L’IA hyper-intelligente arrive. Et nous devons nous y préparer.
Tom Yeung ici avec le dimanche de cette semaine Digérer… où chaque semaine je vous apporte les meilleures histoires et idées d’investissement des analystes de Place des investisseurs.
Au cours des dernières semaines, vous m'avez entendu parler d'une parcelle à propos intelligence artificielle générale (AGI)C’est le moment où l’IA devient plus intelligente que les humains dans une grande variété de tâches.
Et franchement, deux choses me font peur en ce moment.
- Qu'est-ce qui vient après ? (Personne ne le sait) Nous ne disposons pas d’un cadre théorique permettant de comprendre à quoi ressemblera l’IA générale. Aura-t-elle une sensibilité ? Un libre arbitre ? La capacité de créer des versions exponentiellement meilleures d’elle-même en un clin d’œil ? Ou ressemblera-t-elle simplement à des versions améliorées des grands modèles de langage actuels, sans les motivations ou « l’âme » des êtres vivants. Même les meilleurs experts en IA ne sont pas d’accord.
- À quelle vitesse cela va-t-il se produire ? (2 à 5 ans) Certains, comme Elon Musk, pensent que l'AGI pourrait voir le jour d'ici deux ans, même s'il est important de noter qu'il est souvent trop optimiste. Mais même les experts prudents pensent que nous pourrions voir l'AGI d'ici 2029 si nous extrapolons à partir des améliorations actuelles des vitesses de calcul
Cela nous laisse très peu de temps pour nous préparer. Cinq ans, ça passe en un clin d'œil. (Cela fait déjà longtemps) que Cela fait longtemps que Theresa May a démissionné de son poste de Premier ministre britannique et que la chanson « Old Town Road » de Lil Nas X est en tête des charts !) Et cela signifie qu'il est plus crucial que jamais de se lancer. Pas demain… mais aujourd'hui.
Lors d'une présentation spéciale plus tôt cette semaine, Éric Fry disposé sa vision pour La route vers l'IAG. Il y a expliqué le monde de l'IA générale, qui s'approche à grands pas, et a donné aux téléspectateurs l'occasion de tirer parti des changements massifs à venir. Plus de 15 000 personnes se sont inscrites et au moins 5 000 d'entre elles ont regardé l'émission le premier jour.
Heureusement, la rediffusion de l’événement est toujours disponible pour les lecteurs d’InvestorPlace pendant une durée limitée. Pour accéder à la vidéo, cliquez ici.
Entre-temps, nos analystes d'InvestorPlace.com se sont également employés à identifier les actions à fort potentiel à acheter avant l'arrivée d'AGI. Bien que nous ne sachions peut-être pas ce qui se passera après AGI, il existe de nombreuses opportunités pour progresser avant ce moment-là.
L’IA est en plein essor… mais la qualité compte
Dans une mise à jour cette semaine, l'analyste principal Luc Lango met en évidence la manière dont l’essor de l’IA génère des avantages financiers réels et significatifs dans l’ensemble de l’économie mondiale. Les grands modèles linguistiques aident à créer des publicités dynamiques… les restaurants utilisent l’IA pour analyser les données de paiement afin d’améliorer le service… et les meilleurs fournisseurs de ces outils ont le vent en poupe.
Il souligne Keysight Technologies Inc. (CLÉS) en tant qu'entreprise qui réussit particulièrement bien à capter cette nouvelle demande :
Juste hier soir… la société de conception électronique Keysight Technologies (CLÉS) a déclaré que les entreprises réorganisent leurs centres de données pour l'IA, ce qui incite les opérateurs de centres de données à passer massivement à des produits de réseau à haut débit, ce qui stimule considérablement l'activité de Keysight. Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, le PDG de la société a déclaré qu'il devenait de plus en plus évident que l'IA serait une technologie transformatrice.
Le résultat est une entreprise qui connaît une reprise rapide de ses activités. La baisse de 9 % des revenus, qui était prévue cette année (en raison d'un ralentissement des commandes des clients des secteurs des communications et de l'industrie), est désormais en train de renouer avec la croissance. La direction prévoit désormais un chiffre d'affaires de 1,26 milliard de dollars au troisième trimestre, soit un taux de croissance séquentiel de 3 %, et les analystes s'attendent à ce que ce chiffre atteigne près de deux chiffres d'ici 2027.
