J'espère que vous avez apprécié la nouvelle année ! À cette époque, nous attendons avec impatience la nouvelle année, prenons des résolutions et voyons ce qui pourrait nous réserver. En fait, avant les vacances, j’ai fait quelques prédictions pour 2025. Vous pouvez les lire ici.
Mais bien sûr, vous ne pouvez pas vraiment commencer une nouvelle année sans prendre d'abord le temps de réfléchir à ce qui s'est passé l'année précédente – les bons, les mauvais, etc.
Donc, aujourd'hui Marché 360je souhaite parler de trois des meilleurs et des trois pires moments du marché en 2024. Je vous expliquerai également comment vous pouvez vous préparer pleinement à réaliser des bénéfices en 2025.
Allons droit au but…
Plus haut n°1 : la Fed réduit ses taux trois fois
Parlons d’abord de la réduction des taux de la Réserve fédérale. L'objectif principal était de maintenir l'inflation à un taux cible de 2 %. Même si nous n’y sommes jamais parvenus en 2024, la Fed s’est de plus en plus inquiétée du marché du travail.
De plus, comme je le dis toujours, la Fed n'aime pas rester en décalage avec le marché obligataire – et son taux cible était en décalage avec le rendement du Trésor à 10 ans pendant une grande partie de l'année. Ainsi, alors que nous aurions souhaité qu’elles surviennent plus tôt, nous avons finalement obtenu trois baisses de taux en 2024.
À partir du 18 septembre, une baisse « géante » surprise de 0,5 % a été annoncée. Il s’agit de la première baisse de taux en quatre ans, signalant un changement politique majeur.
Puis, le 7 novembre, la Fed a décidé à l’unanimité de réduire ses taux de 0,25 %, invoquant des inquiétudes concernant le marché du travail mais notant que l’inflation restait « quelque peu élevée ».
Et finalement, le 18 décembre, la Fed a voté une réduction supplémentaire de 0,25 %, nous laissant avec un taux des fonds fédéraux actuel compris entre 4,25 % et 4,5 %.
Le plus grand choc pour Wall Street après la dernière réunion de la Fed a été la mise à jour du « dot plot ». Le consensus actuel prévoit deux réductions de taux en 2025, ce qui est en baisse par rapport aux quatre réductions de taux prévues dans le diagramme en points de septembre.
Mais je ne veux pas que tu t'inquiètes pour ça. La réalité est que la Fed ne peut pas voir aussi loin en 2025. Comme je l’ai mentionné plus haut, la Fed n’aime pas lutter contre les taux du marché, elle pourrait donc finir par les réduire plus d’une fois. Vous pouvez lire toutes mes réflexions à ce sujet dans un autre récent Marché 360 ici.
Haut n°2 : Le marché atteint des niveaux records après la réélection de Trump
Je pense que nous sommes tous heureux d'avoir l'élection présidentielle derrière nous. Quel que soit votre candidat préféré, vous devez comprendre que le marché voulait avant tout de la certitude. Ainsi, alors que les résultats des élections tombaient le soir du jour du scrutin, indiquant clairement que Donald Trump était le vainqueur, Wall Street poussa un soupir collectif de soulagement.
J'ai déjà dit que celui qui remportera la Pennsylvanie remportera les élections, et c'est exactement ce qui s'est passé. En fait, Trump a remporté les États clés que sont la Géorgie, le Michigan, le Wisconsin, l’Ohio et la Pennsylvanie au Collège électoral. Il a également gagné des voix dans tous les comtés des États-Unis par rapport à l’élection présidentielle de 2020.
En supprimant l'une des dernières incertitudes qui pesaient sur le marché, les actions ont nettement rebondi au cours du mois suivant. Le S&P 500 a gagné environ 6,5 %, le NASDAQ de 10,0 % et le Dow Jones de 7,5 % avant de restituer une partie de ces gains pour terminer l'année.
Élevé n°3 : le boom de l’IA se poursuit
Le troisième temps fort de l'année doit être la poursuite du Boom de l’IA qui ne montre aucun signe de ralentissement.
D'abord, Société NVIDIA (NVDA) a présenté sa nouvelle puce Blackwell en mars. En tant que successeur de son ancienne puce Hopper, elle devrait changer la donne et consolider le statut de monopole de NVIDIA. (J'ai expliqué ici pourquoi NVIDIA est l'action de la décennie.)
Début décembre, Elon Musk a également annoncé une extension majeure de son nouveau supercalculateur, Colossus. Il s'est associé à NVIDIA, Super Micro Ordinateur, Inc. (SMCI) et Dell Technologies Inc. (DELL) pour lui donner vie. (Vous pouvez en savoir plus ici.)
