Le dimanche de la semaine dernière Digérerj'ai (Tom Yeung) écrit à quel point les entreprises cycliques sont souvent des investissements incroyables. Des entreprises comme un mineur de cuivre Freeport-McMoRan Inc. (FCX) négociez généralement dans une fourchette prédéterminée (un peu comme les marées hautes et basses sur une plage), et les investisseurs doivent donc simplement connaître cette fourchette et le modèle suivi par l'action, puis acheter à bas prix et vendre à un prix élevé.
Analyste principal InvestorPlace Éric Frire – notre expert macro mondial – a fait exactement cela en 2022 avec l’action FCX. Pour rappel, Eric est l'un des analystes les plus performants du secteur des newsletters. Alors que la plupart des investisseurs ont la chance de trouver une ou deux recommandations de plus de 1 000 % au cours de leur carrière, Eric en a trouvé 42.
Revenons à cette transaction FCX… Eric a attendu que les actions chutent de 50 $ à 30 $ en raison de préoccupations macroéconomiques… puis a établi une position importante dans son Effet de levier service de négociation avant que l'action ne remonte de 67 % à 50 $. Il a vendu sa position par tranches proches du sommet pour une moyenne de gains de 119 %. (Nous parlerons plus tard de la façon dont il a fait que.)

Ces choix de haute qualité existent également dans d’autres secteurs. La semaine dernière, j’ai présenté deux bourses commerciales et trois entreprises productrices d’électricité à acheter. Ces entreprises cycliques sont également des quasi-monopoles. Même s’il y a un cycle baissier, ils sont presque certains de résister à la tempête. Le Groupe CME Inc (FMC)après tout, dispose de licences exclusives pour émettre des contrats à terme sur les indices S&P 500, Russell 2000 et Nasdaq.
Cette semaine, j'ai le plaisir d'ajouter trois autres sociétés cycliques à cette liste.
Je vais également révéler comment Eric a transformé la hausse de 67 % de Freeport dans le graphique ci-dessus en gains de 119 %… et l'a fait avec beaucoup moins de risques que vous ne le pensez, grâce à son utilisation d'options à long terme. Eric vient de préparer un vidéo de recherche gratuite qui plonge plus en détail sur la stratégie. Il fournit une analyse plus détaillée de la façon dont ces transactions dites LEAPS peuvent transformer les rendements de votre portefeuille… et vous pouvez regarde-le ici.
J'aurai moi-même quelques réflexions supplémentaires sur la stratégie d'Eric ci-dessous, mais d'abord…
Jetons un coup d'œil à trois autres sociétés cycliques de haute qualité à acheter pour surfer sur ce nouveau marché haussier.
Remontage de la sauvegarde
En 2022, les actions du service public d'électricité basé à Boston Eversource (ES) a entamé une longue baisse de 40 % après que la société a abandonné ses projets éoliens offshore.
L’entreprise a été l’une des premières aux États-Unis à se lancer dans l’énergie éolienne offshore, ce qui en fait également l’une des premières à échouer dans cette entreprise. La société a pris près de 2 milliards de dollars de charges de dépréciation en 2023 et a comptabilisé 464 millions de dollars de pertes supplémentaires au troisième trimestre 2024 après avoir échoué à vendre ses actifs éoliens restants pour un montant attendu de 1,12 milliard de dollars. (L'entreprise n'a reçu que 745 millions de dollars.)
La situation est en train de changer maintenant que le pari éolien d'Eversource est dans le rétroviseur. Pour 2025, les analystes s’attendent à ce que la croissance des revenus redevienne positive à 4 %, contre une baisse de -3 % l’année dernière. Les flux de trésorerie devraient augmenter de 75 %.
L'annonce du projet Stargate est un autre catalyseur d'un nouveau cycle de mise à niveau pour Eversource. Mardi, le président Trump a révélé une coentreprise entre Oracle Corp.ORCL), OpenAI et SoftBank Group Corp. (SFTBY) pour récolter 500 $ milliard afin de construire une infrastructure américaine d’IA. Le président l’a présenté comme « le plus grand projet d’infrastructure d’IA de l’histoire ».