Keysight propose essentiellement les meilleurs équipements de test de communication de sa catégorie, ce qui en fait un pilier des déploiements 5G. L'entreprise basée à Santa Rosa, en Californie, obtient généralement un rendement supérieur à 20 % sur le capital investi (Rendement du capital investi (RCI)) sur ce marché historiquement cyclique car c'est la seule entreprise qui dessert l'ensemble du secteur vertical des communications, depuis les équipements physiques jusqu'aux logiciels d'application.
La direction a également utilisé ce « fossé » pour se développer dans le segment des communications filaires, ce qui donne à Keysight une exposition significative au marché des centres de données IA. Ce pivot réduit la cyclicité et offre une voie de croissance future. Les analystes s'attendent à ce que les bénéfices augmentent de l'ordre de 15% grâce à l'envergure de Keysight.
En revanche, les entreprises d'IA de moindre qualité manquent souvent de ce type de fossé, ce qui les rend vulnérables aux acteurs dominants. Jeudi, le fabricant de logiciels d'IA Snowflake Inc. (NEIGE) a chuté de 14 % après avoir révélé des perspectives de ventes qui ont confirmé les craintes des analystes selon lesquelles elle perdrait face à Microsoft Corp. (MSFT). SoundHound AI Inc. (SON), BigBear.ai Holdings Inc. (BBAI), et d’autres sont confrontés à des problèmes similaires.
En attendant, Keysight reste un pari beaucoup plus sûr La route vers l'IAG grâce à sa forte position sur le marché, à ses services de portefeuille essentiels et à un modèle économique qui ne fera que croître à mesure que l'IA prendra une part de portefeuille plus importante.
La superstar de la conduite autonome
Beaucoup de gens se ruent maintenant sur Alphabet Inc. (GOOGLE) pour son potentiel dans les centres de données. Peu importe que 77 % de ses revenus proviennent de la publicité sur Google Search et YouTube… ou que les revenus des abonnements, des plateformes et des appareils en 2023 aient éclipsé les ventes de Google Cloud. Chaque fois que les dirigeants d’Alphabet parlent d’investissements dans l’IA, personne n’entend autre chose. (Rappelons que GOOGL a chuté de 4 % le 23 juillet malgré un bénéfice nettement supérieur à la moyenne, simplement parce que les investisseurs s’inquiétaient de ses dépenses en IA.)
Cependant, il s’avère que les centres de données et le cloud computing ne sont peut-être même pas le meilleur pari de Google en matière d’intelligence artificielle…
Dans une mise à jour distincte, Luke note que Waymo, propriété d'Alphabet, fait des progrès passionnants dans le domaine des véhicules autonomes, donnant au géant de la recherche une valeur « d'option » surprenante.
Au cours des deux derniers mois seulement… Waymo a ouvert son service de covoiturage à tous les usagers de la route à San Francisco, a augmenté son nombre de trajets à 50 000 par semaine, a obtenu un investissement supplémentaire de 5 milliards de dollars de la part d’Alphabet, a annoncé l’extension de ses itinéraires en voiture sur les autoroutes et a dévoilé un nouveau design de véhicule plus abordable, plus élégant et plus confortable.
De grandes choses se produisent chez Waymo.
Il est difficile de surestimer l’ampleur que ce marché pourrait prendre. Le cabinet de conseil McKinsey estime que les véhicules autonomes pourraient générer entre 300 et 400 milliards de dollars de revenus d’ici 2035, ce qui les rendrait comparables en taille au marché actuel de la publicité numérique. L’essor de l’AGI pourrait rendre ce chiffre encore plus important, car l’étude de McKinsey ne prend en compte que les technologies de conduite autonome actuelles de niveaux 1 à 4, telles que définies par la Society of Automotive Engineers. Un propriétaire de voiture pourrait, par exemple, louer sa voiture autonome pendant la journée pour un revenu supplémentaire. Et les restaurants n’auraient pas besoin de sociétés de livraison de repas avec des voitures autonomes. (Peut-être que des food trucks pourraient les conduire directement jusqu’à votre porte ?)
Bien sûr, Waymo a encore de nombreux problèmes à résoudre. Une récente vidéo virale montre ses voitures klaxonnant les unes après les autres dans une impasse sur un parking. Mais la filiale d'Alphabet devance largement la plupart de ses concurrents en matière de tests. Et ce qui est peut-être le plus intéressant, c'est que les marchés n'accordent actuellement aucune valeur à ce pari à fort potentiel. Les investisseurs pourraient vouloir acheter Alphabet pour la croissance de son centre de données d'IA… mais ils devraient envisager de rester pour le projet de conduite autonome.
