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Nous savions que Warren Buffett réduisait occasionnellement sa participation dans Pomme (NASDAQ:AAPL) d'actions, généralement à des fins fiscales. Mais personne n'était prêt à ce qu'il réduise sa participation de moitié.

L'Oracle d'Omaha révélé dans son Berkshire Hathaway (NYSE :BRK-A, BRK-B) a annoncé que sa participation dans le géant technologique était tombée à moins de 400 millions d'actions. La valeur d'Apple à la fin du trimestre n'était que de 84,2 milliards de dollars, ce qui signifie que Buffett a perdu un peu plus de 49 % de sa position. C'est toujours sa plus grande participation. Mais là où elle représentait autrefois la moitié du portefeuille de Berkshire Hathaway, elle ne représente plus que 28 % du total.

Les actions d'Apple ont chuté de 5 % à la suite de cette nouvelle. Bien qu'elle ait regagné une partie du terrain perdu, Apple reste à 9 % en dessous de son plus haut historique atteint il y a seulement quelques semaines. Mais Apple n'est pas la seule action qu'il a vendue. De plus, Buffett a de nouveau réduit sa participation Banque d'Amérique (NYSE :BAC), sa deuxième plus grande position.

Il a acheté plus d'actions de Occidental Petroleum (NYSE :OXY), mais Buffett vendait encore une fois plus d'actions qu'il n'en achetait. Il dispose désormais d'un trésor de liquidités d'une valeur de 277 milliards de dollars. Il se prépare soit à un krach boursier, soit à un gros achat, voire à un très gros achat.

Quoi qu'il en soit, soyez à l'affût de nouvelles actions Warren Buffett à vendre dans le portefeuille de Berkshire Hathaway. Examinons trois entreprises qui pourraient être les prochaines à investir.

Capital One Financial (COF)

Même si plusieurs actions pourraient être sur la sellette, la plupart sont des avoirs minimes qui ne feront pas bouger les choses. Capital One Financier (NYSE :COF), en revanche, Buffett détient une participation de 1,7 milliard de dollars. Certes, cela ne représente que 0,6 % du portefeuille. Mais comme le sénateur Everett Dirksen l'a dit un jour, un milliard ici, un milliard là, et très vite, on parle d'argent réel.

Si Buffett avait vendu massivement des actions Apple en prévision d'un krach boursier, il aurait été logique de se débarrasser de Capital One Financial. C'est l'une des sociétés de cartes de crédit les plus exposées du marché, et elle est en train d'acquérir Découvrir les services financiers (NYSE :DFS). Cela le rendra encore plus vulnérable à une vague croissante de délinquances et de défauts de paiement.

La Réserve fédérale a déclaré que le total des crédits à la consommation en cours s'élevait à plus de 5 000 milliards de dollars à la fin du mois de juin. En comparaison, les prêts étudiants s'élevaient à 1 700 milliards de dollars et les prêts automobiles à un peu moins de 1 600 milliards de dollars. Le consommateur approche de sa limite et si l'économie sombre dans la récession, les sociétés de cartes de crédit devront faire face à la charge. Cela fait de Capital One Financial une action de Warren Buffett à vendre.

Kraft Heinz (KHC)

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Buffett n'a jamais été très chaud Kraft Heinz (NYSE :KHC), admettant que l’investissement était une erreur. « J’ai eu tort sur plusieurs points à propos de Kraft Heinz », a-t-il déclaré à CNBC en 2019. « Nous avons payé trop cher pour Kraft. » Il a toutefois émis la réserve qu’il estime que l’entreprise est « toujours une entreprise formidable ».

Buffett a aidé une société de capital-investissement 3G Capital Management En 2013, un ingénieur a pris le contrôle de HJ Heinz. Il a ensuite manœuvré le fabricant de ketchup pour acquérir Kraft Foods deux ans plus tard. Mais il a mal évalué sa valeur, payant environ 100 milliards de dollars pour des actifs corporels alors qu'il en a utilisé environ 7 milliards.

Ce n’est donc pas l’activité Kraft Heinz qui pose problème, mais le prix qu’il a payé pour l’acquérir. Pourtant, ce pari a été perdant pour Buffett. Au cours de la dernière décennie, il a perdu près de 7 % de son rendement total. Même si l’Oracle d’Omaha engrange environ un demi-milliard de dollars par an en chèques de dividendes, l’action KHC est la septième plus grosse position de Berkshire Hathaway, représentant environ 4 % du total. Les 11,5 milliards de dollars parqués dans Kraft Heinz pourraient être utilisés à meilleur escient.

Les banques japonaises

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Buffett possède un certain nombre de banques japonaises. Je ne suis pas sûr qu'il les vendrait réellement, car il n'est pas le genre d'investisseur à se retirer au premier signe de difficulté. Il est toutefois à noter que le système bancaire japonais a en partie provoqué les secousses du marché la semaine dernière.

Cinq banques japonaises sont présentes dans Berkshire Hathaway : Itochu (OTCMKTS:ITOCF, ITOCY), Marubéni (OTCMKTS:MARUF), Mitsubishi (OTCMKTS:MSBHF), Mitsui (OTCMKTS:MITSF) et Sumitomo (OTCMKTS:SSUMF, SSUMY). Buffett respecte énormément leur direction et a déclaré que les banquiers américains pourraient apprendre une chose ou deux de leurs homologues japonais.

Le problème du système bancaire japonais est le carry trade du yen. Les investisseurs empruntent de l'argent dans un pays à faible taux d'intérêt comme le Japon et investissent dans des devises de pays à taux d'intérêt élevés comme les États-Unis.

Mais le Japon relève ses taux d'intérêt au moment même où les États-Unis s'apprêtent à les baisser. La liquidation de toutes ces opérations a créé des ravages alors que la banque centrale japonaise s'efforçait de maintenir l'équilibre. Les cinq banques de Buffett ont chuté de plein fouet. Bien qu'elles aient regagné une partie de leurs pertes, plusieurs d'entre elles affichent toujours des pourcentages de baisse à deux chiffres par rapport à leur niveau d'il y a un mois.

Mitsui, Sumitomo et Marubeni sont tous en baisse d'au moins 13 % depuis lors, ce qui pousse les actions des banques japonaises Warren Buffett à vendre.