Tom Yeung ici avec le dimanche de cette semaine Digérer.
La semaine dernière, j’ai évoqué les paris à contre-courant que font souvent les investisseurs milliardaires. En regardant au-delà des étiquettes d'entreprise de base, les gestionnaires de fonds à succès comme Joel Greenblatt peuvent souvent reconnaître les opportunités négligées, comme le spin-off des « déchets toxiques » de Marriott au début des années 1990.
Comme je l'ai dit la semaine dernière :
Au cours des trois prochaines années, le « mauvais » Marriott céderait ses concessions aéroportuaires et routières à péage, ajouterait 55 hôtels à son portefeuille et finaliserait la cession-bail de tous les hôtels Courtyard et Residence Inn. En 1999, elle est devenue la plus grande société de placement immobilier hôtelière des États-Unis (FPI).
Ces améliorations se sont également traduites par des gains du cours des actions. Dans les cinq mois qui ont suivi la scission, les actions du « mauvais » Marriott ont plus que triplé, et les actions augmenteraient encore de 80 % d'ici la fin de la décennie.
Mais les investisseurs milliardaires peuvent aussi faire des jeux simples.
Dans les années 1950, le gestionnaire de fonds Philip Arthur Fisher est devenu célèbre après avoir investi dans Motorola et publié un livre sur l'investissement de croissance. Morningstar l’a depuis qualifié de « l’un des plus grands investisseurs de tous les temps ». Et même des investisseurs historiquement à contre-courant comme Bill Miller et Warren Buffett ont modifié leur stratégie pour acheter des actions de croissance populaires comme Alphabet Inc. (GOOGLE) et Apple Inc. (AAPL).
Comme on dit, les investisseurs ne gagnent pas de points grâce au style.
Cette semaine, j'ai été autorisé à révéler trois autres actions que le système quantitatif de notre entreprise partenaire a signalées pour investissement. En analysant et en back-testant les transactions de plus de deux douzaines des meilleurs sélectionneurs de titres milliardaires, l'équipe TradeSmith a construit un système robuste qui identifie certaines des meilleures entreprises dans lesquelles investir, quelles que soient les étiquettes que les investisseurs leur attribuent.
Nous appelons ces actions membres du « Club des milliardaires ».
(Analyste principal d'InvestorPlace Éric Frire a récemment parlé d'un système différent de celui de notre entreprise partenaire – un outil puissant qui pourrait vous aider à déterminer le moment optimal pour vendre vos actions avant que le prochain krach majeur ne se produise – dans son dernière présentation vidéo. Vous pouvez regarder cela ici jusqu’au 30 septembre.)
Vous remarquerez que ces sociétés ressemblent aux achats plus « typiques » que le groupe de la semaine dernière. Mais ne vous y trompez pas : ces sociétés partagent toutes les mêmes raisons quantitatives d'être optimistes. Les milliardaires achètent des actions et ils ont de bonnes raisons de le faire.
Le gagnant de la conduite autonome
Plus tôt ce mois-ci, Tesla Inc. (TSLA) Le PDG Elon Musk a commencé à promouvoir l'événement « Robotaxi » organisé par son entreprise le 10 octobre.
« Ce sera un événement pour les livres d'histoire », a posté Musk sur X mercredi, accompagné d'une photo de l'annonce de l'événement. Les rendus conceptuels divulgués suggèrent que le véhicule serait un véhicule futuriste à deux places sans volant.
Le pionnier du véhicule électrique a beaucoup de retard à rattraper. Entreprises depuis Waymo, filiale de Google, jusqu'à General Motors Co. (Directeur général)-backed Cruise a beaucoup plus de kilomètres d’essais à son actif. Waymo lui-même propose déjà des services de taxi dans deux villes différentes.
Il est important de noter, cependant, que peu importe qui « gagnera » la course à la construction du premier véhicule grand public entièrement autonome… une entreprise est presque assurée de l’emporter :
Uber Technologies Inc. (UBER).