Il est clair pour moi que l’IA est une force avec laquelle il faut compter. Il devrait donc continuer à faire la une des journaux et à rapporter beaucoup d’argent aux investisseurs en 2025.
Faible n°1 : l’IA se heurte aux syndicats
Parlons maintenant des plus bas de l'année.
En octobre dernier, la nouvelle est tombée que l'Association internationale des débardeurs (ILA) avait lancé sa première grève majeure depuis 1977.
Alors que la majeure partie de la couverture médiatique était centrée sur les revendications des travailleurs de l'ILA pour une augmentation de salaire de 77 %, j'ai soutenu que ce conflit concernait en réalité l'automatisation. En fait, les débardeurs voulaient une interdiction totale de l’automatisation. Mais comme je l’ai dit alors, cela n’arrivera tout simplement pas.
Ce qu’ils doivent comprendre, c’est que l’automatisation et l’IA ne vont pas disparaître de si tôt. Le fait est que l’IA est déjà en train de remodeler le monde tel que nous le connaissons. Ainsi, même si les emplois de l’ILA sont sûrs, pour l’instant, ce n’est qu’une question de temps avant qu’IA n’entre en conflit à nouveau avec le Big Labour.
Faible n°2 : Super Micro subit des pressions après un rapport de vendeur court
Je m'en voudrais de ne pas mentionner l'un des plus gros titres du marché de 2024. Fin août, Super Micro Computer a été victime d'un rapport du vendeur à découvert Hindenburg Research, qui affirmait que des violations comptables avaient été commises.
À la suite de cette nouvelle, des spéculations ont circulé selon lesquelles Super Micro serait radiée du NASDAQ. Une enquête indépendante n'a trouvé aucune preuve de fraude et Super Micro a obtenu une prolongation du NASDAQ pour éviter d'être radié de la cote. Mais le mal était déjà fait puisque le titre a chuté de 68 % à la suite de cette nouvelle.
Aujourd’hui, le titre a depuis récupéré une partie de ces pertes. Et il a jusqu'au 25 février 2025 pour soumettre les documents requis, y compris les dépôts retardés 10-K et 10-Q, à la Securities and Exchange Commission (SEC).
Mais le fait est qu’un grand nombre de ces accusations proviennent du fait que Super Micro a un retard considérable. Ses solutions serveurs sont si demandées qu'une partie des ventes réalisées ne seront pas concrétisées avant quatre à cinq ans. Et les rapports indiquent que jusqu’à présent, bon nombre de ses clients restent fidèles à l’entreprise.
Ainsi, même si la douleur a été réelle, le carnet de commandes de Super Micro reste solide et je m'attends à ce que le titre se remette sur les rails en 2025.
Faible n°3 : escalade des tensions mondiales
Pendant la majeure partie de l’année, nous avons assisté à une escalade des tensions au Moyen-Orient ainsi qu’entre la Russie et l’Ukraine. En Ukraine, environ 40 % de la population a disparu. Son infrastructure a été gravement endommagée et il faudra des années pour la réparer. Le mois dernier, le président syrien Bachar al-Assad a été contraint de fuir la Syrie avec sa famille vers la Russie.
Nous avons également assisté à une montée des tensions politiques et économiques en Europe, le continent étant au bord de la récession.
Pendant ce temps, la France et l’Allemagne s’apprêtent toutes deux à organiser de nouvelles élections. Pour faire court, ils ne sont pas dans une bonne position en ce moment.
En fin de compte, si le président élu Trump parvient à apaiser une partie des tensions, les États-Unis bénéficieront grandement des « dividendes de la paix ». Les derniers véritables dividendes de la paix ont eu lieu sous l’ancien président Bill Clinton, dans les années 90, après la chute de l’Union soviétique.
Comment vous préparer pour 2025
Ce n’est là qu’un aperçu de certains des hauts et des bas de 2024. Je suis sûr que nous pouvons penser à bien d’autres choses, mais nous devrions plutôt nous concentrer sur la manière dont nous pouvons nous préparer à réussir au cours de la nouvelle année.
Plus tard ce mois-ci, tous les regards seront tournés vers l’investiture du président élu Donald Trump. Lorsqu'il reprendra officiellement ses fonctions, je prédis qu'il publiera une série de décrets qui accéléreront encore davantage le processus. Boom de l’IA.
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Sincèrement,
Louis Navellier
Éditeur, Marché 360
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NVIDIA Corporation (NVDA) et Super Micro Computer Inc. (SMCI)