Le roi de la colline de l'IA
Enfin, Alpha prédictif – de nos partenaires d’entreprise chez Commerce Smith – points forts Nvidia Corp. (NVDA) cette semaine, en tant qu'entreprise à acheter en prévision de la reprise. Le système quantitatif prédit que les actions pourraient augmenter de 9 % à 137 $ au cours des 30 prochains jours, ce qui signifie que sa récente hausse n'est pas tout à fait terminée.
Cela reflète Louis Navellier InvestorPlace a publié un article plus tôt ce mois-ci sur le fabricant de GPU, dans lequel il a exhorté les investisseurs à acheter la baisse sur Nvidia en raison du pessimisme croissant.
Le pessimisme concernant l'action Nvidia reste à des niveaux élevés. La peur et l'incertitude continuent de peser sur les actions du leader des puces IA… Il existe toujours des inquiétudes persistantes quant au ralentissement prochain des investissements massifs des Big Tech dans le développement de son infrastructure IA, ce qui mettrait un terme brutal à la séquence de croissance des revenus et des bénéfices de Nvidia.
D'après notre expérience collective, ces moments de morosité constituent des points d'entrée particulièrement intéressants. Nvidia se négocie à seulement 31 fois les bénéfices de 2026, bien qu'elle soit le fabricant dominant de GPU.
De plus, il est important de noter que la plupart des analystes ont tendance à se concentrer sur les activités actuelles de Nvidia, plutôt que sur de nouvelles pistes potentielles de croissance. (En revanche, des entreprises comme Tesla Inc. (TSLA) sont systématiquement valorisées sur des activités qui n'existent pas encore.) Nvidia verra probablement une demande croissante de dispositifs d'IA de point de terminaison dans tous les domaines, des voitures autonomes aux robots chirurgicaux qui doivent exécuter l'IA sans connexion aux centres de données.
Et à mesure que nous approchons de l'AGI, il est presque certain que de nouvelles technologies d'IA telles que les interfaces homme-machine et les nanorobots émergeront un jour. Toutes ces technologies nécessiteront les processeurs de type GPU que Nvidia fabrique actuellement.
De plus, le logiciel propriétaire CUDA de la société crée un « fossé » durable dans l’industrie, car chaque élément de logiciel optimisé pour CUDA doit être réécrit pour les appareils concurrents. Vous pouvez en savoir plus ici sur les raisons pour lesquelles je pense que Nvidia vaudra 160 $ ajustés en fonction du partage des coûts d’ici 2027.
Cela signifie que le pessimisme continue de creuser un fossé entre la valeur fondamentale de Nvidia et le cours de son action. Les marchés évaluent Nvidia comme un acteur monopolistique mais stagnant, fournissant aux centres de données et aux joueurs des puces conçues pour la multiplication de matrices. Mais le développement rapide de l'IA signifie que Nvidia finira probablement par être bien plus que cela.
La route vers l'IAG
Cela dit, les trois entreprises que j'ai mises en avant aujourd'hui sont sans doute des moyens « sûrs » de jouer la route vers l'AGI. Elles ont toutes des entreprises existantes à fort potentiel de croissance, et leur optionnalité en matière d'IA repose sur ces entreprises génératrices de revenus.
En d’autres termes, ils présentent un risque plus faible, mais aussi un rendement légèrement inférieur.
Mais que faire si vous souhaitez avancer sur la voie de l’AGI ?
Voici où Éric Fry peut aider. Dans sa dernière présentation, il parle de les opportunités potentielles de l’IA… ainsi que les domaines à éviterIl nous montre également comment mettre la main sur plusieurs opportunités incroyables, notamment une action à 3 $ que nous avons sélectionnée ensemble et qui pourrait potentiellement voir ses revenus multipliés par 100 à mesure que la route vers l'AGI se déroule.
Découvrez Eric La route vers le sommet de l'AGI maintenant — et assurez-vous de ne pas être laissé pour compte.
Finalement, je partirai dimanche prochain en raison d'un voyage lié à la Fête du Travail – mais je vous retrouve ici dans deux semaines.
Salutations,
Thomas Yeung
Analyste de marchés, Place des investisseurs
Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur, sous réserve des directives de publication d'InvestorPlace.com.