La société de covoiturage exploite actuellement le plus grand réseau américain de chauffeurs tiers. Ceux qui recherchent des services de taxi peuvent se connecter à l'application et accéder à pratiquement tous les chauffeurs disponibles dans la région. Toyota… Teslas… Ford… Uber ne se soucie pas de la marque de la voiture sur la route. Si c’est la meilleure voiture disponible, on lui confie le travail.
Cette vitesse a aidé Uber à dominer le marché du covoiturage. De nombreux usagers urbains attendent moins de deux minutes pour qu'un véhicule arrive. Même dans mon propre quartier relativement rural, il faut en moyenne sept minutes d'attente pour le plus grand plaisir de mes invités.
Cet avantage sera probablement transféré aux véhicules autonomes, surtout si leurs propriétaires peuvent éventuellement louer leur véhicule pour effectuer des déplacements. Les agrégateurs tiers comme Uber seront en mesure d'offrir un service plus rapide que les constructeurs automobiles individuels, et l'histoire nous apprend que ces marchés en ligne peuvent même réussir même sur des marchés relativement concentrés comme les compagnies aériennes et les hôtels.
C'est probablement la raison pour laquelle Uber a récemment rejoint le Club des Milliardaires et obtient une recommandation de zone verte du système quantitatif de notre entreprise partenaire. Les actions de la société de covoiturage se sont bien remises d’un effondrement post-pandémique, et ce dernier vent favorable séculaire pourrait continuer à faire grimper les actions.
Le roi de l'IA
Ce mois-ci, Nvidia Corp.NVDA) rejoint la liste des actions à acheter de notre Club des Milliardaires tout en aussi obtenir une recommandation de zone verte.
Je ne prends pas cette recommandation à la légère. Les actions de Nvidia ont déjà triplé en un an, et on craint toujours que « ce qui monte doive redescendre ».
Pourtant, je maintiens depuis longtemps que les actions de Nvidia devraient atteindre 160 $ ajustés en fonction du partage d'ici 2027. La société utilise une norme propriétaire connue sous le nom de CUDA pour relier ses puces entre elles, et donc chaque logiciel optimisé pour les puces de Nvidia doit être réécrit pour fonctionner. sur autre chose.
Nous savons qu’il s’agit d’un fossé inestimable. COBOL, un langage de programmation vieux de 60 ans, domine toujours le secteur bancaire car personne ne veut réécrire du code qui fonctionne déjà. Et CUDA restera une référence même si ses concurrents commencent à rattraper les puces de Nvidia. Il y a tout simplement trop de code d'IA déjà écrit pour le système Nvidia.
De plus, la récente évolution d’Apple vers l’IA est un signe positif pour Nvidia. Comme InvestorPlace's Louis Navellier écrit dans un récent Marché 360 mise à jour:
Une fois de plus, NVIDIA Corporation, le leader des puces IA, en bénéficiera également. En plus des capacités d'IA embarquées, les iPhone 16 enverront des requêtes plus complexes aux centres de données hors site, où elles seront traitées par des puces plus puissantes. NVIDIA est un leader dans ce domaine, et les exigences de performances de l'iPhone canaliseront presque certainement l'investissement d'Apple vers ce fabricant de GPU.
Cela signifie que le meilleur moment pour acheter Nvidia était « hier ». Dans sa dernière publication sur les résultats, Nvidia a annoncé que ses revenus avaient bondi de 122 % pour atteindre 30 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action avait augmenté de 151 % grâce à la demande insatiable pour ses puces IA.
Le prochain meilleur moment pour acheter Nvidia est « aujourd’hui ». Le fabricant de puces devrait voir ses revenus et ses bénéfices augmenter encore de 42 % au cours de l’exercice 2026, et sa capacité bénéficiaire devrait rester solide au moins jusqu’à la fin de la décennie.
Même si les actions seront volatiles à court terme, les investisseurs milliardaires gardent un œil sur le long terme.
L'aristocrate des dividendes
Exxon Mobil Corp.XOM) est l’une des sociétés énergétiques intégrées les mieux gérées au monde. L'entreprise a passé des décennies à constituer un portefeuille d'actifs en amont bon marché et l'a combiné avec une solide activité de raffinage et de chimie en aval pour ajouter de la valeur. Les analystes estiment qu'Exxon peut maintenir son dividende même si les prix du pétrole chutent à 40 dollars le baril.
