépenses discrétionnaires, mais l'entreprise constate que les consommateurs plus aisés, qui ne font pas habituellement leurs achats chez Walmart, en profitent en partie.
Et ce n'est pas seulement qui fait ses courses chez Walmart qui compte, mais aussi la manière dont les clients le font. Walmart a réalisé un investissement important dans son activité de commerce électronique et, en 2023, les ventes en ligne ont augmenté de 20 %.
Deckers Outdoors (DECK)
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En parlant d’entreprises qui divisent leurs actions, Terrasses extérieures (NYSE :PONT) procédera à un fractionnement d'actions à raison de 6 pour 1 en septembre. Le 9 septembre, les actions DECK commenceront à être négociées à leur prix ajusté en fonction du fractionnement.
Deckers Outdoors a été l'une des actions de vente au détail les plus performantes non seulement en 2024, mais au cours des cinq dernières années. L'action a enregistré une croissance du cours de 517 % à cette époque. Il n'y a pas de secret pour son succès. Deckers est la société mère de marques de chaussures telles que Hoka, Uggs et Teva.
Dans son rapport sur les résultats du premier trimestre publié le 25 juillet 2024, Deckers a annoncé une hausse de son chiffre d'affaires de 22 % par rapport à l'année précédente et une hausse de ses bénéfices de 87 %. Il s'agit d'une croissance impressionnante, et l'entreprise entre dans ce qui est généralement les deux meilleurs trimestres de son exercice financier.
L'action DECK a bondi de 7,9 % depuis la publication des résultats, mais elle était en baisse de près de 10 % avant cela. Si vous n'avez pas encore investi dans l'action DECK, vous pouvez attendre que l'action soit divisée pour prendre position.
Pièces d'origine (GPC)
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Parmi les valeurs de détail, Des pièces authentiques (NYSE :GPC) est un modèle de cohérence pour les investisseurs axés sur la valeur. Le roi des dividendes a augmenté son dividende pendant 69 années consécutives et affiche un rendement de 2,79 %. Cependant, au cours des 10 dernières années, l'action GPC a généré un rendement total d'un peu plus de 130 %.
Cela signifie que cette action ne se résume pas à un simple dividende fiable. Cela vient en partie du modèle économique de l'entreprise, qui fournit des produits de bureau, des pièces de rechange pour l'automobile et l'industrie et du matériel électrique/électronique.
L'action GPC a fortement progressé au cours de l'année jusqu'en mai, peut-être en raison des attentes d'une baisse des taux. Les analystes abaissent leurs objectifs de cours car il est devenu évident que les baisses de taux étaient repoussées et que la croissance annuelle de la société ralentissait. Cependant, ce faisant, de nombreux analystes peuvent reconnaître qu'à environ 15 fois les bénéfices futurs, l'action est correctement valorisée, de sorte que les investisseurs ne devraient pas craindre qu'elle revienne à son plus bas niveau sur 52 semaines atteint en novembre 2023.
Domino's Pizza (DPZ)
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Domino's Pizza (NYSE :DPZ) est considérée comme une action de valeur, mais ne le dites pas aux investisseurs qui ont détenu des actions DPZ au cours des cinq dernières années. L'action a généré un rendement total de 83,13 %. Et si vous remontez plus loin, les gains sont encore plus élevés. Cependant, Domino's a du travail à faire s'il veut offrir ce type de rendement en 2024. Le cours de l'action n'a augmenté que de 2,4 % sur l'année.
L'ouverture de nouveaux magasins a été l'un des moyens par lesquels Domino's a généré de la croissance. Dans le rapport sur les résultats du premier trimestre de l'entreprise en juillet, la direction a annoncé qu'elle n'ouvrirait pas autant de nouveaux magasins que prévu, ce qui explique en grande partie la chute de 16 % du cours de l'action au cours des 30 jours se terminant le 1er août 2024. Néanmoins, une croissance moindre ne signifie pas une absence de croissance. Domino's a toujours des plans ambitieux pour ouvrir jusqu'à 1 100 magasins d'ici 2028, ce qui devrait augmenter les ventes annuelles de 7 % en moyenne.