« Nous devons construire tout cela », a déclaré Trump lors du point de presse. « Ils doivent produire beaucoup d'électricité, et nous allons leur permettre de réaliser cette production très facilement. »
C'est une bonne nouvelle pour Eversource, qui génère 40 % de ses bénéfices consolidés grâce aux transmissions interétatiques – un élément de plus en plus important pour stabiliser le réseau électrique face aux demandes d'énergie des centres de données IA.
Cela marque une tournure des événements. En 2014, la Federal Energy Regulatory Commission (FERC) a réduit le rendement des capitaux propres autorisé d'Eversource de 11,14 % à 10,57 %, puisant ainsi dans l'une des principales sources de bénéfices d'Eversource. Sous l’administration Biden, le service public a continué à faire face à des défis en matière de taux de la FERC, maintenant les cours des actions à un niveau bas.
L’administration Trump va changer ce calcul. Les cinq commissaires de la FERC sont nommés par le président sur une base continue d'un an, de sorte que le comité reviendra à une majorité de 3 contre 2 désignée par Trump d'ici juillet 2027. Et si l'Amérique est sérieuse dans le développement du plus grand projet d'infrastructure d'IA de l'histoire , il faudra permettre des rendements plus élevés pour inciter des entreprises comme Eversource à investir.
Cela pourrait renvoyer les actions d'Eversource dans la fourchette de 80 à 90 dollars, soit une hausse de 55 %.
Deux nouveaux vents favorables
Les sociétés pharmaceutiques peuvent être notoirement cycliques en raison des ruptures de brevets – la limite de 20 ans pendant laquelle les nouveaux médicaments sont protégés contre les copieurs. Une fois les brevets expirés, les concurrents sont libres de créer des versions génériques de médicaments, ce qui fait baisser les prix de 80 à 85 % et diminue les revenus du titulaire initial du brevet.
D’autres fois, les sociétés pharmaceutiques sont cycliques en raison de changements dans la réglementation sur les prix des médicaments. En 2014, la loi sur les soins abordables a entraîné une vaste contraction du secteur. Actions pharmaceutiques, telles que mesurées par l'ETF VanEck Pharmaceutical (HPP), a chuté de plus de 20 % au cours des deux années suivantes. Des inquiétudes similaires concernant les réductions des prix des médicaments sous l’ère Biden ont fait baisser l’indice de 13 % depuis août.
AbbVie Inc. (ABBB) se retrouve coincé avec les deux problèmes.
- Falaises des brevets. Humira, le médicament à succès d'AbbVie contre l'arthrite, a perdu son brevet fin 2023, ouvrant la porte à des génériques moins chers. Les ventes ont chuté de 42 % au cours du dernier trimestre et devraient continuer de chuter à deux chiffres en 2025.
- Règlement. La société était la cible de la loi sur la réduction de l'inflation signée par le président Biden, qui permettait à Medicare de négocier les prix des médicaments les plus coûteux. Le médicament anticancéreux Imbruvica d'AbbVie a vu son prix baisser de 38 %.
Cependant, nous voyons un revirement se produire sous nos yeux.
Sur le plan des brevets, deux des récents lancements de médicaments d'AbbVie, Skyrizi et Rinvoq, ont montré une efficacité encore plus grande que son ancien blockbuster. Les analystes s'attendent à ce que les ventes combinées des deux nouvelles thérapies atteignent cette année le pic de ventes d'Humira en 2022.
Parallèlement, le paysage réglementaire devient également positif, du moins pour les développeurs pharmaceutiques. (Le tableau est plus mitigé en ce qui concerne les vaccins.) Lundi, Donald Trump a signé un décret qui réduit les initiatives de l’ère Biden visant à réduire les coûts des médicaments sur ordonnance pour les bénéficiaires de Medicare et Medicaid. D’autres reculs, y compris la capacité de Medicare à négocier les prix des médicaments, pourraient être sur le point si Trump cherche à réviser les règles de santé.
Pour le meilleur ou pour le pire, cela place les actions d’AbbVie dans une position favorable à un renversement rapide. Les actions de cette société se négocient à moins de 10 % de leur plus bas de 52 semaines, et deux nouveaux vents favorables suggèrent une hausse d'environ 20 % par rapport aux prix actuels au cours des 12 prochains mois, et de 40 % sur trois ans.