Exxon investit également judicieusement pour l’avenir. La société a concentré ses paris sur certaines des réserves disponibles les moins coûteuses, notamment en Guyane et dans le bassin permien américain. Les analystes estiment que ces sites resteront rentables même si les prix du pétrole chutent à 35 dollars le baril.
La récente faiblesse des prix du pétrole a désormais attiré des milliardaires vers le titre. Au cours des derniers mois, la société énergétique a été témoin d’une série d’achats de la part d’investisseurs intelligents, alors même que les investisseurs traditionnels optent pour des sociétés de technologie et d’énergie propre plus chères. Le système de notre partenaire classe en outre XOM dans la catégorie « zone verte » – un signe typique d'une hausse à venir.
Cela pourrait être le début d’une tendance d’achat plus large. Ce mois-ci, l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a noté que les stocks mondiaux de pétrole continuent de diminuer ; ils prévoient que les prix du brut Brent devraient remonter au-dessus de 80 dollars le baril en un mois et que les prix du gaz naturel augmenteront de plus de 55 % jusqu'à l'année prochaine. En outre, un hiver plus froid que prévu pourrait faire monter en flèche les prix du gaz naturel en Europe – un facteur qui a permis à Exxon d’enregistrer une augmentation de 80 % du cours de ses actions en 2022.
Veuillez noter que nous faire reconnaître les risques à long terme liés à l’achat d’actions Exxon. Les marchés pétroliers restent en déclin séculaire et les activités chimiques d'Exxon ne parviendront pas à absorber entièrement la perte de demande. L'entreprise a également un problème d'image qui a récemment été aggravé par un procès intenté en Californie pour des décennies de tromperie présumée autour du recyclage des plastiques.
Néanmoins, Exxon reste un pari intéressant pour les investisseurs conservateurs qui recherchent un dividende et une hausse du capital à court terme. Ne vous laissez pas convaincre du contraire par une presse négative… Exxon dispose encore d'une grande capacité de gain.
Prochaines étapes
En 2004, le célèbre investisseur de valeur Bill Miller a constitué une équipe pour faire des recherches sur Google, une société sur le point d'être introduite en bourse.
« Vous vous souvenez peut-être que les actions Internet se portaient mal à l'époque », a déclaré Michael Mauboussin, l'un des principaux analystes de Millier. « Et la presse populaire a dit de ne pas toucher à cette introduction en bourse avec une perche de 10 pieds. »
Mais l'équipe Legg Mason Value Trust de Miller a quand même fait une offre énorme, en acquérant 2,3 millions d'actions de la société Google fraîchement cotée en bourse pour 85 dollars. Ils pensaient que Google avait un énorme potentiel de croissance et qu’il serait insensé de le rater. Au cours des deux prochaines années, leur participation passerait de 196 millions de dollars à 1,1 milliard de dollars.
C’est le genre de paris que font de nombreux investisseurs milliardaires. Et comme Eric le souligne dans une présentation récente, ces investissements peuvent être encore améliorés en ajoutant une couche de contrôle quantitatif.
Si vous achetez des actions d'UBER, NVDA ou XOM – ou de toute autre action – vous devez avoir une stratégie de sortie solide en place pour la prochaine vente massive. Quelque chose basé sur les mathématiques et les données, pas sur l'émotion.
C'est pourquoi je veux diriger votre attention vers une discussion qu'Eric a eu l'autre soir.
Il s'est entretenu avec un invité spécial qui a révélé un outil puissant qui pourrait vous aider à déterminer le moment optimal pour vendre vos actions avant le prochain krach majeur.
Vous pouvez maintenant regarder leur conversation vidéo.
Nous vous avons réservé un essai de 90 jours, mais vous devez agir avant le 30 septembre.
Vérifiez-le… et je vous reverrai ici dimanche prochain.
Salutations,
Thomas Yeung
Analyste de marchés, InvestisseurPlace