Mâcher (CHWY)
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Alors que les consommateurs doivent faire face à une inflation qui n'a pas été ressentie depuis près de 40 ans, la définition d'un achat essentiel est en train de changer. Cela a été le défi pour de nombreuses actions de détail, mais pas tant pour Mâcheux (NYSE :CHWY). Malgré de nombreuses réductions, les Américains continuent de dépenser pour leurs animaux de compagnie.
Alors que ces dépenses se reflètent dans les revenus de Chewy et, surtout, dans ses bénéfices, les investisseurs adhèrent à l'idée que la vente des actions CHWY, devenue une action mème en 2021, est tout simplement exagérée.
En parlant d’actions mèmes, l’action Chewy semble avoir attiré l’attention de l’investisseur activiste Keith Gill (alias Roaring Kitty). Cependant, je préfèrerais me concentrer sur une entreprise qui augmente continuellement ses revenus et ses bénéfices chaque année.
Avec un bénéfice prévisionnel de 102x, CHWY n'est pas bon marché. Cependant, les analystes prévoient une croissance de 60 % des bénéfices de l'entreprise. Si tel est le cas, une croissance à deux chiffres du cours de l'action de la société ne semble pas déraisonnable.
Beauté elfe (ELF)
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Les actions du secteur des cosmétiques et des soins de la peau font partie des actions de détail les plus performantes depuis 2020, même si Beauté elfe (NYSE :ELFE) n'est cotée en bourse que depuis 2019 ; elle est déjà l'une des entreprises à la croissance la plus rapide du secteur. Au cours de l'exercice 2024, elf Beauty a augmenté sa part de marché de 305 points de base.
L'une des raisons de cette croissance est l'engagement de l'entreprise à proposer des formules 100 % végétaliennes, sans aucun animal blessé lors de leur création. Cela séduit énormément la génération Y et la génération Z de l'entreprise, et cet attrait se manifeste dans tous les domaines de son activité.
Il est difficile de trouver un point faible. Néanmoins, l'action ELF a chuté de 17,9 % au cours des 30 jours se terminant le 1er août en raison des prévisions prudentes de la société dans son dernier rapport sur les résultats. Ce n'est pas ce que les investisseurs veulent entendre lorsqu'une entreprise se négocie à 59 fois les bénéfices prévisionnels. Cela dit, elf doit publier ses résultats le 8 août et les analystes ont fait monter l'action ces derniers jours.
Lululemon (LULU)
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Lululemon (NASDAQ:LULU) a perdu 51 % de son cours en 2024 et se négocie à un niveau proche de son plus bas niveau sur 52 semaines. L’entreprise est en croissance, mais peut-être pas aussi vite que les analystes l’attendaient. Néanmoins, dans un monde où la concurrence est plus forte dans la catégorie des loisirs sportifs que Lululemon a contribué à inventer, l’expression « connaître son client » sonne juste.
Lululemon s'adresse à une clientèle aisée qui voit dans la marque de l'entreprise une valeur ajoutée et un certain prestige. Cela se reflète dans la marge bénéficiaire de l'entreprise, qui est supérieure à 16 %, soit plus du double de la moyenne du secteur, qui est de 6,2 %. Cela dit, si quelque chose m'inquiète, c'est l'inquiétude des analystes selon laquelle Lululemon prend du retard en matière d'innovation.
Mais à 17,6 fois les bénéfices, la vente de l'action LULU semble exagérée. Les analystes ont abaissé leurs objectifs de cours, mais l'objectif consensuel de 412,39 $ donnerait toujours à l'action une hausse de 65 %. Les institutions devancent les objectifs de ces analystes, car les achats institutionnels ont augmenté au cours du dernier trimestre.