La valeur sûre
Enfin, certaines entreprises sont si stables que les changements d’humeur du marché peuvent se traduire par un caractère cyclique.
Le meilleur exemple en est peut-être Kimberly – Clark Corp.KMB)le fabricant de papier de soie, de couches Huggies et plus encore. Depuis 2015, la société basée à Irving, au Texas, a généré un flux constant de bénéfices grâce à la forte reconnaissance de sa marque, à son envergure mondiale et à son vaste réseau de distribution.
Le titre, cependant, s'est négocié à un niveau aussi bas que 100 dollars lors du marché baissier de 2018, et à 160 dollars au plus fort de la peur du Covid-19, lorsque les produits réduisant les germes, des serviettes en papier au désinfectant pour les mains, s'envolaient des étagères. (Kimberly-Clark produit les deux.) Les actions continuent d'évoluer entre 120 $ et 145 $, selon l'humeur du marché.
Cela offre aux investisseurs la possibilité de réaliser de petits bénéfices en cours de route. Les actions du géant des produits de consommation se négocient actuellement à 127 dollars en raison d'inquiétudes plus larges concernant « un environnement économique tiède et des pressions élevées sur les coûts », comme le disent les analystes de Morningstar. En voici plus :
Dans ce contexte, la direction a clairement indiqué que sa part de marché était à la traîne et que les consommateurs se tournent de plus en plus vers des options moins chères dans certaines catégories afin de préserver leurs liquidités.
Les actions se négocient désormais à 17,2 fois les bénéfices prévisionnels, soit une décote de 10 % par rapport à leur moyenne quinquennale de 19,0.
Cela donne à Kimberly-Clark une marge de progression. Les mêmes analystes notent que cette baisse est probablement temporaire et que les bénéfices bruts devraient augmenter de 4 % cette année.
Cela devrait se traduire par une augmentation de 11,8 % du bénéfice par action et une hausse d’environ 15 % du cours de l’action, compte tenu d’une croissance plus rapide.
Transformer de petits gains en gains importants
Certains lecteurs verront la hausse de 15 % des actions de Kimberly et diront : « Oui, s'il vous plaît ». Les obligations d'entreprises ne rapportent que 5 % par an, et la hausse de KMB représente trois années de rendement potentiel.
D’autres considéreront une hausse de 15 % comme une erreur d’arrondi. Après tout, des entreprises comme Eversource et AbbVie offrent un potentiel bien plus important. Et les startups à forte croissance peuvent offrir une hausse de 1 000 % ou plus.
C'est pourquoi mon collègue Eric a adopté une stratégie différente pour gagner encore plus d'argent sur les actions au bord de la cassure (surtout si elles sont en disgrâce).
Il utilise cette stratégie pour transformer de petits mouvements boursiers sur un an ou deux en gains énormes.
Par exemple…
- L'ETF or GLD recommandé par Eric a augmenté de 9%… mais en utilisant cette stratégie, ses membres ont vu leur participation dans GLD augmenter de 117%.
- Les actions de l'ETF obligataire TLT ETF ont augmenté de 18 %, mais le jeu d'Eric a augmenté de 107 %.
- Et sa recommandation de VIPshop Holdings Ltd.VIP) le titre a augmenté de 22%… mais la stratégie d'Eric a grimpé de 252% !
C'est pourquoi vous devriez considérer la puissance de la stratégie LEAPS d'Eric appliquée à certaines de ces actions – et à d'autres – cycliques… pendant leurs cycles haussiers.
Les actions que je viens de partager ont toutes un potentiel à deux chiffres dans un avenir proche. Mais avec une position LEAPS… achetée aux prix d'aujourd'hui… avec l'avantage économique de l'effet de levier que vous offrent les options à long terme… des rendements à trois chiffres sont définitivement en jeu.
Et des rendements à quatre chiffres comme Eric l’a vu du FCX sont possibles.
Pour en savoir plus sur le fonctionnement de la stratégie d'Eric, voici à nouveau ce lien pour consulter sa dernière vidéo de recherche gratuite.
Je vous reverrai ici dimanche prochain.
Salutations,
Thomas Yeung
Analyste de marchés, InvestisseurPlace