Examen des répercussions des récentes dégradations sur les actions clés dans un marché en évolution
La semaine dernière, les principaux indices boursiers ont enregistré une forte baisse après la publication d'un rapport sur l'emploi décevant qui a renforcé les craintes d'une éventuelle récession. Ce repli des marchés, mis en évidence par la dégradation des notes des actions, qui s'est surtout manifestée vendredi, a marqué un écart par rapport à la performance généralement robuste que les actions avaient affichée plus tôt dans l'année.
Avant cette semaine, le S&P 500 avait augmenté de plus de 15 % depuis le début de 2024 jusqu'à jeudi. De même, le Indice Dow Jones des valeurs industrielles et Nasdaq ont tous deux bénéficié de gains en pourcentage à deux chiffres.
La récente chute des actions a suscité des inquiétudes en raison de son lien avec un ralentissement du marché du travail, que certains investisseurs interprètent comme un signe avant-coureur d’un effondrement économique plus large.
Malgré ces craintes, certains acteurs du marché estiment que la force sous-jacente de l’économie pourrait l’aider à surmonter ces défis et ouvrir la voie à un rebond des cours des actions.
Au milieu de ces développements, le rapport sur l’emploi plus faible que prévu a suscité des discussions sur la possibilité d’une récession et a suscité des appels à des baisses rapides et importantes des taux d’intérêt pour atténuer les vents contraires de l’économie.
Cependant, de nombreux analystes suggèrent que les conditions actuelles du marché n’annoncent pas le début d’un marché baissier, défini comme une chute de 20 % par rapport aux sommets récents.
Examinons maintenant ces trois actions dégradées pour comprendre les spécificités derrière leur baisse de notation.
Lululemon Athletica (LULU)
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Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) est un détaillant canadien de vêtements de sport connu pour ses vêtements de yoga, de course et de fitness. L'entreprise se concentre sur des produits de haute qualité, élégants et fonctionnels, ciblant un marché soucieux de sa santé et d'un mode de vie actif.
Goldman Sachs La banque a abaissé sa note sur les actions de Lululemon de « acheter » à « neutre », ajustant sa position sur la société de vêtements de sport en raison de « problèmes d'exécution ». La banque a également révisé son objectif de cours sur 12 mois pour les actions de la société, le fixant à 286 dollars.
La dégradation de la note de l'action intervient après une période d'observation au cours de laquelle Lululemon a présenté des problèmes d'exécution, des lancements d'innovations peu impressionnants et une augmentation des activités promotionnelles régulières.
La banque a exprimé une confiance diminuée dans les perspectives de croissance à court terme de Lululemon sur le marché américain, en raison d'une exécution et d'une innovation plus faibles.
Les analystes ont été particulièrement déçus par le lancement et l’arrêt rapide de la gamme de produits Breezethrough, qu’ils ont considéré comme le signe d’une exécution plus saccadée que prévu initialement.
Récemment, Lululemon a annoncé une augmentation d'un milliard de dollars de son programme de rachat d'actions, le deuxième en six mois, démontrant ainsi son engagement envers la création de valeur pour les actionnaires. L'entreprise a également annoncé une hausse de 10 % de son chiffre d'affaires trimestriel à 2,2 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes.
McDonald's (MCD)
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Société McDonald's (NYSE :MCD) est une chaîne mondiale de restauration rapide réputée pour ses hamburgers, ses frites et ses boissons. L'entreprise exploite un vaste réseau de restaurants dans le monde entier, proposant des repas à service rapide et mettant l'accent sur la commodité, la cohérence et l'abordabilité.
TD Cowen a ajusté sa note sur les actions McDonald's, passant d'un « buy » à un « hold » dans le cadre de l'attention portée cette semaine aux actions dégradées. La société a également légèrement réduit l'objectif de cours du géant de la restauration rapide à 280 dollars, contre 285 dollars auparavant.
Cette dégradation intervient alors que l'analyste de TD Cowen perçoit la récente performance positive de l'action, suite aux résultats du deuxième trimestre de McDonald's et aux perspectives pour le second semestre de l'année sur les marchés américains et internationaux, comme indiquant un scénario risque/rendement équilibré.
Selon les analystes, les conditions actuelles du marché laissent penser que le cours de l'action McDonald's pourrait rester dans une certaine fourchette au cours des douze prochains mois. L'analyse de TD Cowen indique que McDonald's a « beaucoup de mal à gravir » la montagne qu'il lui reste à parcourir pour améliorer la perception de la valeur de la marque par rapport à ses concurrents.
ARM Holdings (ARM)
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Armes à feu (NASDAQ:BRAS) est une société britannique de conception de semi-conducteurs et de logiciels spécialisée dans les microprocesseurs, les architectures et les outils de développement de logiciels. Grâce à la croissance du contenu ARed provenant des redevances sur les smartphones et au potentiel des marchés de l'IA, l'appréciation de l'action depuis le début de l'année de 56 % a conduit à une valorisation élevée.
L'action ARM se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice (PER) prévisionnel pour l'exercice 26e (exercice se terminant en mars) de 72 fois, ce qui est considérablement plus élevé que ses pairs des semi-conducteurs à grande capitalisation. HSBC a abaissé la note d'ARM de « Hold » à « Reduce », invoquant des préoccupations en matière de valorisation dans le cadre de son évaluation des actions déclassées.
La société de courtage a noté que même si ARM a un récit fort dans le secteur technologique en raison de la croissance attendue des redevances sur les smartphones et du potentiel sur les marchés de l'IA, l'appréciation de l'action depuis le début de l'année de 56 % a conduit à une valorisation élevée.
Les risques évoqués incluent un éventuel ralentissement des ventes de smartphones Android et des perspectives moins optimistes que prévu sur le marché de l’IA.
Arm Holdings a été un acteur de premier plan dans le secteur technologique, ses actions ayant connu une revalorisation significative. Les analystes ont exprimé leur confiance dans les perspectives de l'entreprise, en particulier sur les marchés des smartphones et de l'IA émergente.
Toutefois, la valorisation actuelle suggère que le prix de l'action pourrait avoir dépassé son potentiel de bénéfices à court terme.
