Wall Street accorde une attention particulière au secteur technologique, car les entreprises technologiques offrent généralement des rendements substantiels aux investisseurs. Cependant, la nature volatile de ce secteur signifie que les actions technologiques peuvent connaître des baisses à court terme. Cette volatilité est généralement le résultat de facteurs macroéconomiques, de défis spécifiques aux entreprises et du sentiment du marché. Fonds indiciel NASDAQ-100-Technology Sector de First Trust (NASDAQ:QTEC) a connu une baisse de près de 4 % en juillet et de 6 % supplémentaires en août, même si elle reste en hausse de 1,5 % depuis le début de l'année.
Lorsque l’économie dans son ensemble suscite des inquiétudes, les investisseurs se méfient de plus en plus des entreprises technologiques qui affichent des taux de croissance loin d’être parfaits. Cette saison de publication des résultats, nous assistons à des baisses notables des cours des actions de nombreuses sociétés technologiques. Dans la plupart des cas, elles n’ont pas réussi à annoncer de résultats solides justifiant des mesures de valorisation élevées.
Par conséquent, dans cet article, nous discuterons de trois valeurs technologiques qui sont récemment entrées en territoire de correction, chacune enregistrant une baisse de plus de 10 % par rapport à leurs récents sommets.
Confluent (CFLT)
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Notre premier stock est Confluent (NASDAQ:CFLT), un acteur du streaming de données en temps réel. Confluent propose deux produits principaux : Confluent Cloud, un service cloud natif géré, et Confluent Platform, un logiciel autogéré de niveau entreprise. Ces produits facilitent la connexion et le traitement des données en temps réel.
Au moment où nous écrivons ces lignes, l'action Confluent se négocie autour de 20,00 $. Pourtant, la société a vu son cours baisser considérablement au cours des derniers mois. Par exemple, au cours du mois dernier, elle a perdu bien plus de 20 %. De même, depuis le début de l'année, les actions CFLT ont perdu plus de 13 %.
Confluent est entrée en bourse en juin 2021 dans un contexte de fortes attentes, mais elle a eu du mal à maintenir ses valorisations élevées alors que les conditions du marché ont changé. À l'heure actuelle, le ratio cours/bénéfice (PER) prévisionnel de l'action CFLT est supérieur à 87x. Dans l'ensemble, ses mesures de valorisation sont bien supérieures à la moyenne du secteur.
Bien que Confluent continue d'élargir sa clientèle et son chiffre d'affaires, sa croissance a ralenti par rapport aux premières étapes de sa vie publique. Ce ralentissement a rendu difficile pour l'entreprise d'atteindre la rentabilité, les derniers résultats faisant état d'une perte de près de 90 millions de dollars.
Confluent fait également face à la concurrence d'acteurs plus importants comme Amazon (NASDAQ:AMZN) Amazon Web Services (AWS) et Microsoft (NASDAQ:MSFT) Azure, qui propose ses propres solutions de streaming de données en temps réel. Bien que la plateforme de Confluent soit spécialisée, la présence de concurrents aussi redoutables suscite des inquiétudes quant à sa capacité à conquérir des parts de marché à long terme.
Cependant, Wall Street reste optimiste quant aux actions CFLT avec un objectif de cours médian sur 12 mois de 31,00 $. Une telle hausse signifierait un gain de plus de 50 %. Cependant, nous pensons que le sentiment immédiat du marché semble prudent pour les actions technologiques comme CFLT, avec des inquiétudes concernant les pressions concurrentielles et les facteurs macroéconomiques.
Pinterest (PINS)
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La plateforme de médias sociaux Pinterest (NYSE :ÉPINGLES) est également entré en territoire de correction. La société est connue pour son moteur de recherche et de découverte basé sur l'image. Fin juin, les actions de PINS se négociaient à plus de 45 $, mais aujourd'hui, l'action Pinterest se négocie autour de 29 $.
L'une des principales raisons de la baisse des actions de Pinterest est le ralentissement de la croissance du nombre d'utilisateurs. Après une forte hausse due à la pandémie, la plateforme a eu du mal à maintenir sa base d'utilisateurs, en particulier aux États-Unis, son marché le plus lucratif. Certains craignent que Pinterest ait atteint la saturation dans certains domaines, et sa capacité à relancer la croissance est incertaine. Après les récents résultats trimestriels, la direction a fourni des perspectives de ventes inférieures aux attentes.
En plus de ralentir la croissance du nombre d'utilisateurs, Pinterest a du mal à monétiser efficacement sa plateforme. Malgré les progrès réalisés dans le développement de ses capacités publicitaires, elle reste à la traîne par rapport aux géants des médias sociaux comme Facebook et Instagram, tous deux détenus par Méta-plateformes (NASDAQ:MÉTA). Dans un contexte économique difficile, les annonceurs restent prudents. Et Pinterest a du mal à les convaincre qu'il peut offrir le même retour sur investissement que ses plus gros concurrents.
De plus, l'évolution vers le contenu vidéo sur les plateformes de médias sociaux n'a pas joué en faveur de Pinterest. À l'heure actuelle, des plateformes comme TikTok et Instagram continuent de dominer l'espace des vidéos de courte durée. Par conséquent, l'offre de contenu relativement statique de Pinterest peut être considérée comme moins attrayante, tant pour les utilisateurs que pour les annonceurs.
Néanmoins, les analystes ont une opinion favorable à long terme sur l'action PINS, comme en témoigne un objectif de cours de 44,00 $. Une telle décision signifierait un rendement d'environ 52 %. Alors que Pinterest continue de relever de nombreux défis, sa capacité à innover sur un marché concurrentiel sera cruciale pour son succès à long terme.
Technologies Procore (PCOR)
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Nous concluons notre discussion avec Technologies Procore (NYSE :PCOR), une société de logiciels de gestion de construction basée sur le cloud, entrée en bourse en mai 2021. Comme de nombreuses introductions en bourse récentes, en particulier parmi les actions technologiques, l'action de Procore a initialement grimpé en flèche, mais est depuis entrée en territoire de correction.
Depuis fin juillet, les actions de PCOR ont chuté d'environ 25 %. L'un des principaux facteurs à l'origine de ce déclin est l'abandon par le marché des entreprises technologiques à forte croissance et non rentables. De plus en plus d'investisseurs souhaitent investir leur argent durement gagné dans des entreprises plus stables et rentables.
Procore n’a pas encore atteint la rentabilité, ce qui inquiète les investisseurs malgré une forte croissance des revenus. Le dernier rapport sur les bénéfices a montré une perte nette réduite de 6,3 millions de dollars, en baisse par rapport aux 52,9 millions de dollars de l’année dernière. Cependant, les prévisions de revenus pour le prochain trimestre n’ont pas répondu aux attentes et le ralentissement de la croissance de la clientèle a suscité des inquiétudes quant aux perspectives d’avenir. Dans le contexte actuel de taux d’intérêt élevés, les entreprises technologiques non rentables comme Procore sont particulièrement vulnérables, car le coût du capital augmente et les investisseurs deviennent plus réticents au risque.
Parallèlement, le secteur de la construction desservi par Procore est confronté à des défis tels que les cycles économiques, la hausse des coûts des matériaux, les pénuries de main-d'œuvre et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Ces facteurs peuvent limiter la capacité des entreprises de construction à investir dans de nouvelles solutions logicielles comme celles de Procore.
Wall Street estime néanmoins que le déclin du cours de l'action Procore devrait être terminé. Les analystes s'attendent actuellement à ce que l'action PCOR rebondisse d'environ 21 % par rapport aux niveaux actuels.
